تحول مفاجئ في الأسهم الأمريكية! بيع جماعي وتدفق هارب لمئات المليارات من الأموال!

نيران الشرق الأوسط تؤثر على الأسواق العالمية!

تظهر بيانات LSEG Lipper أن المستثمرين قاموا خلال الأسبوع الماضي ببيع كبير لصناديق الأسهم الأمريكية، حيث بلغ صافي البيع 21.92 مليار دولار (حوالي 150 مليار يوان)، وهو أكبر تدفق خارجي أسبوعي منذ حوالي ثمانية أسابيع. من بين ذلك، شهدت صناديق النمو الأمريكية خروج 11.15 مليار دولار من الأموال.

تراجعت الأسهم الأمريكية بشكل جماعي خلال الليل، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 900 نقطة خلال التداول، وتراجع مؤشر ناسداك في نهاية الجلسة، ليغلق منخفضًا بنسبة 1.59%. شهدت أسهم التكنولوجيا الكبرى تراجعًا، حيث هبطت إنتل بأكثر من 5%، ونفيديا بنسبة 3%، وأمازون وتيسلا وفيسبوك بأكثر من 2%، وانخفضت آبل بأكثر من 1%، بينما سجلت مايكروسوفت وجوجل انخفاضًا طفيفًا.

تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط والغاز الطبيعي على مستوى العالم، وزاد من مخاوف المستثمرين بشأن التضخم، مما قد يؤخر عملية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو السبب الرئيسي وراء بيع المستثمرين لصناديق الأسهم الأمريكية.

بيع جماعي كبير

بسبب المخاوف من تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وتأثيره المحتمل على التضخم وأسعار الفائدة، قام المستثمرون بتقليل تعرضهم للمخاطر. في الأسبوع المنتهي في 4 مارس، خرج صافي 21.92 مليار دولار من صناديق الأسهم الأمريكية، وهو أكبر تدفق خارجي أسبوعي منذ 7 يناير.

ذكرت وكالة رويترز أن أسعار النفط العالمية شهدت خلال يوم الجمعة أكبر ارتفاع أسبوعي منذ بداية عام 2022، مع دخول الصراع في الشرق الأوسط يومه السابع، مما زاد من مخاوف السوق بشأن التضخم وربما يؤخر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تشير بيانات LSEG Lipper إلى أن صناديق النمو الأمريكية شهدت خلال الأسبوع نفسه خروج 11.15 مليار دولار، وهو أكبر تدفق خارجي أسبوعي منذ الأسبوع الذي انتهى في 17 ديسمبر 2025. ومع ذلك، استمر المستثمرون في شراء صناديق القيمة بمبلغ 146 مليون دولار، وهو رابع أسبوع على التوالي من صافي الشراء.

وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق القطاع الأمريكية تدفقات مالية بقيمة 1.2 مليار دولار، حيث اشترى المستثمرون صناديق الصناعات بمبلغ 1.65 مليار دولار، والخدمات العامة بمبلغ 671 مليون دولار، والمعادن والتعدين بمبلغ 582 مليون دولار.

دفعت الحاجة إلى التحوط إلى زيادة التدفقات الداخلة في صناديق السوق النقدي الأمريكية إلى 22.51 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ ثمانية أسابيع؛ كما حققت صناديق السندات الأمريكية تدفقات داخلية مستمرة للأسبوع التاسع على التوالي، بمبلغ 7.29 مليار دولار؛ وسجلت صناديق السندات ذات الأجل القصير والمتوسط، وصناديق السندات البلدية، وصناديق السندات الحكومية والأوراق المالية قصيرة الأجل تدفقات كبيرة بلغت 1.71 مليار دولار و1.44 مليار دولار و929 مليون دولار على التوالي.

منذ بداية الأسبوع، انخفض مؤشر MSCI العالمي بأكثر من 2.5%، وهو أسوأ أداء أسبوع منذ بداية أبريل 2025. شهدت صناديق الأسهم العالمية خروج حوالي 1.44 مليار دولار، متأثرة بشكل رئيسي بصافي خروج صناديق الأسهم الأمريكية. فيما تراجعت تدفقات صناديق الأسهم الأوروبية من حوالي 11.88 مليار دولار إلى 8.8 مليار دولار، بينما جذبت صناديق آسيا تدفقات صافية بقيمة 7.43 مليار دولار.

وفي صناديق القطاع العالمية، سجلت قطاعات الصناعة والطاقة تدفقات صافية بقيمة 2.53 مليار دولار و1.21 مليار دولار على التوالي، بينما شهدت صناديق القطاع المالي خروجًا صافياً بقيمة حوالي 1.9 مليار دولار.

