نظرة على الأحداث العالمية الأسبوع القادم: أسعار النفط تتجه نحو 100 دولار، بيانات التضخم تقترب، هل يمكن للفوضى في الشرق الأوسط أن تؤثر على مسار خفض الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي؟

الاقتصاد المالي 8 مارس (تحرير نيا زانلين) سيولي المستثمرون اهتمامهم في الأسبوع القادم بكيفية انتشار الحرب في الشرق الأوسط ومدى تأثيرها على إمدادات الطاقة، بالإضافة إلى استيعاب أحدث بيانات التضخم الأمريكية التي ستصدر قريبًا.

بعد أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات على إيران، وتوسعت الصراعات إلى عدة دول في الشرق الأوسط، ستتركز أنظار الأسواق العالمية على آخر تطورات الوضع في المنطقة.

أصبحت هذه الصراعات عاملاً رئيسياً في الأسواق المالية، حيث أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تقلبات كبيرة في مختلف الأصول، ودفع المستثمرين إلى خفض توقعاتهم لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

هذا الأسبوع، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2%، ولامس مؤشر VIX، الذي يقيس تقلبات السوق، أعلى مستوى له خلال عام تقريبًا يوم الجمعة، كما زادت ضعف تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي من ضغط السوق الأمريكي.

يقوم المستثمرون الآن بموازنة بين قوتين: من ناحية، تشير التجارب التاريخية إلى أن السوق غالبًا ما ينتعش بعد الصدمات الجيوسياسية الكبرى؛ ومن ناحية أخرى، فإن مستقبل الوضع في إيران لا يزال غير مؤكد للغاية.

قال ريك ميكلر، شريك في شركة Cherry Lane Investments: “هذه حادثة مهمة جدًا، ويبدو أن مسار التطور غير واضح إلى حد كبير، وهذا يجعل المستثمرين غير راغبين في البيع أو الشراء بشكل كبير.”

واحدة من النقاط الرئيسية التي تثير اهتمام السوق هي ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الصراع وتأثيره على التضخم والإنتاج الاقتصادي. لقد أدى النزاع إلى تعطيل حركة الملاحة في مضيق هرمز، الذي يحمل حوالي خمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.

ارتفعت أسعار برنت يوم الجمعة إلى ما فوق 90 دولارًا للبرميل، بعد أن كانت قبل بدء الحرب عند 70 دولارًا، مع ارتفاع الأسعار قد يضغط على آفاق السوق بشكل كبير، بما في ذلك من خلال زيادة أسعار البنزين وتقليل إنفاق المستهلكين.

قال مايكل أروين، كبير استراتيجيي الاستثمار في ستريت ستايت: “على المدى القصير، ستصبح حركة أسعار النفط مؤشرًا مهمًا لتقييم أداء الأصول عالية المخاطر.” وأضاف أن تجاوز سعر البرميل 100 دولار سيكون نقطة نفسية مهمة، وقد يؤدي إلى مزيد من الذعر في السوق.

قال دومينيك بابالاردو، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في Morningstar Wealth: “مع اقتراب الأسبوع القادم، فإن تطورات الوضع في الشرق الأوسط ستؤثر بشكل كبير على جميع الأسواق المالية.”

كما ستكون بيانات التضخم محور اهتمام وول ستريت. من المقرر أن تصدر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر فبراير يوم الأربعاء القادم، بعد أن جاءت بيانات يناير السابقة أقل من التوقعات بشكل غير متوقع. كما ستصدر مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة.

إذا كانت بيانات التضخم معتدلة، فقد لا يفسر السوق ذلك بشكل مفرط، حيث أن الفترة الزمنية التي تغطيها البيانات كانت قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط تقريبًا. ولكن إذا ارتفعت التضخم بشكل غير متوقع، فسيكون ذلك مشكلة معقدة بشكل خاص.

قال إسحاق ستيل، مدير الاستثمار في Wealth Club: “تزامن انخفاض غير متوقع في التوظيف مع تصاعد ضغوط التضخم، مما يضع صانعي السياسات في موقف صعب.” وأضاف أن عدم اليقين لا يزال يهيمن على البيئة السوقية، مما يصعب على الشركات وضع خطط، ويجعل من الصعب على صانعي السياسات تحديد المستقبل.

نظرًا للقلق من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يدفع التضخم إلى الأعلى، فقد أرجأ المستثمرون توقعاتهم لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المرات القادمة. ومع ذلك، فإن بيانات التوظيف الضعيفة يوم الجمعة أعادت إلى حد ما توقعات خفض الفائدة، حيث يقدر السوق الآن أن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع يونيو القادم تبلغ 45%.

قال بابالاردو: “إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع وأثارت مخاوف التضخم، فسيزداد صعوبة قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين في عام 2026 بشكل واضح.”

أما من ناحية الأرباح، فقد دخل موسم تقارير الربع الرابع مرحلة النهاية، ومن المتوقع أن يركز المستثمرون على نتائج شركات مثل ليكزيد، ونيو، وكول، وفوتو، وأوراكل الأسبوع القادم.

ومن الجدير بالذكر أن بداية الأسبوع القادم ستشهد تطبيق التوقيت الصيفي في أمريكا الشمالية، مما سيؤدي إلى تقديم مواعيد التداول وإصدار البيانات الاقتصادية ساعة واحدة مقارنة بالتوقيت الشتوي.

نظرة عامة على الأحداث المهمة الأسبوع القادم:

الاثنين (9 مارس): ميزان التجارة الياباني لشهر يناير، معدل التضخم السنوي في الصين لشهر فبراير، مؤشر ثقة المستثمرين Sentix في منطقة اليورو لشهر مارس، توقعات التضخم لمدة سنة في بنك نيويورك الفيدرالي لشهر فبراير، وفتح نافذة جديدة لتسعير أسعار المنتجات النفطية المحلية.

الثلاثاء (10 مارس): ميزان التجارة المعدل في ألمانيا لشهر يناير، مؤشر ثقة الأعمال الصغيرة NFIB في الولايات المتحدة لشهر فبراير، مبيعات المنازل القائمة السنوية في الولايات المتحدة لشهر فبراير، معدل نمو M2 في الصين لشهر فبراير، وندوة حول صناعة الروبوتات في الولايات المتحدة.

الأربعاء (11 مارس): مخزون النفط الأمريكي للأسبوع المنتهي في 6 مارس، معدل التضخم غير المعدل في الولايات المتحدة لشهر فبراير، معدل التضخم الشهري المعدل في الولايات المتحدة لشهر فبراير، مخزون النفط الأمريكي للأسبوع المنتهي في 6 مارس، وتقرير سوق النفط الشهري من أوبك.

الخميس (12 مارس): مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات للأسبوع المنتهي في 11 مارس، عدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة حتى 7 مارس، ميزان التجارة في الولايات المتحدة لشهر يناير، مخزون الغاز الطبيعي الأسبوعي في الولايات المتحدة حتى 6 مارس، وتقرير سوق النفط الشهري من الوكالة الدولية للطاقة.

الجمعة (13 مارس): معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي لثلاثة أشهر في المملكة المتحدة لشهر يناير، معدل الإنتاج الصناعي الشهري لمنطقة اليورو في يناير، مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يناير، معدل إنفاق الأفراد في الولايات المتحدة لشهر يناير، وتعديل معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الفعلي للربع الرابع، وأوامر السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر يناير، وعدد الوظائف الشاغرة JOLTs في يناير، وتوقعات التضخم لمدة سنة في مارس، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان لشهر مارس.