كيكي وود: ستنهض البيتكوين في عصر الانكماش التكنولوجي المدفوع بالتقنية

في فترة مؤتمر مستثمري البيتكوين في نيويورك التي عُقدت مؤخرًا، أدلى كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة آر كي إنفست، برأي جريء — فبيتكوين ليست مجرد أداة تحوط ضد التضخم، بل هي أصل استراتيجي لمواجهة الصدمة القادمة من الثورة التكنولوجية. ويستند هذا الحكم إلى تفكير عميق حول آفاق التطور السريع للتقنيات مثل الذكاء الاصطناعي.

تسريع التقنية يهدد بحدوث انكماش نقدي

أشارت كاثي وود إلى أن النظام المالي التقليدي واحتياطي الاحتياطي الفيدرالي غير مستعدين بشكل كافٍ لـ"صدمة الإنتاجية" القادمة. هذه الصدمة ناتجة عن التطور السريع لتقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، والتي ستغير بشكل عميق من منطق عمل الاقتصاد. وعلى عكس الضغوط التضخمية التي شهدها التاريخ، فإن هذه المرة تأتي التحديات من نوع معاكس — وهو الانكماش النقدي المدفوع بالتقدم التكنولوجي.

العالم التقليدي المعتاد على معدل تضخم يتراوح بين 2-3% يحتاج إلى التكيف بشكل أسرع مما كان متوقعًا مع هذا التحول. وأكدت كاثي وود أن هذا الانكماش ليس ناتجًا عن انهيار اقتصادي، بل هو نتيجة لثورات تكنولوجية تقلل التكاليف بشكل كبير وتزيد الإنتاجية بسرعة. قد يبدو هذا خبرًا سارًا، لكنه في الواقع يمثل تحديًا عميقًا للبنية المالية الحالية.

انخفاض تكاليف الذكاء الاصطناعي كمحرك رئيسي للانكماش

البيانات تظهر بوضوح تسارع التقدم التكنولوجي. وفقًا لما أشار إليه كاثي وود، فإن تكلفة تدريب الذكاء الاصطناعي تنخفض بنسبة 75% سنويًا، بينما تنخفض تكاليف الاستنتاج (التي تُستخدم لتوليد استجابات الذكاء الاصطناعي) بنسبة تصل إلى 98% سنويًا. هذا يعني أنه مع تراجع الاستثمارات سنويًا، تتزايد قدرة الإنتاج للشركات بشكل غير مسبوق.

هذا التباين يؤدي مباشرة إلى ضغط هبوطي على أسعار السوق. الشركات تستطيع تقديم منتجات وخدمات ذات جودة أعلى وبتكاليف أقل، مما يجعل المستهلكين يحصلون على سلع وخدمات أرخص تدريجيًا. هذه هي عملية الانكماش الاقتصادي من الناحية النظرية، وهي مخاطر لم تتوقعها العديد من المؤسسات المالية التقليدية.

اعتماد الاحتياطي الفيدرالي على بيانات متأخرة لاتخاذ السياسات قد يؤدي إلى رد فعل متأخر حيال هذا التحول الكبير. حذرت كاثي وود من أن التنظيم قد يُجبر على التفاعل بشكل متسرع عندما تتسع دائرة الضرر، مما يزيد من عدم اليقين في السوق.

خصائص البيتكوين اللامركزية تمنحه ميزة كملاذ آمن

في ظل هذا السياق، تبرز قيمة البيتكوين الاستراتيجية بشكل خاص. ترى كاثي وود أن البيتكوين هو أصول تحوط مزدوج ضد التضخم والانكماش. ميزته تكمن في تصميمه اللامركزي وكمية عرضه الثابتة، مما يجعله مقاومًا للضعف الداخلي للنظام المالي التقليدي.

أسهم SaaS (البرمجيات كخدمة) أداؤها ضعيف، وتظهر مخاطر طرف مقابل في قطاع الأسهم الخاصة والائتمان الخاص، وكلها تعكس تراكم المخاطر في النظام المالي التقليدي. بالمقابل، لا يعاني البيتكوين من هذه المشكلات. فهو يوفر بديلًا لا يتطلب الثقة، ولا يعتمد على طرف مركزي.

مع تراجع أرباح الشركات بسبب ضغوط الانكماش وتقليل نماذج التمويل المبنية على زيادة الديون، تصبح خصائص البيتكوين اللامركزية والبسيطة والشفافة أكثر قيمة. تتناقض بساطته مع تعقيد الأنظمة المالية الهرمية التي تواجه ضغوطًا هيكلية متزايدة.

طرف آخر من التاريخ: من أزمة الفقاعات إلى الواقع التكنولوجي

قامت كاثي وود بمقارنة مثيرة بين الحالة الحالية والتاريخ. ففي فقاعة التكنولوجيا والاتصالات، استثمر المستثمرون بكثافة قبل أن تنضج التقنيات، مما أدى إلى انفجار الفقاعة. أما الآن، فالأمر عكس ذلك — فهذه التقنيات موجودة بالفعل وتظهر قدرات قوية على تحسين الإنتاجية. بمعنى آخر، نحن في الطرف الآخر من دورة الفقاعة.

وهذا يعني أن الاستثمارات المبنية على الابتكار، بما في ذلك البلوكشين والأصول المشفرة، يمكن أن تستفيد بشكل جوهري من التحول الاقتصادي الأساسي. وتبني شركة آر كي إنفست استراتيجيتها على هذا المنطق، ولا تزال من كبار المساهمين في شركات مرتبطة بالتشفير مثل Coinbase وRobinhood.

تقلبات السوق مع يقين طويل الأمد

على الرغم من تقلبات السوق، فإن كاثي وود متمسكة بتفاؤلها بشأن آفاق الاستثمار المبني على الابتكار. وترى أنه مع تحول الرواية الاقتصادية من التضخم إلى الانكماش المدفوع بالإنتاجية، ستتاح فرص استراتيجية للبيتكوين والأصول المبتكرة الأخرى.

وفي الختام، لخصت كاثي وود رؤيتها بكلمة واحدة قوية: “الحقيقة ستنتصر في النهاية. نحن نؤمن بأننا على الجانب الصحيح من التغيير.” هذا ليس فقط تقييمًا لمستقبل البيتكوين والاستثمار في الابتكار، بل هو إيمان بالاتجاهات طويلة الأمد.