QCP: الصدمات الجيوسياسية المتراكبة مع ارتفاع أسعار النفط، السوق الكلي يدخل مرحلة «التضخم المتراكب»

موقع مارس فاينانس، 6 مارس، أصدر مركز QCP للاستثمار في العملات المشفرة مراجعة سوقية أسبوعية حديثة، حيث ذكر أن الأسواق العالمية هذا الأسبوع كانت موجهة بشكل رئيسي بالأحداث الجيوسياسية، لكن المحرك الحقيقي لاتجاه السوق هو ضغط توقعات التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط. وأشار التقرير إلى أن السوق بدأ في البداية باتجاه تقليدي لتجنب المخاطر، لكنه سرعان ما تطور إلى نمط “تضخم مدمج”: ارتفاع مخاطر أسعار الطاقة أدى إلى إبقاء معدلات الفائدة عند مستويات عالية، وفشل سندات الخزانة الأمريكية في تقديم وظيفة التحوط كما في السابق، مع بقاء الدولار قويًا، بينما تتغير تقلبات السوق في أسواق آسيا. فيما يخص سوق العملات المشفرة، كان أداء البيتكوين ثابتًا نسبياً في بداية الأسبوع، وارتفع في يوم الخميس بدعم من تدفقات قوية لصناديق ETF الفورية وزيادة العقود غير المغلقة بسرعة، لكنه تراجع بعد عودة تقلبات السوق الكلية. وأوضح QCP أن المتغير الرئيسي القادم في السوق هو اتجاه أسعار الطاقة: إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع، فمن المحتمل أن تبقى معدلات الفائدة مرتفعة وتضغط على الأصول عالية المخاطر؛ وإذا تراجعت مخاطر الطاقة، فقد يُعاد فتح المجال لصعود الأصول ذات البيتا العالية.