دفعت الحاجة للتحوط إلى ارتفاع التدفقات الداخلة في صناديق السوق النقدي العالمية إلى 20.22 مليار دولار، وهو تقريبًا نفس حجم التدفقات في الأسبوع السابق؛ كما حققت صناديق السندات العالمية تدفقات داخلية مستمرة للأسبوع التاسع على التوالي، بمبلغ 16.12 مليار دولار؛ وارتفعت تدفقات صناديق السندات قصيرة الأجل بمبلغ 3.62 مليار دولار، بعد أن كانت حوالي 1.23 مليار دولار قبل أسبوع. كما سجلت صناديق السندات المقومة باليورو وصناديق السندات الشركات تدفقات كبيرة بلغت 2.31 مليار دولار و2.09 مليار دولار على التوالي.

وفي الوقت نفسه، قام المستثمرون ببيع ذهب ومعادن ثمينة بقيمة حوالي 2.62 مليار دولار، وهو ثاني أكبر بيع أسبوعي خلال ثمانية أسابيع.

وفي الأسواق الناشئة، تراجعت تدفقات صناديق الأسهم إلى أدنى مستوى لها منذ ثمانية أسابيع عند 5.3 مليار دولار. كما انخفضت التدفقات الصافية لصناديق السندات من حوالي 3.04 مليار دولار إلى 2.5 مليار دولار.

ارتفاع كبير في أسعار النفط العالمية

أدى النزاع في الشرق الأوسط إلى اضطرابات حادة في سوق الطاقة، حيث تكاد حركة الملاحة في مضيق هرمز تتوقف، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار العقود الآجلة للنفط الأمريكي. بدأ المتداولون في توقعات أكثر تشددًا من قبل البنوك المركزية الكبرى، خوفًا من استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم.

يوم الجمعة، قفزت عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة للشهر الجاري بأكثر من 12%، لتغلق عند 91.27 دولار للبرميل؛ وارتفعت عقود برنت الآجلة للشهر ذاته بأكثر من 9%، متجاوزة 93 دولارًا للبرميل. هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 36%، وارتفعت أسعار برنت بنحو 28%.

ذكرت وكالة بلومبرج أن على الرغم من إشارة الرئيس الأمريكي ترامب إلى احتمال اتخاذ إجراءات “طارئة” لخفض الأسعار، وتخفيف وزارة الخزانة الأمريكية قيود شراء الهند للنفط الروسي، إلا أن أسعار النفط لا تزال ترتفع بقوة.

مع استمرار الحرب، حذرت جولدمان ساكس من أن استمرار انقطاع الإمدادات قد يدفع الأسعار إلى تجاوز 100 دولار، حيث سجلت عقود الديزل الأوروبية ارتفاعًا بأكثر من 50% هذا الأسبوع؛ وأعربت البنوك المركزية حول العالم عن قلقها من احتمال ارتفاع التضخم مجددًا. حتى أن وزير الطاقة القطري حذر من أن أسعار النفط قد تصل إلى 150 دولارًا.

وفقًا لتقرير مركز المعلومات البحري الدولي، فإن حركة الشحن التجاري في مضيق هرمز أصبحت “تقريبًا متوقفة تمامًا” بسبب “التهديدات الأمنية، وقيود التأمين، وعدم اليقين التشغيلي، والانقطاعات الفعلية”.

منذ بدء العمليات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية في 28 فبراير، تأثرت أكثر من عشر دول، وأدى ذلك إلى اضطرابات كبيرة في سوق النفط. مع تصاعد الأعمال العدائية، تكاد حركة الشحن في مضيق هرمز تتوقف، مما يعرقل إمدادات النفط العالمية، ويدفع المنتجين إلى التوقف عن الإنتاج، ويتأثر مصافي التكرير وسفن النفط. قال وزير الطاقة القطري لوسائل الإعلام إنه إذا لم تتمكن السفن من عبور مضيق هرمز، فقد ترتفع أسعار النفط إلى 150 دولارًا خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

تثير احتمالات استمرار الحرب قلق الأسواق. تظهر بيانات وكالة الطاقة الدولية أن حوالي 20 مليون برميل من النفط ومنتجاته كانت تتدفق يوميًا عبر مضيق هرمز العام الماضي، لكن بيانات تتبع السفن هذا الأسبوع أظهرت تراجعًا حادًا في حجم الشحن عبر الممر.

قالت سامانثا دارت، نائب رئيس أبحاث السلع الأساسية في جولدمان ساكس: “إذا استمر تدفق النفط عبر مضيق هرمز منخفضًا خلال الأسابيع الخمسة المقبلة، فمن الممكن أن تتجاوز أسعار برنت 100 دولار.”