تم تحذير شركتين لعدم دقتهما في الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالسياحة الفضائية التجارية، وتوجيه تحذيرات مكثفة للشركات المدرجة من المخاطر

في الآونة الأخيرة، شهد مفهوم الفضاء التجاري نشاطًا متكررًا، وتغيرات متكررة في أسعار أسهم الشركات ذات الصلة، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية. في مساء 13 يناير، وجه سوق الأوراق المالية ببكين تحذيرات تنظيمية لكل من شركة ديكسي الرقمية، وشركة هانغشياو للصلب، والأشخاص المسؤولين المعنيين، بسبب وجود حالات نشر غير دقيقة أو غير كاملة للمعلومات المتعلقة بمفاهيم مثل “الفضاء التجاري”، وعدم كفاية التحذيرات من المخاطر.

تشير بيانات Wind إلى أنه حتى إغلاق 13 يناير، ارتفع مؤشر الفضاء التجاري (8841877.WI) بنسبة 31.19% خلال الشهر الماضي. مؤخرًا، أدى الارتفاع الكبير في أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة بمفهوم “الفضاء التجاري” إلى تفعيل حالات “تقلب غير طبيعي” وفقًا لقواعد البورصة. قامت الشركات المعنية بنشر تحذيرات متكررة بشأن مخاطر تداول الأسهم أو إعلانات عن تقلبات في الأسعار، لتحذير المستثمرين من مخاطر الانخفاض السريع الناتج عن المضاربة غير العقلانية.

ديكسي الرقمية، هانغشياو للصلب تتلقى تحذيرات تنظيمية من سوق الأوراق المالية

وفقًا للتحذيرات التنظيمية الصادرة عن سوق الأوراق المالية، فإن المخالفات التي ارتكبتها ديكسي الرقمية تتعلق بشكل رئيسي بعدم الإفصاح بشكل مناسب عن المعلومات خلال أنشطة علاقات المستثمرين.

في 31 ديسمبر، أظهرت سجلات أنشطة علاقات المستثمرين التي كشفت عنها الشركة أن شركة فرعية، باي فاي إلكترونيك، تقدم منتجات عالية الأداء للحوسبة على متن الأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي، ونقل الترددات الراديوية، وقد نجحت في بناء حلول محلية بالكامل؛ وفي مجالات خاصة، دخلت منتجات الذكاء الاصطناعي مرحلة الإنتاج الكمي. بعد نشر هذه المعلومات، ارتفعت أسعار أسهم ديكسي الرقمية بنسبة 19.37% حتى 12 يناير 2026.

وبعد توجيه الرقابة، أعلنت الشركة في 13 يناير أن منتجاتها من الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، التي تشمل الطلبات لعام 2025، تقدر بحوالي 3.9 مليون يوان، وتشكل أقل من 0.1% من إجمالي الأعمال، مع وجود عدم يقين كبير بشأن التطور المستقبلي؛ كما أن المنتجات التي دخلت مرحلة الإنتاج الكمي لا تزال في مرحلة التسليم بكميات صغيرة، مع طلبات بقيمة حوالي 10 ملايين يوان، ونسبة إيرادات منخفضة، ولا تؤثر بشكل كبير على أداء الشركة، مع وجود عدم يقين في المستقبل.

رأى سوق الأوراق المالية أن المحتوى الذي تم الإفصاح عنه في سجل علاقات المستثمرين لم يعكس بدقة مراحل تطوير منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، وحجم المبيعات، وتأثيرها على الأداء العام، ولم يتم التحذير بشكل كافٍ من عدم اليقين المستقبلي، مما قد يضلل قرارات المستثمرين. لذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي لمديرها السابق، السيد هو زيبين.

أما شركة هانغشياو للصلب، فتلقت تحذيرًا تنظيميًا بسبب المعلومات التي تم الكشف عنها حول المشاريع التي فازت بعقود على منصة التفاعل.

في 31 ديسمبر 2025، ردت الشركة على استفسارات المستثمرين على منصة تفاعل سوق الأوراق المالية، وقالت إن الشركة، كعضو في مشروع مشترك، فازت مع مجموعة هنان لبناء وتشييد الهياكل الكبيرة للصواريخ، بما في ذلك مشروع التجميع والاختبار وإعادة الاستخدام للمرحلة الأولى من صواريخ الوقود السائل. بلغت قيمة العقد حوالي 253 مليون يوان، وتبلغ قيمة الجزء الخاص بالمشروع حوالي 69.32 مليون يوان. بعد نشر هذه المعلومات، لفتت انتباه السوق، وارتفعت أسعار الأسهم بشكل متكرر، ووصلت إلى حدودها القصوى مرتين حتى 13 يناير 2026.

وبعد توجيه الرقابة، أصدرت الشركة في 8 يناير إعلانًا قالت فيه إن قيمة العقود للمشروع المعني تمثل أقل من 1% من إيرادات 2024، ولا تؤثر بشكل كبير على الأداء السنوي. وأكد سوق الأوراق المالية أن ردود الشركة على منصة تفاعل لم تعكس بدقة تفاصيل المشروع، ولم تتطرق بشكل كافٍ إلى تأثيره على الأداء، أو عدم اليقين في تنفيذ العقود، مما قد يضلل المستثمرين. لذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي لمديرها السابق، السيد ياو جيانفين.

