خبر عاجل! تتجه التدفقات المالية العالمية بسرعة غير مسبوقة خلال الأربع سنوات الماضية للخروج من آسيا، حيث هربت 11 مليار دولار خلال أسبوع واحد. في ظل غيوم الحرب، هل لا يزال بإمكانك استخدام $BTC كملاذ آمن؟

خلال الأسبوع الماضي، شهدت رؤوس الأموال العالمية خروجًا غير مسبوق من الأسواق الناشئة في آسيا بسرعة قياسية. وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج، سجلت أسواق الأسهم في آسيا النامية باستثناء الصين القارية تدفقًا صافيًا قدره حوالي 11 مليار دولار هذا الأسبوع، وهو أكبر حجم بيع أسبوعي منذ مارس 2022. من بين ذلك، خرج حوالي 1.6 مليار دولار من سوق كوريا الجنوبية، و13 مليار دولار من سوق الهند.

هذا البيع الجماعي أثر مباشرة على أسواق الأسهم الإقليمية. انخفض مؤشر MSCI آسيا والمحيط الهادئ بأكثر من 6% هذا الأسبوع، مسجلًا أكبر خسارة أسبوعية منذ حوالي ست سنوات، وبالمقارنة مع أداء مؤشر S&P 500، سجل أسوأ أداء منذ أبريل. سجل مؤشر Kospi الكوري أكبر انخفاض يومي منذ تسجيله، وتوقف التداول عدة مرات في بعض الأسواق بسبب تقلبات حادة.

السبب الرئيسي وراء كل ذلك هو تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وأشار محللون إلى أن اقتصادات آسيا، مثل اليابان وكوريا، تعتمد بشكل كبير على واردات النفط من الشرق الأوسط. أدى تصاعد الصراع في إيران إلى موجة من مشاعر الحذر، مما أجبر المستثمرين على إعادة تقييم المخاطر، وانتقلت هذه المشاعر بسرعة إلى أسواق الأسهم والعملات الأجنبية.

هذه التدفقات الخارجة تمثل انقلابًا كاملًا على استراتيجية التداول الشعبية سابقًا، وهي “بيع أمريكا وشراء آسيا”. كانت هذه الاستراتيجية تعتمد على توقع ضعف الدولار، وتخفيف التضخم، وازدهار الطلب على أسهم الرقائق في آسيا نتيجة لانتعاش الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تدوير الأموال من الأسهم الأمريكية ذات التقييمات العالية إلى الأسواق الآسيوية. ومع ذلك، فإن الوضع في إيران هزّ هذين الافتراضين الأساسيين لهذه الاستراتيجية.

قال مدير صندوق استثمار إن المستثمرين اشتروا أسهم آسيا بناءً على توقعات بانخفاض الدولار وتضخم معتدل، لكن الوضع الحالي يهدد هذين الافتراضين. السوق يعيد تقييم احتمالية استمرار قوة الدولار لفترة أطول، وما إذا كانت أسعار النفط المرتفعة ستعيد إشعال ضغوط التضخم.

السبب الرئيسي وراء تراجع الأصول الآسيوية بشكل أعمق هو إعادة تقييم اعتمادها على إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط. فشحنات الوقود تتطلب عبور مضيق هرمز، وزيادة التوترات أدت مباشرة إلى ارتفاع مخاطر سلاسل التوريد. ارتفاع أسعار النفط زاد من مخاوف عودة التضخم، خاصة بعد أن بدأت العديد من البنوك المركزية في الثقة في تباطؤ التضخم.

تتصدر اليابان وكوريا والهند وإندونيسيا قائمة أكبر مستوردي النفط في العالم، بينما أصبحت الولايات المتحدة مصدرًا صافياً للنفط. هذا الاختلاف الهيكلي يعزز تصور السوق أن آسيا، باعتبارها منطقة مستوردة صافية، ستكون أكثر عرضة لضغوط التضخم وتقييد السياسات النقدية مع ارتفاع أسعار النفط.

تدفقات الملاذ الآمن أدت إلى قوة الدولار، مما ضغط على عملات الأسواق الناشئة. السوق يركز بشكل خاص على عملات الدول المستوردة للنفط، وتأثير ذلك على التضخم المحلي. سجل الون الكوري الجنوبي أدنى مستوى إغلاق يومي منذ 2009 هذا الأسبوع، مع تحذيرات من مخاطر تقليل الرافعة المالية والإجبار على البيع.

وفي الوقت نفسه، زادت تقلبات السوق بشكل ملحوظ. مؤشر تقلب العملات الأجنبية في الأسواق الناشئة من JPMorgan ارتفع هذا الأسبوع إلى مستوى أعلى من مؤشرات مجموعة السبع، منهياً فترة طويلة من أدائه الأدنى، مما يعكس سرعة تغير تقييمات المخاطر في السوق.

وفي مواجهة هذه التغيرات، عدلت المؤسسات الكبرى استراتيجياتها بسرعة. قام محللو Morgan Stanley، بسبب مخاطر الحرب في إيران، بتبني موقف أكثر حذرًا تجاه أسهم آسيا والأسواق الناشئة، وخفضوا تصنيفات الهند والإمارات من زيادة الوزن إلى حيادي، ورفعوا تصنيف السعودية من تقليل الوزن إلى حيادي. وذكروا في تقريرهم أن آسيا “تعتمد بشكل كبير على إمدادات النفط والمنتجات والغاز الطبيعي المسال من الشرق الأوسط”، وأن السوق يقلل من تقييم مخاطر سلاسل التوريد.

أما محللو Citigroup، فركزوا على إدارة وتيرة التغييرات. وقالوا إنهم خفضوا بشكل كبير من تعرضهم للمخاطر خلال الأيام الماضية، لكنهم لا يزالون يأملون في إعادة بناء مراكز طويلة الأمد في الأسواق الناشئة إذا ظهرت إشارات استقرار. رغم أن أسعار النفط أظهرت “علامات استقرار أولية”، إلا أن القول إن الأسعار ستكرر مسار 2022 لا يزال سابقًا لأوانه.

بالإضافة إلى الوضع في الشرق الأوسط، يراقب المستثمرون عن كثب بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية الليلة، للحصول على مؤشرات حول مسار أسعار الفائدة المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي. إعادة تقييم قوة الدولار وتفضيلات المخاطر العالمية ستحدد ما إذا كانت موجة “الخروج” من الأصول الآسيوية مؤقتة أو ستتحول إلى إعادة توازن طويلة الأمد. بالنسبة للعملات الرقمية المرتبطة بشكل كبير بالتدفقات العالمية مثل $BTC و$ETH، فإن هذا التغير في “مد والجزر” الناتج عن الجيوسياسة هو خلفية كبرى تتطلب مراقبة هادئة.

تابعني: للحصول على تحليلات فورية ورؤى حول سوق العملات الرقمية! $BTC $ETH $SOL

#أنا_أحتفل_بالعام_الجديد_في_ساحةGate

#إطلاقGateforAIبشكل_مثير