"قوتها"｜مدير صندوق "الخير المطلق" سون جيا باو: باستخدام الحساسية والالتزام بالتكنولوجيا على المدى الطويل، يعبر عبر دورة الزمن في ضباب الأزمات

في المفهوم التقليدي، غالبًا ما يُربط القوة بالصلابة والحدة، لكن سوق رأس المال لا يخلو من الحدة، والنساء مديرات الصناديق يعيدن تعريف القوة المهنية من خلال الجمع بين الصلابة والمرونة. القوة النسائية الحالية تكسر هذا الثنائية—الصلابة تعني الالتزام بالأسس والمبادئ، والمرونة تعني الحكمة في الحماية، وكلاهما يساهم في رسم طريق استثماري يجمع بين القوة والدفء بين منحنى القيمة والصورة طويلة الأمد.

قالت مديرة صندوق “الغاية المثلى” سون جيا باو:
“الاستثمار بأسعار معقولة في شركات متميزة.”

مديرة صندوق “الغاية المثلى” سون جيا باو

بصيرة حادة وعمل دؤوب في مسار التكنولوجيا الطويل

تخرجت سون جيا باو في عام 2017 من كلية الملك بلندن، وحصلت على دكتوراه، وتعمل في مجال البحث الاستثماري منذ ذلك الحين. انضمت إلى شركة “الغاية المثلى للاستثمار” في عام 2021، ولديها خبرة خمس سنوات. حاليًا، تدير صندوق “الغاية المثلى للاستثمار القيمي 4”، الذي يركز على فرص الاستثمار في التخزين على مستوى العالم.

أسلوبها في الاستثمار يعتمد على الحدة، وتتميز بقدرتها على التقاط إشارات انعكاس الصناعة وسط ضوضاء البيانات. عند النظر إلى الوراء، تتذكر سون جيا باو قولها:
“في دورة انخفاض التخزين لعام 2023، توقعت أن يقود الذكاء الاصطناعي خفض أداء وحدات الخادم، وقررت بشكل حاسم الاستثمار في الأسهم الكورية للتخزين واحتفظت بحصص كبيرة؛ وفي بداية عام 2025، شهدت NAND ارتفاعًا نادرًا في الأسعار، وسرعت في الاستثمار في الأسهم الأمريكية واليابانية ذات الصلة، مستمرة في استغلال فرص التكنولوجيا ذات اليقين.”

وفي الممارسة الاستثمارية طويلة الأمد، تتجلى “الحدة” مرارًا وتكرارًا.

قالت:
“الاستثمار القيمي هو استثمار بأسعار معقولة في شركات متميزة، وهو أيضًا مراهنة على يقين الاتجاهات التكنولوجية. طالما أن المنطق الأساسي لإعادة تشكيل العالم بواسطة الذكاء الاصطناعي لا يتغير، فإن التقلبات قصيرة الأمد تظل فرصًا للترتيب.”

كمديرة أبحاث استثمارية أنثوية، لديها فهم عميق:
“أعتقد أن النساء يمتلكن قدرة على اختيار الأفضل في مجال البحث والاستثمار. غالبًا، لا يكون الاستثمار الأفضل هو التقاط أكبر عدد من الاحتمالات، بل هو التمسك بثبات بالاحتمالات التي لا غنى عنها وسط العديد من الاحتمالات. هذا اليقين يأتي من مراقبة وتتبع اتجاهات الصناعة.”

وتؤمن أن إدارة المخاطر هي منطق سابق ينسجم مع كل قرار، وليست آلية تعويض تُفعّل بعد حدوث الانكماش. وتصرح بأنها لا تسعى إلى استخدام أقصى درجات الرافعة المالية، بل تعتمد على التحوط من خلال علاقات الأصول العالمية والتوقعات الدقيقة لمخاطر مسارات التقنية، لضمان أن يظل المحفظة آمنة مع الاستفادة من قوة انفجار الذكاء الاصطناعي.

عبور دورة الزمن عبر ضبابية المستقبل

وفي عام 2026، أوضحت مديرة صندوق “الغاية المثلى” سون جيا باو أنها ترى بشكل واضح ومتين أن هناك ثلاثة اتجاهات رئيسية: شرائح التخزين، الشرائح الضوئية، وCPO.

