تم تحذير شركتين لعدم دقتهما في الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالسياحة الفضائية التجارية، وتوجيه تحذيرات مكثفة للشركات المدرجة من المخاطر

في الآونة الأخيرة، تكررت نشاطات مفهوم الفضاء التجاري بشكل ملحوظ، وتغيرت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة بشكل متكرر، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية. في مساء 13 يناير، قامت بورصة شنغهاي على التوالي بتحذير شركة ديجيك الرقمية، شركة هانغشياو للصلب والبناء، والأشخاص المسؤولين المعنيين، بسبب وجود حالات نشر معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وعدم كفاية تحذيرات المخاطر فيما يتعلق بالمعلومات ذات الصلة بمفهوم “الفضاء التجاري” وغيرها.

تشير بيانات Wind إلى أنه حتى إغلاق 13 يناير، ارتفع مؤشر الفضاء التجاري (8841877.WI) خلال الشهر الماضي بنسبة 31.19%. قبل ذلك، أدى الارتفاع الكبير في أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة التي تتعلق بمفهوم “الفضاء التجاري” إلى تفعيل حالات “تقلب غير طبيعي” وفقًا لقواعد البورصة. قامت الشركات المعنية بنشر تحذيرات متكررة بشأن مخاطر تداول الأسهم أو إعلانات عن تقلبات في الأسعار، لتحذير المستثمرين من مخاطر الانخفاض السريع الناتج عن المضاربة غير العقلانية.

تلقى ديجيك الرقمية وهانغشياو للصلب والبناء تحذيرات من بورصة شنغهاي

وفقًا للتحذيرات الصادرة عن البورصة، فإن المخالفة الرئيسية التي ارتكبتها ديجيك الرقمية تتعلق بعدم ملاءمة الإفصاح عن المعلومات خلال أنشطة علاقات المستثمرين.

في 31 ديسمبر، أظهرت سجلات أنشطة علاقات المستثمرين التي كشفت عنها الشركة أن شركة فرعها “باي فاي إلكترونيكس” تقدم بشكل رئيسي ثلاثة أنواع من المنتجات: الحوسبة عالية الأداء على متن الأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي، ونقل الترددات الراديوية، وقد نجحت في بناء حلول محلية بالكامل؛ وفي المجال الخاص، دخلت منتجات الذكاء الاصطناعي مرحلة الإنتاج الكمي. بعد نشر هذه المعلومات، ارتفعت أسعار أسهم ديجيك الرقمية بنسبة 19.37% حتى 12 يناير 2026.

وبعد ضغط الجهات التنظيمية، أعلنت الشركة في 13 يناير عن تحذير من المخاطر، موضحة أن الطلبات السنوية على منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، التي تنتجها الشركة، كانت حوالي 3.9 مليون يوان في عام 2025، وتشكل أقل من 0.1% من إجمالي الأعمال، مع وجود عدم يقين كبير بشأن التطور المستقبلي؛ وأن المنتجات التي دخلت مرحلة الإنتاج الكمي، مثل الذكاء الاصطناعي، لا تزال في مرحلة التسليم بكميات صغيرة، ولم تحقق مبيعات واسعة، حيث بلغت الطلبات حوالي 10 ملايين يوان، وهو نسبة منخفضة من الإيرادات، ولا تؤثر بشكل كبير على أداء الشركة، مع وجود عدم يقين في المستقبل.

رأت البورصة أن المحتوى الذي تم الإفصاح عنه في سجل أنشطة علاقات المستثمرين لم يعكس بدقة مراحل تطور منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، أو حجم المبيعات، أو تأثيرها على الأداء العام للشركة، ولم يتم التحذير بشكل كافٍ من عدم اليقين المستقبلي، وأن الشركة أصدرت الإعلان بعد ضغط الجهات التنظيمية، مما أدى إلى إفصاح غير دقيق أو غير كامل، وتحذيرات غير كافية، قد تضلل قرارات المستثمرين. لذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد هو تشي بينغ، المدير التنفيذي السابق للشركة.

أما شركة هانغشياو للصلب والبناء، فقد تلقت تحذيرًا تنظيميًا أيضًا، بسبب المعلومات التي تم الإفصاح عنها على منصة التفاعل الخاصة بالشركة حول المشاريع الفائزة.

في 31 ديسمبر 2025، ردت هانغشياو على استفسارات المستثمرين على منصة تفاعل شنغهاي E، وقالت إن الشركة، كعضو في مشروع مشترك، فازت مع مجموعة هنان للبناء والتشييد بالمناقصة الموحدة لمشروع تركيب واختبار وإعادة استخدام الصاروخ الكبير “جيان يوان” (المرحلة الأولى). وكان سعر العقد الموقع حوالي 253 مليون يوان، ويشمل الجزء الخاص بالمشروع حوالي 69.32 مليون يوان. بعد نشر هذه المعلومات، لفتت انتباه السوق، وارتفعت أسعار الأسهم عدة مرات، ووصلت إلى حدودها القصوى مرتين، مع تقلبات غير طبيعية في الأسعار حتى 13 يناير 2026.

وبضغط من الجهات التنظيمية، أصدرت الشركة في 8 يناير بيانًا قالت فيه إن قيمة العقد للمشروع المذكور صغيرة، وتشكل أقل من 1% من إيراداتها المدققة لعام 2024، ولا تؤثر بشكل كبير على الأداء السنوي. وأكدت البورصة أن ردود الشركة على منصة تفاعل لم تعكس بدقة تفاصيل المشروع، أو تأثيره على الأداء، أو وجود عدم يقين في تنفيذ العقد، وأن الشركة أصدرت الإعلان بعد ضغط تنظيمي، مما أدى إلى إفصاح غير دقيق أو غير كامل، وتحذيرات غير كافية، قد تضلل قرارات المستثمرين. بناءً على ذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد ياو جيانفنغ، المدير التنفيذي السابق للشركة.