وأشار سوق الأوراق المالية إلى أن السوق يولي اهتمامًا كبيرًا لمفاهيم مثل “الفضاء التجاري” و"الأقمار الصناعية" و"تطبيقات الذكاء الاصطناعي"، وأن نشر المعلومات ذات الصلة يجب أن يكون حذرًا ودقيقًا وموضوعيًا، مع التحذير الكافي من عدم اليقين، لتجنب تضليل المستثمرين.

عدة شركات مدرجة تحذر من المخاطر

مؤخرًا، برز مفهوم الفضاء التجاري بشكل لافت. وخلف الارتفاع في أسعار الأسهم، أصدرت العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة إعلانات تحذر من مخاطر التداول.

في 13 يناير، أعلنت شركة توني يو للاتصالات عن تقلبات غير طبيعية في تداول الأسهم، مشيرة إلى أن سعر إغلاق الأسهم منذ 27 نوفمبر 2025 ارتفع بنسبة 256.08%، مع وجود حالة من الإفراط في المشاعر السوقية والمضاربة غير العقلانية، مع مخاطر حدوث انخفاض سريع في الأسعار على المدى القصير. حتى إغلاق 13 يناير، كان سعر السهم 69.97 يوان، وهو أعلى مستوى تاريخي، وابتعد عن أساسيات السوق.

كما أظهرت منصة تفاعل سوق الأسهم أن العديد من المستثمرين مهتمون مؤخرًا بتوسعات الشركة في مجالات الاتصالات الفضائية والفضاء التجاري. في 10 نوفمبر 2025، ردت الشركة على استفسارات المستثمرين بأنها استثمرت 30 مليون يوان في شركة هورنج تكنولوجي، المختصة بمكونات الأقمار الصناعية، لتعزيز حضورها في مكونات الإنترنت العلوية للأقمار الصناعية، وأنها تتواصل بشكل وثيق مع شركة لونج جيان للفضاء.

وفي الوقت نفسه، أكدت عدة شركات أن مساهماتها في الأعمال ذات الصلة بالفضاء التجاري محدودة. في 13 يناير، أعلنت شركة ديكسي للرقائق أن سعر سهمها في 9 و12 و13 يناير ارتفع بأكثر من 20% عن القيمة المرجعية. وتوضح هيكلية إيراداتها أن منتجات مثل مفاتيح التردد الراديوي ومضخمات الضوضاء المنخفضة تُستخدم في حمولة الاتصالات الفضائية، وأن إيراداتها من هذا القطاع تمثل أقل من 1% من إجمالي إيرادات الشركة، مع مساهمة ضئيلة في الأرباح.

وفي 12 يناير، أعلنت شركة هورون تكنولوجي أن بعض وسائل الإعلام والمنصات ناقشت مؤخرًا أنشطة الشركة ذات الصلة بالمفاهيم الساخنة. وأن هناك مخاطر عدم تطابق دوري بين القطاع العلوي والسفلي، مع احتمالية تأخير إطلاق الأقمار الصناعية أو عدم توسع التطبيقات كما هو متوقع، مما قد يؤثر على تقدم الأعمال. وقعت الشركة في يوليو 2023 اتفاقية تعاون استراتيجي مع شركة قوانغتشو للفضاء، ولكن بعد عامين ونصف، لم تبدأ بعد في أنشطة عملية. ولا تزال الأعمال الرئيسية للشركة في مرحلة تطبيقات الأقمار الصناعية.

وفي اليوم نفسه، أكدت شركة هاون نيج للمنتجات أن بعض منتجاتها تُستخدم في مجال الفضاء التجاري، لكن حجم إيرادات هذا القطاع ضئيل، ولا يؤثر بشكل كبير على إيرادات الأعمال الأساسية؛ وأكدت شركة دونغفانغ أن خدمات صيانة شبكة الإنترنت الفضائية تمثل أقل من 1% من الإيرادات، مع مساهمة ضئيلة في الأرباح؛ وأشارت شركة هورون للفضاء إلى أن إيراداتها من الفضاء التجاري لن تتجاوز 15% في 2025، وأن الأرقام الفعلية ستُعلن في التقرير السنوي.

كما أصدرت العديد من الشركات المدرجة إعلانات توضح أن أنشطتها الأساسية لا تتعلق بالفضاء التجاري.

وأعلنت شركة هندسة الفضاء أن منتجاتها وتقنياتها تُستخدم بشكل رئيسي في مجال الاستخدام النظيف والفعال للفحم، وأن عملائها يتركزون في الشركات الكيميائية، ولا تتعلق بالأعمال التجارية أو الفضائية؛ وأكدت شركة نورث نافيجيشن أن بعض المواقع ومنتديات الأسهم أدرجت أسهمها ضمن قطاع الفضاء التجاري، وأن الشركة لم تصدر أي إعلانات ذات صلة، ولا تمتلك أنشطة أو طلبات ذات صلة في هذا المجال. كما أوضحت شركة ستار إنترنت أنها لا تمارس أعمال الفضاء التجاري بشكل فعلي، ولا علاقة لها بشركة شنجهاي ستار إنترنت تكنولوجي.