لماذا يستمر قلق التدفق النقدي في التقاعد — حتى مع وجود ثروة بملايين الدولارات

وجدت شركة Allianz Life في دراستها السنوية للتقاعد لعام 2025 أن ما يقرب من اثنين من كل ثلاثة أمريكيين — 64% — يقلقون أكثر بشأن نفاد المال من قلقهم من الموت.

صور RECVISUAL / Getty Images

دارا عباسي إيتا

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 12:44 صباحًا بتوقيت اليابان +9 قراءة لمدة 3 دقائق

النقاط الرئيسية

المتقاعدون يشعرون بقلق أكبر بشأن نفاد المال من قلقهم من الموت نفسه، وفقًا لدراسة Allianz Life السنوية للتقاعد لعام 2025.​

يقول ما يقرب من نصف المتقاعدين إن إنفاق مدخراتهم التقاعدية يسبب لهم قلقًا، حتى عندما يمتلكون أصولًا ودخلًا كبيرًا.

تظهر أبحاث معهد دخل التقاعد التابع لتحالف الدخل مدى إنفاق المتقاعدين تقريبًا ضعف المبالغ من مصادر الدخل المضمونة مقارنة بحسابات الاستثمار الآمنة بالمثل.

وجدت دراسة Allianz Life السنوية للتقاعد لعام 2025 أن ما يقرب من اثنين من كل ثلاثة أمريكيين — 64% — يقلقون أكثر بشأن نفاد المال من قلقهم من الموت. وأظهرت دراسة معهد دخل التقاعد لعام 2025 أن ما يقرب من نصف المتقاعدين يشعرون بالقلق بشأن إنفاق المال في التقاعد، وأن 54% من الأشخاص قبل التقاعد يقلقون من طول مدة بقائهم على قيد الحياة مع مدخراتهم.

لماذا من الصعب الإنفاق

يطلق الاقتصاديون السلوكيون على أحد الدوافع الكبرى لهذا “التحفظ على الخسارة”: فشعور انخفاض رصيد الحساب أسوأ من متعة الإنفاق، حتى عندما يكون هذا الإنفاق مخططًا ومستدامًا. وثقت معهد دخل التقاعد التابع لتحالف الدخل، الذي يجمع باحثين من بينهم مايكل فينكي من الكلية الأمريكية للخدمات المالية وديفيد بلانشيت من PGIM DC Solutions، كيف يظهر هذا في سلوك المتقاعدين الفعلي. في تحليل لعام 2025 للمعهد، وجد بلانشيت وفينكي أن المتقاعدين يشعرون براحة أكبر عند إنفاق الأموال التي تصل إليهم كراتب — مثل الضمان الاجتماعي، والمعاشات، والأنصبة — مقارنة بالأصول التي يتعين عليهم سحبها بوعي من حساب IRA أو حساب وساطة.

ويظهر هذا التفضيل في الأرقام. وجد عمل “الدخل المضمون: ترخيص للإنفاق” التابع لتحالف الدخل أن المتقاعدين الذين يحتفظون بنسبة أعلى من الدخل المعتمد على الأنصبة ينفقون أكثر من المتقاعدين الذين يمتلكون نفس المبلغ من الثروة غير المعتمدة على الأنصبة.

ويشير الصورة الأوسع إلى نفس الاتجاه. وتجد تقارير جمعية علم النفس الأمريكية عن التوتر في أمريكا باستمرار أن المال يظل مصدرًا رئيسيًا للتوتر عبر جميع الفئات العمرية، ويبلغ كبار السن عن قلقهم بشأن نفقات الصحة والدخل الثابت كمصادر ضغط رئيسية. ووجدت ورقة بحثية لعام 2025 حول عدم المساواة الاقتصادية والصحة النفسية لدى كبار السن، نُشرت في مجلة العالم للطب النفسي، أن الأمان المالي الذاتي والثقة بالمستقبل يرتبطان بشكل أقوى بالصحة النفسية من مستويات الدخل الخام. بمعنى آخر، قد يكون شعور “الأمان” في التقاعد أكثر أهمية من حجم الثروة المتراكمة.

أربعة مخاوف شائعة لدى المتقاعدين

كم سيكون الدخل الذي سيتلقونه؟

استمر في القراءة  

كم ستدوم أموالهم؟

ما مقدار المخاطرة التي يجب أن يتحملوها؟

هل سيكون لديهم وصول إلى أموالهم؟

عندما لا تتطابق الأرقام والمشاعر

تقول دراسة Allianz لعام 2025 إن 54% من المستجيبين ذكروا التضخم كأحد الأسباب الرئيسية التي يخشون من خلالها أن يفنوا مدخراتهم، وقال العديد منهم إنهم لم يتحدثوا مع محترف حول تحويل مدخراتهم إلى دخل.

على جانب الاستراتيجية، كانت شركات الأبحاث مثل Morningstar تقوم بتحديث قاعدة “4%” القديمة لتتناسب مع الظروف الحالية. في أواخر 2025، اقترحت Morningstar معدل سحب ابتدائي أقل قليلاً من 4% لتقاعد يستمر 30 عامًا إذا كنت تريد احتمالية عالية بعدم نفاد المال. نشر المخطط والباحث المعروف باسم مايكل كيتس، الذي يُعرف بمدونة “نظرة العنين النردي”، أعمالًا حول استراتيجيات “الدرابزينات” التي تسمح بسحب مبالغ أعلى مبدئيًا إذا كان المتقاعدون على استعداد لتعديل الإنفاق صعودًا أو هبوطًا مع تحرك الأسواق. تركز هذه الأساليب أقل على رقم سحري واحد وأكثر على بناء قواعد حتى لا يضطر المتقاعدون إلى الابتكار من الصفر كل عام.

النتيجة النهائية

بالنسبة للمتقاعدين الذين يمتلكون محافظ بملايين الدولارات، غالبًا ما يكون العقبة الحقيقية ليست مخاطر السوق؛ بل هو القفزة العاطفية من الادخار إلى الإنفاق. تشير أبحاث الاستطلاع من Allianz، وAPA، وتحالف دخل التقاعد إلى نفس الاتجاه: يشعر الناس بالراحة عندما يرون خطة دخل واضحة ومستدامة، وليس مجرد رصيد كبير. العمل مع مستشار لتحويل جزء من المحفظة إلى دخل شهري متوقع — من خلال الأنصبة، وخطط السحب المهيكلة مع درابزينات، أو كلاهما — يمكن أن يمنح المتقاعدين “رخصة للإنفاق” حتى يتمكنوا من الاستمتاع فعلاً بالمال الذي جمعوه على مدى عقود.

اقرأ المقال الأصلي على Investopedia

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات