الركود يتبع نمط سوق قابل للتوقع، والاتجاه الصاعد على المدى الطويل يظل ثابتًا — BCA

Investing.com — وفقًا لتقرير حديث من BCA Research، فإن الركود حتمي ولكنه يصعب التنبؤ به، ومع ذلك فإن تطور الأسواق المالية والأساسيات الشركات غالبًا ما يتبع نمطًا موحدًا.

الترقية إلى InvestingPro، للحصول على أخبار ورؤى عالية الجودة

ذكر التقرير أن نقاط التحول في سوق الأسهم عادةً ما تتبع ترتيبًا معينًا، حيث تصل مضاعفات التقييم إلى الذروة أولاً، تليها انخفاضات في الأسعار وهوامش الربح، وأخيرًا عند بداية الركود تتراجع الأرباح والإيرادات.

من البيانات التاريخية، غالبًا ما تصل مضاعفات التقييم إلى الذروة قبل حوالي 12 شهرًا من الركود، بينما تصل هوامش الربح والأسهم عادةً إلى الذروة قبل حوالي 6 إلى 8 أشهر من الانكماش الاقتصادي. وتصل الأرباح والإيرادات عادةً إلى الذروة عند بداية الركود.

ذكر BCA أن الركود، على الرغم من اضطرابه للأسواق، نادرًا ما يفسد مسار السوق الصاعد على المدى الطويل. مع مرور الوقت، غالبًا ما تتزامن أسعار الأسهم مع أرباح الشركات، بينما تتسبب تقلبات مضاعفات التقييم بشكل كبير في تقلبات السوق القصيرة الأجل.

من البيانات التاريخية، يبلغ متوسط مدة الركود في الولايات المتحدة بعد الحرب حوالي 11 شهرًا، وعادةً ما ينخفض سوق الأسهم من بداية الركود حتى القاع حوالي 17%. ومع ذلك، غالبًا ما تبدأ السوق في الانخفاض قبل بداية الركود رسميًا، وتميل إلى التعافي قبل نهاية الانكماش الاقتصادي.

كما تتدهور الأساسيات خلال فترة الانكماش الاقتصادي. وذكر التقرير أن، بشكل متوسط، من بداية الركود حتى الوصول إلى القاع، تنخفض أرباح السهم بنسبة حوالي 8%، وتقل المبيعات بنسبة حوالي 2%.

على الرغم من هذه الانخفاضات، تظهر نماذج BCA أن العوائد السوقية على المدى المتوسط لا تزال مرنة. وفقًا للفرضية الأساسية، تقدر الوكالة أن متوسط العائد السنوي لمؤشر S&P 500 خلال السنوات الخمس القادمة سيكون حوالي 9.6%، مع احتمال حدوث خسائر خلال هذه الفترة بنسبة 13%.

حتى لو أصبح الركود أكثر تكرارًا أو استمر لفترة أطول، فإن المستوى المتوقع لمؤشر S&P 500 بعد خمس سنوات لا يزال عمومًا أعلى من المستوى الحالي. فقط عندما يصبح الركود أطول وأكثر تكرارًا ويزداد عنفه بشكل ملحوظ، فإن النتائج طويلة الأمد ستتدهور بشكل جوهري.

أضافت BCA أن الركود لا يزال قد يعيد تشكيل مراكز القيادة في السوق تحت مستوى المؤشر، وغالبًا ما يؤدي إلى تنقل بين القطاعات الدورية والدفاعية، وأحيانًا يسبب تغييرات دائمة في أداء القطاعات التي تتفوق بعد نهاية الانكماش الاقتصادي.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.