هل تعتبر Broadcom شراءً مع استمرار ارتفاع إيرادات الذكاء الاصطناعي؟

برودكوم (AVGO 0.54%) مرة أخرى سجلت نموًا قويًا في إيرادات الذكاء الاصطناعي (AI) عندما أعلنت عن نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 هذا الأسبوع. على الرغم من أن السهم ارتفع نتيجة للأخبار، إلا أنه لا يزال منخفضًا منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لهذا الكتابة.

دعونا نلقي نظرة أقرب على نتائج برودكوم وآفاقها لنرى ما إذا كانت أسهم أشباه الموصلات تستحق الشراء.

مصدر الصورة: Getty Images.

استمرار زخم الذكاء الاصطناعي لبرودكوم

تواصل برودكوم رؤية قوة في كل من أعمال الشبكات ورقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة، حيث ارتفعت إيراداتها الإجمالية من الذكاء الاصطناعي بنسبة 106% على أساس سنوي في الربع المالي الأول إلى 8.4 مليار دولار، متجاوزة توقعاتها. شهدت أعمال ASIC (الدائرة المتكاملة التطبيقية الخاصة) المخصصة للذكاء الاصطناعي ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 140%، بينما زادت إيرادات الشبكات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي بنسبة 60%. وتتوقع أن تتسارع نمو إيرادات الشبكات بشكل كبير في الربع الثاني، بقيادة منتجات سويتش إيثيرنت Tomahawk وSerDes (المشفر/المفكك).

بالنسبة للربع المالي الثاني، تتوقع أن تزيد إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 76% لتصل إلى 14.8 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، قالت برودكوم إن أكبر خمسة عملاء لرقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لديها يتقدمون بشكل جيد، ويمكن أن يحققوا أكثر من 100 مليار دولار من إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي فقط في السنة المالية 2027.

قفزت الإيرادات الإجمالية لبرودكوم للربع بنسبة 29% على أساس سنوي إلى 19.31 مليار دولار، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 28% إلى 2.05 دولار. وتجاوزت النتائج توقعات المحللين التي كانت تتوقع EPS معدلًا قدره 2.03 دولار على إيرادات قدرها 19.18 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. أما الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، فارتفعت بنسبة 30% على أساس سنوي إلى 13.1 مليار دولار.

ارتفعت إيرادات حلول أشباه الموصلات الإجمالية بنسبة 52% على أساس سنوي إلى 12.5 مليار دولار، حيث لا تزال إيرادات رقائق غير الذكاء الاصطناعي بطيئة النمو، حيث زادت بنسبة 4% فقط في الربع. في حين أن إيرادات برمجيات البنية التحتية زادت بنسبة 1% إلى 6.8 مليار دولار، بقيادة زيادة بنسبة 13% في إيرادات VMware.

توسع

ناسداك: AVGO

برودكوم

التغير اليومي

(-0.54%) $-1.78

السعر الحالي

$330.99

النقاط الرئيسية

رأس المال السوقي

$1.6 تريليون

نطاق اليوم

$327.40 - $343.50

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

الحجم

2 مليون

متوسط الحجم

32 مليون

الهامش الإجمالي

64.96%

عائد الأرباح الموزعة

0.73%

الهامش الإجمالي، الذي كان نقطة خلاف مع المستثمرين، حيث أن أعمال ASIC لديها هوامش أقل، بلغ 77%، منخفضًا من 79.1% قبل عام. ومع ذلك، فهي ثابتة بشكل جيد.

بالنظر إلى المستقبل، وجهت برودكوم توقعات بأن إيرادات الربع المالي الثاني ستنمو بنسبة 47% لتصل إلى 22 مليار دولار. وتتوقع أن يظل الهامش الإجمالي ثابتًا على التوالي. كما هو ملاحظ، من المتوقع أن ترتفع إيرادات أشباه الموصلات بنسبة 76% إلى 14.8 مليار دولار، في حين من المتوقع أن ترتفع إيرادات برمجيات البنية التحتية بنسبة 9% إلى 7.2 مليار دولار.

كما أعلنت الشركة عن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 10 مليارات دولار حتى نهاية عام 2026.

هل سهم برودكوم يستحق الشراء؟

مع ارتفاع الطلب على رقائق ASIC المخصصة ومكونات شبكات مراكز البيانات، تمتلك برودكوم واحدة من أفضل فرص النمو لأي شركة في مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القليلة القادمة. التوقعات بتحقيق 100 مليار دولار من إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027 ضخمة، ومن المتوقع أيضًا أن ترتفع إيرادات الشبكات بشكل كبير. في الوقت نفسه، يمكن أن تكون رقائق ASIC أكثر فعالية من حيث التكلفة، خاصة في مجال الاستدلال، ومع توقع أن يصبح سوق الاستدلال أكبر من التدريب، فإن برودكوم في وضع جيد على المدى الطويل.

من ناحية التقييم، يتداول سهم برودكوم الآن عند نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) مستقبلية تبلغ حوالي 32 مرة تقديرات السنة المالية الحالية، ولكن فقط حوالي 22.5 مرة وفقًا لتوقعات السنة المالية 2027. مع توقع ارتفاع النمو، فإن ذلك يجعل السهم خيارًا جيدًا للشراء.