أرباح CrowdStrike: استمرار توسع المنصة في جذب المزيد من الاهتمام؛ تم رفع القيمة العادلة

المؤشرات الرئيسية لمؤسسة Morningstar لشركة CrowdStrike Holdings

• تقدير القيمة العادلة

  : 460 دولارًا

• تصنيف Morningstar

  : ★★★

• تصنيف الحصن الاقتصادي لـ Morningstar

  : واسع

• تصنيف عدم اليقين لـ Morningstar

  : عالي جدًا

ما رأينا في أرباح CrowdStrike

أنهت CrowdStrike السنة المالية 2026 بنتائج ربع سنوية قوية، شملت نمو المبيعات بنسبة 23% لتصل إلى 1.3 مليار دولار، وتوسع هامش التشغيل المعدل بمقدار 370 نقطة أساس ليصل إلى 25%. كما نمت الإيرادات السنوية المتكررة للشركة بنسبة 24% لتصل إلى 5.25 مليار دولار، وارتفعت صافي الإيرادات الجديدة المتكررة بنسبة 47% لتصل إلى 331 مليون دولار.

لماذا يهم ذلك: يواصل برنامج Flex الخاص بـ CrowdStrike، وهو نموذج إنفاق يعتمد على الالتزام حيث يلتزم العملاء بمبلغ معين مسبقًا من الدولارات ينفقونه مع CrowdStrike ثم يختارون بعد ذلك وحدات مختلفة لنشر تلك الدولارات، قيادة نمو الإيرادات المتكررة.

• مع نمو الإيرادات المتكررة من عملاء Flex بأكثر من 120% لتصل إلى 1.69 مليار دولار، وعودة أكثر من 380 عميلًا إلى CrowdStrike لـ “Re-Flex” أو زيادة التزاماتهم المالية، نرى أن هذا البرنامج علامة واضحة على رغبة العملاء في توحيد الإنفاق مع عدد أقل من بائعي الأمان.
• على الرغم من أن برنامج Flex تم تصميمه قبل أن تسيطر مخاوف السوق الحالية من التسعير القائم على المقعد، فإنه يحمي أيضًا أعمال CrowdStrike من الضغوط الناتجة عن التسعير القائم على المقعد، حيث تعتمد التزامات البرنامج على الاستهلاك.

النتيجة النهائية: نرفع تقدير القيمة العادلة لـ CrowdStrike إلى 460 دولارًا من 410 دولارات، ونرفع تصنيف الحصن الاقتصادي إلى واسع من ضيق، ونزيد تصنيف عدم اليقين لـ Morningstar إلى عالي جدًا من عالي. مع تداول الأسهم بشكل ثابت بعد ساعات التداول، نراها جذابة.

• الرفع في تصنيف الحصن الاقتصادي مدفوع برؤيتنا أن CrowdStrike ستستفيد من اعتماد الذكاء الاصطناعي، ومع انتشار التهديدات الأمنية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تتمكن الشركة من تحقيق عوائد فائقة مع يقين شبه كامل خلال العقد القادم.
• على الرغم من أن ثقتنا في أعمال CrowdStrike وقدرتها على استغلال الذكاء الاصطناعي لصالحها عالية، إلا أنه من غير الصحيح أن نغفل عن زيادة عدم اليقين التي يجلبها الذكاء الاصطناعي بطبيعته إلى البرمجيات، مع اتساع نطاق النتائج المستقبلية مع زيادة اعتماد الذكاء الاصطناعي.