وأشارت البورصة إلى أن السوق يولي اهتمامًا كبيرًا لمفاهيم مثل “الفضاء التجاري” و"الأقمار الصناعية" و"تطبيقات الذكاء الاصطناعي"، وأن نشر المعلومات ذات الصلة يجب أن يكون حذرًا ودقيقًا وموضوعيًا، مع التحذير الكافي من عدم اليقين، لتجنب تضليل المستثمرين.

تحذيرات من عدة شركات مدرجة

مؤخرًا، برز مفهوم الفضاء التجاري بشكل لافت. وخلف الارتفاعات الحادة في الأسعار، أصدرت العديد من الشركات المدرجة التي تتعلق بالمفهوم إعلانات تحذر من مخاطر التداول.

في مساء 13 يناير، أعلنت شركة “تونغ يو تكنولوجي” عن تقلبات غير طبيعية في تداول الأسهم، وقالت إن سعر إغلاق أسهمها منذ 27 نوفمبر 2025 ارتفع بنسبة 256.08%، مع وجود حالة من الإفراط في المشاعر السوقية والمضاربة غير العقلانية، مع خطر حدوث انخفاض سريع في الأسعار على المدى القصير. حتى إغلاق 13 يناير، كان سعر السهم 69.97 يوان، وهو أعلى مستوى تاريخي، وابتعد عن أساسيات السوق.

كما أظهرت منصة تفاعل Shenzhen Stock Exchange أن العديد من المستثمرين أبدوا اهتمامًا مؤخرًا بتوسعات الشركة في مجالات الاتصالات الفضائية والفضاء التجاري. في 10 نوفمبر 2025، ردت الشركة على استفسارات المستثمرين بأنها استثمرت في نهاية 2024 مبلغ 30 مليون يوان في شركة “هونغ تشينغ تكنولوجي” المختصة بمكونات الأقمار الصناعية الأساسية، لتعزيز استراتيجيتها في مكونات الإنترنت العلوية للأقمار الصناعية، وأنها تشترك مع شركة “بلو إركي للفضاء” في ملكية الشركة، وأنها منذ استثمارها فيها، حافظت على تواصل وثيق مع الشركة.

وفي الوقت نفسه، أكدت العديد من الشركات المدرجة أن مساهماتها في الأعمال ذات الصلة بالفضاء التجاري محدودة. في 13 يناير، أصدرت شركة “ديجيك للرقائق” بيانًا، وأوضحت أن أسعار أسهمها في 9 و12 و13 يناير ارتفعت بأكثر من 20%، وأن جزءًا صغيرًا من إيراداتها يأتي من منتجات مثل مفاتيح التردد الراديوي ومضخمات الضوضاء المنخفضة، والتي تُستخدم في حمولة الاتصالات الفضائية، وأن هذه الأعمال تمثل أقل من 1% من إيرادات الشركة، وتساهم بشكل محدود في أرباحها.

وفي 12 يناير، أعلنت شركة “هوانغتان للفضاء” أنها لاحظت مؤخرًا من خلال وسائل الإعلام ومنصات أخرى مناقشات تتعلق بمشاريعها ذات الصلة بالمفاهيم الساخنة. وأن هناك مخاطر تكرارية في التوازن بين القطاعين العلوي والسفلي، حيث قد تؤدي تأخيرات إطلاق الأقمار الصناعية أو عدم توسع التطبيقات بشكل متوقع إلى تأثير سلبي على تقدم الأعمال. وقعت الشركة في يوليو 2023 اتفاقية تعاون استراتيجي مع شركة “غوانغزو تشونغ كيه للفضاء”، ولكن بعد مرور عامين ونصف، لم تبدأ بعد في تنفيذ أعمال جوهرية، ولا تزال في مرحلة تطبيقات الأقمار الصناعية.

وفي اليوم نفسه، أكدت شركة “هاو نينغ” أن بعض منتجاتها تُستخدم في مجال الفضاء التجاري، لكن حجم إيرادات هذا القطاع ضئيل جدًا، ولا يؤثر بشكل كبير على إيرادات الأعمال الأساسية؛ وأوضحت شركة “دونغ فان” أن خدمات صيانة شبكة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية تمثل أقل من 1% من إيراداتها، وتساهم بشكل محدود في أرباحها؛ وأشارت شركة “هوانغ تينغ” إلى أن إيراداتها من الفضاء التجاري لن تتجاوز 15% في عام 2025، وأن الأرقام الفعلية ستُعلن في التقرير السنوي.

كما أصدرت العديد من الشركات المدرجة إعلانات توضيحية، تؤكد أن أنشطتها الأساسية لا تتعلق بالفضاء التجاري.

وتوضح شركة “مشاريع الفضاء” أن منتجاتها وتقنياتها تُستخدم بشكل رئيسي في مجال الاستخدام النظيف والفعال للفحم، وأن عملائها يتركزون في الشركات الكيميائية، ولا تتعلق بالأعمال التجارية أو الفضائية ذات الصلة؛ وأكدت شركة “شمال الملاحة” أن بعض المواقع ومنتديات الأسهم أدرجت أسهمها ضمن قطاع الفضاء التجاري، وأن الشركة لم تصدر أي إعلانات ذات صلة، وأنها لا تملك أعمالًا أو طلبات في مجال الفضاء التجاري، وأنها غير مرتبطة بأي مشاريع في هذا المجال؛ وأشارت شركة “ستار هول” إلى أنها لا تنفذ فعليًا أعمالًا في الفضاء التجاري، وأنها غير مرتبطة بشركة “شنغهاي ستار هول للتكنولوجيا”.