صراع الولايات المتحدة وإيران يظلل مسار الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة

النقاط الرئيسية

• هجوم الولايات المتحدة على إيران أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة وقد يعرقل جهود الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم.
• قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إن تأثيرات الحرب ستعتمد على مدة استمرارها.
• قد تؤدي حرب طويلة الأمد إلى تعطيل التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا العام.

لقد أعقد هجوم الولايات المتحدة على إيران مهمة الاحتياطي الفيدرالي التي كانت بالفعل تتسم بالتحدي في إدارة التضخم والحفاظ على معدلات توظيف عالية.

المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي في نفس الوضع مع غيرهم من المتنبئين: ينتظرون لرؤية كيف ستتطور أحداث العنف في الشرق الأوسط، ومدة استمرارها، ومدى اضطرابها للاقتصاد الأمريكي.

لقد أدت الحرب بالفعل إلى ارتفاع كبير في أسعار الطاقة، حيث ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 8% منذ بداية النزاع حتى ظهر الثلاثاء، وارتفع سعر الجالون من البنزين العادي 10 سنتات ليصل إلى 3.11 دولارات للجالون، وفقًا لـ AAA.

الارتفاع المفاجئ في أسعار الطاقة له تداعيات فورية على جهود الاحتياطي الفيدرالي لخفض التضخم إلى معدل سنوي قدره 2%، خاصة إذا توسع نطاق الحرب أو استمرت لفترة طويلة. لقد عطلت الحرب صادرات النفط من الشرق الأوسط، مع تأثيرات أشد على أسعار الطاقة في الولايات المتحدة مع استمرار النزاع. وفي يوم الأربعاء، قال مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي إنهما يراقبان الوضع.

ماذا يعني هذا للاقتصاد

قد يكون لتفاعل الاحتياطي الفيدرالي مع ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالحرب تأثير كبير على تكاليف الاقتراض والنمو الاقتصادي.

قال نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إن الحرب قد يكون لها تأثير بسيط على التضخم، كما حدث في نزاع إسرائيل وحماس في 2023، أو تأثير أكثر حدة، كما في الغزو الروسي لأوكرانيا في 2022.

“هذا سيكون له تأثير على السياسة النقدية،” قال كاشكاري خلال حدث عبر بلومبرج. “لا أعتقد أن أحدًا يعتقد أنه عندما غزت روسيا أوكرانيا والنتائج التضخمية التي نتجت عنها، كان على الاحتياطي الفيدرالي أن يتجاهل ذلك… من المبكر جدًا معرفة الأثر الذي يتركه هذا على التضخم ومدة استمراره.”

قال جون سي. ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إن تأثير الحرب على الأسواق المالية كان “معتدلًا إلى حد ما”، خلال حديثه في حدث منفصل يوم الثلاثاء. لم يتطرق ويليامز إلى الحرب في ملاحظاته المعدة، لكنه تحدث مع الصحفيين بعد ذلك.

“سيتعين علينا أن نرى مدى استمرارية ذلك،” قال ويليامز عن تأثيرات الحرب على التضخم، وفقًا لوكالة بلومبرج.

معلومات ذات صلة

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC): ما هي وما تقوم به

النفط الخام: التعريف، الأهمية للمستثمرين، وتأثير السوق

تأتي حالة عدم اليقين الجديدة الناتجة عن الحرب في وقت ينقسم فيه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي حول ما إذا كان التضخم أو ضعف سوق العمل يشكل التهديد الأكبر لمهمة البنك المزدوجة.

ارتفعت الأسعار بنسبة 3% على مدى العام، وفقًا لمقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وظلت فوق هدف 2% باستمرار منذ 2021. وفي الوقت نفسه، يتجنب سوق العمل تسريح العمال بشكل جماعي، لكنه يضيف بعض الوظائف خارج قطاع الرعاية الصحية.

قال جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، في حدث في دنفر: “لقد ظل التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي لما يقرب من خمس سنوات. لا أعتقد أن لدينا مجالًا للتراخي.”

لم يتطرق شميد إلى التأثير المحتمل للحرب في إيران في ملاحظاته المعدة.

أما ويليامز، فكان أكثر تفاؤلاً على الرغم من ملاحظته أن الرسوم الجمركية كانت ترفع أسعار المستهلكين، مما يجعل التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل عنيد.

قال: “أتوقع أن يبدأ التضخم في الانخفاض لاحقًا هذا العام عندما يكون تأثير الرسوم الجمركية على معدل التضخم قد انتهى،” وفقًا لملاحظاته المعدة.

من المتوقع على نطاق واسع أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام مع تراجع التضخم، لكن الحرب قد تعرقل تلك التوقعات.

وفي يوم الثلاثاء، قلل المتداولون من توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي: كانت هناك فرصة بنسبة 56% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى يونيو، ارتفاعًا من 50% قبل أسبوع، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، التي تتوقع تحركات أسعار الفائدة استنادًا إلى بيانات تداول عقود الفيدرالي المستقبلية.