شكرًا @Phyrex_Ni على المناقشة، إليك مثال على عملية استغلال الفرق في السعر:
1. تحديد أصل السعر في السوق
2. شراء الأصول بسعر منخفض في سوق معين
3. بيع الأصول بسعر أعلى في سوق آخر
4. تحقيق الربح من الفرق بين السعرين
هذه العملية تتطلب مراقبة دقيقة للسوق وتحليل الاتجاهات لضمان النجاح.

شكراً لمناقشة @Phyrex_Ni، إليك مثال على عملية التحكيم:

1. حدث انهيار لصندوق ETF الفوري IBIT، مما أدى إلى بيع كميات كبيرة من $IBIT، وبيعها بسعر مخفض.

2. عندما يظهر فرق معين بين سعر سهم $IBIT وقيمة صافي الأصول لكل سهم من BTC، يقوم المتداولون بالمراجحة بشراء $IBIT بسعر مخفض، وبيع BTC في سوق الفوري/العقود الآجلة لتحقيق الربح من الفرق.

3. بيع BTC لا يتطلب أن يحتفظ المتداول بالمزيد من BTC، على سبيل المثال يمكنه اقتراض BTC وبيعه في السوق الفوري، أو فتح عقد بيع على BTC في العقود الآجلة، طالما أن لديه دولار كافٍ لشراء كمية كافية من BTC.

4. بهذه الطريقة، يتم نقل عملية البيع من $IBIT إلى بيع BTC، على سبيل المثال، إذا انهار صندوق وحقق خصم 95%، وهو ما يعادل حوالي 60,000 BTC، يتم شراء كل هذه الكمية من قبل المتداولين بالمراجحة، وفي الوقت نفسه يبيعون 60,000 BTC في سوق الفوري/العقود الآجلة.

5. ينتظر المتداولون بالمراجحة عودة سعر $IBIT إلى قيمته العادلة، ثم يبيعون $IBIT بالسعر الطبيعي ويغلقون مراكز البيع على المكشوف بنفس القدر. خلال هذه العملية، لا يحدث أي استرداد لـ BTC من قبل $IBIT.

6. إذا استمر خصم $IBIT لفترة طويلة ولم يتعافَ، أو إذا كان المتداولون بالمراجحة يحملون الكثير من $IBIT ويخلقون مخاطر نقص السيولة، عندها يقومون باسترداد $IBIT وتحويله إلى BTC، ثم يبيعون BTC الفوري ويغلقون مراكز البيع على المكشوف بنفس القدر.

النقطة 5 هي الطريقة الرئيسية التي يتداول بها المتداولون بالمراجحة، والنقطة 6 تمثل حالة استثنائية، على سبيل المثال إذا انهار صندوق وحقق خسارة بـ 60,000 BTC، فقد يتم تصفية حوالي 54,000 BTC عبر عمليات الاسترداد، بينما حوالي 6,000 BTC ستُباع عبر عمليات البيع الفوري.