تنظيم التكنولوجيا المالية: 5 خطوات للنمو المستدام [UPDATE]

ملخص موجز لآراء الحكومة الأمريكية حول التنظيم: “إذا تحرك، فرض عليه ضرائب. إذا استمر في التحرك، نظمّه. وإذا توقف، قدم له دعمًا”. على سبيل المثال في المملكة المتحدة، كانت قيمة التكنولوجيا المالية في الجزء الأول من عام 2021 تقدر بـ 24.5 مليار دولار، وفقًا لـ Statista - ومن الآمن القول إن القطاع في ازدياد. بالإضافة إلى التأثير الاقتصادي المباشر، يجب النظر إلى الأثر الاقتصادي الأوسع للتكنولوجيا المالية، مثل خفض تكاليف الائتمان أو التأمين، وتحسين مستوى الشمول المالي، وتقليل تكاليف المعاملات المالية عبر التحويلات، والمدفوعات، والاستثمارات.

بالطبع، أي صناعة عرضة للأخطاء على الطريق. من الأمثلة العالمية على التكنولوجيا المالية، انتشار مخططات بونزي في الصين مع نمو الإقراض بين الأفراد، واستخدام البيتكوين للمشتريات غير القانونية، وتضليل المستثمرين في Lending Club الذي أدى إلى وفاة مؤسس الشركة. ومع ذلك، بما أن الفوائد الصناعية لا يمكن إنكارها، فإن الدور الآن على المنظمين للحد من التجاوزات، وتبسيط الإطار القضائي، ووضع قواعد واضحة لصناعة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه والمتسارعة النمو.

هناك اعتراف واضح على مستوى العالم بضرورة التنظيم لضمان النمو المستدام وطويل الأمد. في نهاية عام 2016، اقترحت إدارة مراقب العملات (OCC)، وهي قسم من وزارة الخزانة الأمريكية، إنشاء ميثاق اتحادي للمنتجات والخدمات المصرفية غير الودائعية - وهو تغيير كبير لبلد يخضع لتنظيم مالي على مستوى الولايات، مما قد يقلل الحواجز أمام الشركات التي تتطلع إلى ابتكار في صناعة الخدمات المالية. بينما أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على ضرورة إنشاء بنية تحتية شاملة لدعم القطاع المزدهر.

بعد خبرة مباشرة في صناعة الخدمات المالية المنظمة من البرازيل إلى الاتحاد الأوروبي وآسيا الوسطى، أعتقد أن هناك خطوات واضحة يمكن أن تدفع نمو التكنولوجيا المالية عالميًا.

1. التواصل الواضح مع الصناعة

على الرغم من أنه قد يبدو واضحًا، إلا أن من الضروري أن يتفاعل المنظم مع صناعة التكنولوجيا المالية لفهم احتياجاتها بشكل مثالي. من الواضح أن الصناعة ليست الصوت الوحيد، لكن في ظل التغيرات التكنولوجية والاقتصادية السريعة، من المنطقي الحصول على معلومات مباشرة. هذا قد يساعد المنظم على تحديد الأولويات والتركيز على حل القضايا الاستراتيجية.

2. مشاركة الوظائف التنظيمية

بقدر الإمكان، يجب أن يتم تقاسم الوظائف التنظيمية. تغطي مظلة التكنولوجيا المالية العديد من الصناعات: الإقراض للمستهلكين والشركات، التأمين، المدفوعات، وغيرها. من خبرتنا، من المنطقي تقسيم التنظيم وظيفيًا. على سبيل المثال، يجب أن يكون البنك المركزي أو قسم حماية المستهلك الذي ينظم إقراض المستهلكين من قبل البنوك هو نفسه الذي ينظم أنشطة التكنولوجيا المالية المماثلة. هذا منطقي من منظور توحيد المعايير لحماية المستهلك. من مصلحة الجميع وجود مجموعة موحدة من المعايير لمكافحة غسل الأموال (AML) والإفصاح عن معلومات معرفة العميل (KYC) بالإضافة إلى ممارسات الجمع. علاوة على ذلك، فإن دمج تنظيم التكنولوجيا المالية مع الخدمات المالية التقليدية يضعها في مركز الاهتمام التنظيمي.

