حقًا لخفض أسعار النفط، فإن "الطريقة الوحيدة تقريبًا" للولايات المتحدة: مضيق هرمز

عندما أدت العمليات العسكرية الأمريكية في إيران إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، كادت أدوات السياسة أن تنفد. حذر الخبراء من أنه إذا لم يتم إعادة فتح مضيق هرمز بسرعة، فإن جميع الإجراءات الأخرى التي تتخذها واشنطن لن تكون سوى مسكنات مؤقتة.

هذا الأسبوع، أعلنت إدارة ترامب تباعًا عن توفير تأمين وحماية للسفن العابرة، وتخفيف مؤقت للعقوبات على النفط الروسي، ومناقشة خيارات لتعزيز إنتاج النفط في فنزويلا. ومع ذلك، فإن أغلب الخبراء يتفقون على أن: العودة السريعة لقدرة عبور مضيق هرمز هي الحل الجذري لعكس اتجاه أسعار النفط.

أنهى خام برنت هذا الأسبوع عند 93 دولارًا للبرميل، بزيادة أسبوعية قدرها 28%، مسجلاً أعلى مستوى منذ بداية 2023؛ بينما قفز خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 36% ليصل إلى 91 دولارًا للبرميل، مسجلًا أكبر زيادة أسبوعية منذ عام 1983.

وفقًا لمقال سابق نشرته وول ستريت إنكويرر، حذرت جولدمان ساكس من أنه إذا لم تظهر مؤشرات على حل قبل نهاية هذا الأسبوع، فإن أسعار النفط ستتجاوز 100 دولار للبرميل الأسبوع المقبل؛ وإذا استمر إغلاق المضيق طوال مارس، فمن الممكن أن تتجاوز الأسعار الذروة التاريخية لعام 2008 و2022 (147 دولارًا).

المضيق هو الجوهر، والخيارات الأخرى تأثيرها محدود

قال الرئيس التنفيذي لجمعية النفط الأمريكية، مايك سومرز، بصراحة: “التركيز الحقيقي يجب أن يكون على فتح مضيق هرمز، لأنه حتى مع استخدام جميع الوسائل الأخرى، لا يمكن توفير الاستقرار الذي يحتاجه الاقتصاد العالمي.” وأضاف أن الخيارات الأخرى “تؤثر على الأسعار بشكل هامشي فقط.”

مضيق هرمز هو الممر الضروري لنحو خمس إمدادات النفط العالمية. حاليًا، انخفض حجم حركة المرور عبر المضيق بشكل حاد، حيث مر أقل من 50 سفينة خلال الأسبوع الماضي، بينما لا تزال حوالي 500 سفينة نفط وغاز عالقة في المناطق المجاورة. وقال مالكو السفن إنهم لن يرسلوا سفنًا للمخاطرة بعبور المضيق قبل الحصول على ضمانات أمنية.

حماية، تخفيف العقوبات، زيادة الإنتاج: جهود متعددة ولكنها لا تكفي

أطلقت إدارة ترامب هذا الأسبوع عدة إجراءات طارئة. على مستوى التأمين، أعلنت شركة التمويل عن خطة لإعادة تأمين بقيمة 200 مليار دولار للسفن العابرة؛ لكن خبراء التأمين شككوا في قدرة هذه المؤسسة على تقديم تغطية فعالة تعيد ثقة مالكي السفن.

من ناحية العرض، خففت وزارة الخزانة الأمريكية الخميس مؤقتًا العقوبات على تصدير النفط الروسي إلى الهند، وألمحت إلى احتمال توسيع نطاق الإعفاءات. قال وزير الخزانة، جانيت يلين، إن “إلغاء العقوبات على مزيد من النفط الروسي قد يكون ممكنًا، إذ أن كميات كبيرة من النفط الخاضع للعقوبات عالقة في البحر، ومن خلال رفع العقوبات، يمكن لوزارة الخزانة أن تخلق إمدادات.”

بالإضافة إلى ذلك، أشار المسؤولون إلى إمكانية زيادة إنتاج النفط في فنزويلا. بعد الإطاحة بحكومة مادورو في يناير، تولت الولايات المتحدة إدارة العمليات الإنتاجية هناك. ومع ذلك، لا تزال السوق تتشكك في ما إذا كانت هذه الإجراءات ستؤدي إلى إمدادات فعالة في الوقت المناسب.

احتياطي النفط الاستراتيجي ينفد، ومساحة السياسات تتقلص بشكل كبير

قدرة واشنطن على التعامل مع الأزمة تتأثر بشكل كبير بانخفاض مخزون الاحتياطي النفطي الاستراتيجي (SPR). ففي عام 2022، استخدم الرئيس بايدن بشكل واسع مخزون الاحتياطي لتهدئة ارتفاع أسعار النفط الناتج عن الصراع الروسي الأوكراني، مما أدى إلى انخفاض كبير في المخزون. وعد ترامب بعد توليه الرئاسة بتعويض المخزون، لكنه لم يفِ بوعده عندما كانت الأسعار منخفضة العام الماضي.

قال كيفن هاسيت، رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية، يوم الجمعة، إن استخدام الاحتياطي النفطي الاستراتيجي غير مطروح حاليًا على الطاولة. وانتقد النائب الجمهوري من تكساس، أوغست فليغر، أن استهلاك المخزون يجعل الولايات المتحدة “في وضع هش جدًا”.

وفي حديثه لصحيفة فاينانشيال تايمز، قال: “لطالما حذرت على مدى سنوات من أن استخدام الاحتياطي لأغراض سياسية قصيرة الأمد يضعف أمن الطاقة على المدى الطويل. والآن، في الوقت الذي نحتاج فيه فعلاً إلى هذا الاحتياطي، فإن مستوياته أقل بكثير مما ينبغي. وهذه مشكلة أمن قومي خطيرة.”

الضغوط السوقية تصل إلى نقطة حرجة، ومصداقية السياسات تتعرض للانتقاد

انتقد بعض الخبراء طريقة إدارة إدارة ترامب للأزمة. قال مايكل ألفارو، المدير التنفيذي لصندوق التحوط للطاقة والصناعة Gallo Partners، إن: “القرارات السياسية التي اتخذتها الحكومة أو أُعلن عنها خلال الـ48 ساعة الماضية تظهر محاولة يائسة لتهدئة سوق النفط.”

وحذر من أنه إذا لم تظهر إشارات على إعادة فتح مضيق هرمز قبل الاثنين، فإن أسعار السلع الأساسية ستشهد موجة جديدة من الارتفاع.

ومع ذلك، دافع آخرون عن استراتيجيات البيت الأبيض. قال دان برويلت، الذي شغل منصب وزير الطاقة في ولاية ترامب الأولى، لصحيفة فاينانشيال تايمز: “أسعار النفط المرتفعة مؤقتة فقط. الآن هو الوقت المناسب لإزالة هذا النظام، ووقف ابتزاز هذا النظام للمضيق منذ عقود.”

تحذيرات وملاحظات حول المخاطر

المخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار أهداف أو وضع مالي أو احتياجات المستخدم الخاصة. يجب على المستخدمين تقييم مدى توافق الآراء أو الاستنتاجات الواردة مع ظروفهم الخاصة. يتحملون مسؤولية استثماراتهم.