رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يصر على موقفه الحذر: سياسة أسعار الفائدة تحتاج إلى مزيد من المعلومات لدعمها

جيروم باول أكد مرة أخرى خلال شهادته أمام الكونغرس الأمريكي أن الاحتياطي الفيدرالي لا يحتاج إلى اتخاذ قرارات عاجلة بشأن تعديل السياسة النقدية في الوقت الحالي. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إن من الحكمة أن يظل البنك صبورًا حتى يحصل على مزيد من المعلومات حول تطورات الاقتصاد. وأشار إلى أن الاقتصاد الأمريكي في وضع جيد حاليًا، مما يمنح النظام الاحتياطي الفيدرالي مجالًا واسعًا للمناورة.

“نحن في وضع جيد الآن، ويمكننا الانتظار للحصول على مزيد من المعلومات حول الاتجاه المحتمل للاقتصاد قبل النظر في أي تغييرات في السياسات،” قال باول في تقرير السياسة النقدية نصف السنوي المقدم للكونغرس.

مواقف باول السياسية وتباين الأصوات داخل الاحتياطي الفيدرالي

في الآونة الأخيرة، ظهرت أصوات مختلفة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يتناقض مع موقف باول المحافظ. قال كل من المدير كريس وولر وميشيل بومان هذا الأسبوع إنهما سيدعمان خفض الفائدة في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي. قبل ذلك، لم يلمح باول إلى التفكير في اتخاذ مثل هذه الخطوة.

هذا التباين في المواقف جاء في وقت حساس — حيث يواصل الرئيس ترامب الضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي، مطالبًا باتخاذ سياسة تيسيرية أكثر حدة. على الرغم من أن هذا الاختلاف في المواقف لا يشكل خبرًا عاجلاً بحد ذاته، إلا أنه يعكس نقاشات واسعة داخل الاحتياطي حول اتجاه السياسة.

توقعات السوق لوقت خفض الفائدة والواقع

وفقًا لبيانات مراقبة عقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية على بورصة شيكاغو التجارية، فإن السوق يقدر احتمالية خفض الفائدة في يوليو بحوالي 18.6% فقط، وهو تقييم محافظ نسبيًا. بالمقابل، بحلول سبتمبر، يتوقع المشاركون في السوق أن تتزايد احتمالية حدوث خفض واحد أو أكثر إلى أكثر من 80%. هذا يشير إلى أن، على الرغم من وجود أصوات داخل الاحتياطي تدعم التحرك المبكر، إلا أن السوق بشكل عام لا تزال تتوقع أن يكون جدول خفض الفائدة حذرًا نسبيًا.

تغير موقف الاحتياطي الفيدرالي تجاه الأصول المشفرة

خلال شهادته أمام الكونغرس، تم سؤال باول عدة مرات عن قضايا تتعلق بصناعة العملات المشفرة. عندما سُئل عن مدى تغير اهتمام القطاع المصرفي الأمريكي بالأصول الرقمية، ذكر أنه لاحظ “تحولًا واضحًا جدًا في الموقف”. هذا التحول يشير إلى أن الأنشطة المرتبطة بالأصول الرقمية قد تتزايد في المستقبل، ويستند ذلك إلى “تطور مستمر في طريقة التفكير وتغير مكانة الصناعة المشفرة”.

على الرغم من أن صناعة العملات المشفرة كانت تتهم الاحتياطي الفيدرالي بمنع البنوك من التعاون مع الشركات المرتبطة بالأصول الرقمية، إلا أن باول أوضح أن موقف الاحتياطي هو أن “البنوك تحدد بنفسها من هم عملاؤها”. وأكد أن ما دام البنوك تتعامل مع الأصول المشفرة بطريقة آمنة ومستدامة، فهي مقبولة ضمن إطار تنظيمي.

بالإضافة إلى ذلك، أعرب باول عن دعمه لمبادرة الكونغرس في تشريع قوانين للعملات المشفرة. قال للنواب: “من الرائع أن نرى مشروع القانون يتقدم،” مضيفًا: “نحن بحاجة إلى إطار قانوني كهذا. نحن بشكل خاص بحاجة إلى إطار تنظيمي للعملة المستقرة.” هذا يعكس انفتاح الاحتياطي الفيدرالي على بناء نظام تنظيم أفضل للأصول المشفرة.

العملات المستقرة والاقتصادات الإقليمية: آفاق جديدة لتطبيقات التشفير

بالإضافة إلى تطورات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تتسارع تطبيقات سوق العملات المشفرة على مستوى العالم. سجلت منطقة أمريكا اللاتينية زيادة بنسبة 60% في حجم التداولات المشفرة بحلول عام 2025، مع إجمالي تداولات بلغ 73 مليار دولار. يعزى هذا النمو إلى تزايد عدد المستخدمين الذين يعتمدون الأصول الرقمية لإجراء المدفوعات اليومية والتحويلات عبر الحدود.

تتصدر البرازيل والأرجنتين هذا الاتجاه في النمو. تهيمن البرازيل على حجم التداول، بينما تتزايد معدلات الاعتماد في الأرجنتين بسرعة، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الطلب على المدفوعات عبر الحدود وانتشار استخدام العملات المستقرة. لا يمكن إغفال دور العملات المستقرة في الاقتصاد الإقليمي — فهي توفر للمستخدمين تطبيقات عملية مثل التحويلات الدولية، والسحب من منصات مثل PayPal، وتجاوز النظام المصرفي التقليدي. يعكس الانتشار السريع للعملات المستقرة، كما ذكر جيروم باول، “تغير مكانة الصناعة المشفرة”، حيث تتجه الأصول الرقمية من أدوات للمضاربة إلى بنية تحتية للدفع.