3. التركيز على إنشاء بنية تحتية جديدة

يجب على الحكومات أن تكون نشطة في تمويل، ورعاية، والترويج لما يسميه مارك كارني “البنية التحتية الصلبة” لشركات الخدمات المالية الجديدة. غالبًا ما تكون هذه البنية التحتية عبئًا كبيرًا حتى على الاستثمارات المشتركة للشركات، لكن فوائدها المحتملة واضحة لأي بلد. يجب أن يتركز الاهتمام على المدفوعات، والتسوية، والتعرف على الهوية، والوصول إلى البيانات. أحد أفضل الأمثلة العالمية على التفكير الاستراتيجي السيادي في هذا المجال هو بالتأكيد نظام Aadhaar في الهند - نظام هوية بيومترية يضم أكثر من مليار مسجل، وهو يمثل غالبية البالغين في البلاد. هذا المشروع الضخم، إلى جانب حملة الحكومة الأخيرة على النقد الصلب في الاقتصاد، يمكن أن يغير حياة مئات الملايين من المواطنين من خلال تشجيع الشمول المالي بشكل فعال.

4. مشاركة استخدام البنية التحتية القائمة

بينما من الواضح أن إنشاء البنية التحتية ضروري، هناك فرص أقل تعقيدًا لتعزيز القدرة التنافسية الصناعية متاحة للمنظمين عالميًا. الأهم هو تمكين المواطنين من السيطرة على بياناتهم التي تحتفظ بها المؤسسات الكبرى، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية (البنوك، شركات التأمين) وشركات الاتصالات. والطريقة لتحقيق ذلك هي من خلال الإلزام بمشاركة هذه المعلومات مع أطراف ثالثة، بموافقة صريحة من مالك البيانات النهائي. هذا يتيح للأخير تحقيق الدخل من البيانات والوصول إلى عروض أكثر تنافسية، كما يمكّن شركات التكنولوجيا المالية من التركيز على ما تتقنه: تطبيق أحدث التقنيات وتحليل البيانات لاستهداف عدم الكفاءة في السوق. المثال الأبرز على مشاركة البيانات هو توجيه PSD2 في الاتحاد الأوروبي، الذي يجبر البنوك على فتح بيانات المعاملات عبر واجهات برمجة التطبيقات (API) لأطراف ثالثة. هذه المبادرة جديرة بالثناء ويجب أن تحاكيها المنظمات التنظيمية عالميًا.

5. وضع خرائط طريق لمدة 5 سنوات

عدم اليقين التنظيمي يشكل عبئًا كبيرًا، ويمنع تطور الصناعة. أولاً وقبل كل شيء، يوقف تدفق رأس المال إلى الصناعة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على مضاعفات الأرباح. كما يمنع إعادة استثمار رأس المال بسبب زيادة عدم اليقين. من المهم التأكيد على أن لاعبي التكنولوجيا الماليين العالميين لديهم خيار التوسع الجغرافي، وكلما كانت القواعد أكثر شفافية، زادت احتمالية استثمارهم في تلك البلدان. هذا يعني أن الدول التي تتخذ موقفًا غامضًا تكون في وضع محفوف بالمخاطر من فقدان الفرص.

مستقبل صناعة التكنولوجيا المالية لن يتشكل فقط من خلال اعتماد السوق والتقدم التكنولوجي. دور الحكومة في دعم التكنولوجيا المالية وتوجيهها نحو النمو المستدام هو المفتاح.

ألكسندر دونايف، المدير التنفيذي في ID Finance. يقود ألكسندر فرق التكنولوجيا، البحث والتطوير، تطوير المنتجات، نماذج التقييم، وهندسة البيانات. كما يشرف على تطوير الأعمال والاستراتيجية العامة للشركة بالتعاون مع المدير التنفيذي. يمتلك ألكسندر أكثر من 9 سنوات من الخبرة في البنوك والمالية، وعمل سابقًا في دويتشه بنك. تخرج من كلية إمبريال بلندن بدرجة الماجستير في المالية.