شركة الصين للبريد للأوراق المالية: تمنح تقييم شراء لشركة سريوب

شركة البريد الصيني للوساطة المالية المحدودة وو وينجي و وان وي يدرسان شركة سريوب ويصدران تقرير بحثي بعنوان «استمرار الازدهار العالي»، مع تقييم شراء لسريوب.

سريوب (688536)

الحدث

أصدرت الشركة تقرير أداء سريع لعام 2025، حيث حققت إيرادات بقيمة 2.142 مليار يوان، بزيادة قدرها 75.65% عن نفس الفترة من العام السابق؛ وصافي الربح بعد خصم حقوق المساهمين 173 مليون يوان.

نقاط الاستثمار

مسار الازدهار العالي يشهد زيادة في الحجم، مع تكامل ودمج إبداع السيليكون وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة، مما يطلق مرونة الربحية بشكل كامل. من خلال الاستحواذ على إبداع السيليكون، حققت الشركة تكاملًا عميقًا للأعمال، وغطت بشكل كامل الأسواق الأربعة الرئيسية: الصناعية، السيارات، الاتصالات، والإلكترونيات الاستهلاكية، مع توسيع مصفوفة المنتجات بشكل أكبر، وتعزيز التعاون مع العملاء الرائدين في مختلف المجالات، وتوسيع نطاق السيناريوهات. في عام 2025، زادت الإيرادات بنسبة 75.65% على أساس سنوي، وبلغت حوالي 6.11 مليار يوان في الربع الرابع، بزيادة قدرها 5.05% على أساس فصلي، مع نمو متواصل على مدى 7 أرباع. بالإضافة إلى ذلك، تنفذ الشركة إدارة الميزانية الشاملة، وتحسن تخصيص موارد البحث والتطوير، وتطبق رقابة دقيقة على التكاليف. تحت تأثير زيادة الإيرادات وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة، تتفجر مرونة الربحية، حيث حققت في عام 2025 صافي ربح بعد خصم حقوق المساهمين قدره 173 مليون يوان، بزيادة كبيرة قدرها 370 مليون يوان مقارنة بالعام السابق.

نمو مستمر في سوق وحدات الضوء. تستخدم شرائح التحكم في وحدات الضوء الخاصة بالشركة بشكل رئيسي في الليزر والمشفرات لضبط الفولتية والتيارات، مع مراقبة الفولتية والتيارات المخرجة، وتوفير وظائف قياس ADC العامة، وإعادة استخدام GPIO، وغيرها، مع ميزات الحجم الصغير والتكامل العالي. تقدم الشركة حلول وحدات الضوء المختلفة مثل EML والسيليكون الضوئي، التي تتطلب وظائف DAC للتيار والفولتية وADC، وتدعم تصميم وحدات الضوء بسرعة 400G، 800G، و1.6T. في عام 2025، استمر نمو سوق وحدات الضوء، مع زيادة حصة منتجات AFE في السوق؛ وفي سوق الخوادم العامة وAI، بدأت منتجات الشركة الجديدة مثل I3C، وجمع التيارات والطاقة في الشحنات المتعددة في الشحن.

توقعات الربحية

نتوقع أن تصل إيرادات الشركة لعام 2025 إلى 2.14 مليار يوان، و28.8 مليار يوان لعام 2026، و35.4 مليار يوان لعام 2027، مع صافي ربح بعد خصم حقوق المساهمين قدره 170 مليون يوان، و320 مليون يوان، و450 مليون يوان على التوالي، مع تصنيف «شراء» مستمر.

تحذيرات المخاطر:

مخاطر عدم تطابق التحديثات التكنولوجية والاستثمار في البحث والتطوير مع التوقعات؛ مخاطر زيادة حدة المنافسة السوقية؛ مخاطر التقلبات الدورية في الصناعة.

تفاصيل التوقعات الربحية الأخيرة كما يلي:

خلال آخر 90 يومًا، قدمت مؤسستان تقييمات، وتوصية الشراء من قبل مؤسستين.

المحتوى أعلاه من تنظيم شركة Securities Star استنادًا إلى معلومات عامة، وتم إنشاؤه بواسطة خوارزمية AI (رقم الاعتماد: 310104345710301240019)، ولا يشكل نصيحة استثمارية.