أولًا، في مجال شرائح التخزين، يتوقع أن يستمر الطوفان في نقص شرائح التخزين المدفوع بالذكاء الاصطناعي طوال عام 2026 والنصف الأول من 2027، مع تزايد الطلب على سعة الذاكرة بشكل يفوق السابق، حيث يحتاج وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى الوصول إلى قواعد بيانات ضخمة بشكل متكرر، وتزداد سعة NAND لكل GPU بشكل مضاعف.

ثانيًا، في مجال الشرائح الضوئية، تشير شركة Lumentum إلى أن فجوة العرض والطلب تتراوح بين 25% و30%، وأنها حصلت على طلبات CPO، مع تراكم الطلبات التي تتجاوز 400 مليون دولار.

أما في مجال CPO، فهناك نقطة تحول قريبة للتطبيقات التجارية، ووفقًا لتوقعات شركة Yole، في سيناريو متفائل (إنتاج نيفيديا لمفاتيح CPO)، من المتوقع أن تصل شحنات CPO بحلول عام 2035 إلى عشرة أضعاف السيناريو الأساسي.

وفي الوقت نفسه، تحذر بشكل عقلاني من المخاطر: على المستثمرين الانتباه إلى إعادة تشكيل سلاسل التوريد بسبب الجغرافيا السياسية، وتقلبات التقييم الناتجة عن التحول المفاجئ في مسارات التقنية، لكن من الإشارات الحالية للصناعة، لا تظهر حتى الآن بوادر انفجار هذين الخطرين، والاتجاه العام للصناعة لا يزال في مسار تصاعدي.

وفيما يخص النقاشات الساخنة حول الذكاء الاصطناعي والكمية، فهي تتبنى موقفًا منفتحًا وعقلانيًا: الذكاء الاصطناعي ليس خصمًا، بل هو مساعد فائق في البحث والاستثمار وزميل رقمي.

توضح سون جيا باو أن فريقها يستخدم أكثر من عشرة أدوات ذكاء اصطناعي، ويعمل كل فرد أكثر من 1000 ساعة سنويًا باستخدام الذكاء الاصطناعي، مما يساعد على معالجة البيانات غير المهيكلة بكفاءة، وتنظيم تقارير مئات الشركات التقنية العالمية، ودمج أخبار الصناعة، مما يعزز بشكل كبير كفاءة وتغطية البحث والاستثمار، وحتى يتيح أفكار استثمارية مستقبلية.

وتؤكد أن الذكاء الاصطناعي والكمية لا يمكن أن يحلا محل الرؤية العميقة والتوقعات المستقبلية للصناعة التي يملكها الإنسان، وأن الفريق يعتمد على نظام “الذكاء الاصطناعي السيبراني” الذي طوره بنفسه، لالتقاط الفرص بدقة وتجنب المخاطر بدقة، مع الالتزام بمبدأ “الاستثمار بأسعار معقولة في شركات متميزة”.

وفي إدارة الفريق، تسعى إلى بنية مسطحة تعتمد على التحفيز الذاتي. وتستخدم ثلاث استراتيجيات لضمان قدرة الفريق على التكيف مع تغيرات السوق بسرعة: من خلال آلية تحمل الأخطاء، تشجع الباحثين على التجربة والتعلم في مراكز غير رئيسية؛ ومن خلال مراجعة القرارات الاستثمارية بشكل دوري؛ وتؤكد على أهمية قدرات استخدام الذكاء الاصطناعي ورؤية العالم، بحيث يكون الفريق قادرًا على استخدام الذكاء الاصطناعي وقراءة الأدبيات متعددة اللغات، لضمان مواكبة أحدث التقنيات، والتواصل مع وعي وادي السيليكون في الولايات المتحدة، وسول في كوريا.

وفي حديثها عن المستقبل، تتسم بثقة وإصرار: تأمل أن تكون صديقة للزمن، وأن تظل رائدة في صناعة التكنولوجيا، وأن تستخدم حدة ومرونة المرأة في كل دورة من دورات التغيير التكنولوجي، لتحديد مواقع الأصول ذات النمو الأقصى بدقة للمستثمرين.

وفي الختام، تتمنى بصدق للمستثمرين: أن يكون استثمارهم هو سحر التراكمات الناتجة عن التحول في الإدراك. وتشكركم على ثقتكم خلال تقلبات الدورة، وتعد بمواصلة الاختيار الحذر لكل فرصة مؤكدة، لنعبر معًا عبر ضباب السوق، وننتظر بفارغ الصبر أن تتفتح أرباح الإدراك مع مرور الوقت.