بيع أسهم Revolut يرفع التقييم إلى $75 مليار مع تسارع التوسع

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

تقييم جديد لعملاق التكنولوجيا المالية في أوروبا

أطلقت Revolut عملية بيع أسهم ثانوية تضع تقييمها عند 75 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على العملية. تبرز الصفقة استمرار شهية المستثمرين لأحد أكبر لاعبي التمويل الرقمي في أوروبا، على الرغم من استمرار عدم اليقين في ظروف السوق الأوسع.

الشركة التي تتخذ من لندن مقرًا لها، والتي تأسست في 2015، نمت لتصبح مشغلًا عالميًا يخدم عشرات الملايين من العملاء بخدمات تتضمن المدفوعات، والادخار، وتداول العملات الرقمية، والاستثمار. ويُعد التقييم الأخير ارتفاعًا حادًا من رقم 48 مليار دولار الذي تم تحقيقه في وقت سابق من هذا العام، مما يشير إلى أن المساهمين يرون إمكانات مستمرة مع سعي Revolut لتقف بجانب البنوك التقليدية.

الصفقة التي تسمح للموظفين والمستثمرين الأوائل ببيع جزء من حصصهم لا تزال جارية. وأكد متحدث باسم Revolut العملية في بيان عبر البريد الإلكتروني، مشيرًا إلى أن الشركة لن تعلق أكثر حتى تكتمل الصفقة.

ماذا يعني التقييم

التقييمات في عمليات البيع الثانوية ليست مماثلة لتلك التي تُحقق من خلال جولات التمويل الكبرى، لكنها تظل إشارة مفيدة على كيفية رؤية المستثمرين لآفاق الشركة. عند 75 مليار دولار، يضع التقييم الضمني لـ Revolut الشركة ضمن أكثر شركات التكنولوجيا المالية الخاصة قيمة على مستوى العالم.

كما يعكس الرقم توقعات متزايدة حول ربحية الشركة على المدى الطويل. في أبريل، أبلغت Revolut عن مضاعفة أرباحها السنوية، مدعومة بطلب قوي على تداول العملات الرقمية، وزيادة دخل الفوائد، ونمو ثابت في رسوم البطاقات. وقد منحت هذه النتائج المستثمرين ثقة في أن نموذج العمل يتطور ويتجاوز النمو السريع فقط.

طموحات البنوك في المملكة المتحدة

لطالما وضعت Revolut نفسها كأكثر من مجرد تطبيق للدفع. الآن، تستعد الشركة للعمل ك بنك كامل في المملكة المتحدة، وهي خطوة ستسمح لها بتوسيع خدمات الإقراض وتعميق دورها في تمويل العملاء.

سيؤكد الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة على أن الشركة تفي بالمتطلبات التنظيمية لاحتجاز الودائع تحت نفس الإطار الذي تتبعه المقرضون التقليديون. تمتلك Revolut بالفعل تراخيص في عدة دول أوروبية، لكن الموافقة في المملكة المتحدة ستعزز مكانتها في سوقها المحلية وتزيد من قدرتها على المنافسة مع البنوك المحلية والدولية. في المملكة المتحدة، حصلت الشركة على ترخيص بنكي مع قيود.

بيع الأسهم الثانوية وحصص الموظفين

الصفقة الحالية هي عملية بيع أسهم ثانوية للموظفين، مما يعني أن الموظفين الحاليين وبعض المستثمرين الأوائل يمكنهم تصفية جزء من حصصهم. على عكس جولة التمويل الأولية، لا تدخل أموال جديدة إلى الشركة من خلال هذه العملية.

بالنسبة للموظفين، توفر هذه المبيعات وسيلة لتحقيق قيمة منح الأسهم، وهو جزء مهم من التعويض في شركات التكنولوجيا ذات النمو السريع. بالنسبة للشركة، فهي أيضًا بمثابة مقياس لمعنويات السوق. إذا كان المستثمرون على استعداد لشراء الأسهم بسعر أعلى، فهذا يدل على ثقتهم في النمو المستقبلي.

وفقًا لـ Bloomberg، تقدر قيمة كل سهم من أسهم Revolut بأكثر من 1381 دولارًا.

خطط التوسع العالمية

استخدمت Revolut نموذجها الرقمي أولاً للتوسع بسرعة. بدون شبكة فروع مكلفة، تمكنت من زيادة عدد المستخدمين عبر أسواق متعددة مع بناء مجموعة واسعة من الخدمات.

تتوسع الشركة بشكل مكثف في أسواق مثل الولايات المتحدة، أستراليا، وعدة دول آسيوية. كل منطقة تقدم تحديات في الترخيص والتنظيم والمنافسة، لكن استراتيجية Revolut كانت تقديم منصة موحدة تجمع بين الخدمات المصرفية، والمدفوعات، والاستثمار، والعملات الرقمية، بدلاً من منتجات للاستخدام الواحد.

تهدف هذه المقاربة إلى تكرار نموذج “التطبيق الشامل” الذي حقق نجاحًا في آسيا، مما يضع Revolut ليس فقط كبنك، بل كمركز للنشاط المالي.

دور العملات الرقمية وتدفقات الإيرادات الجديدة

أظهرت نتائج Revolut المالية الأخيرة أهمية التنويع. بينما تظل رسوم البطاقات التقليدية وإيرادات صرف العملات الأجنبية من الركائز الأساسية، قدمت أحجام التداول القوية في العملات الرقمية دفعة مهمة للأرباح. كما دعمت ارتفاعات أسعار الفائدة الدخل من الودائع، مما يوضح كيف يمكن للشركة الاستفادة من ظروف السوق المتعددة.

ومع ذلك، فإن الإيرادات المرتبطة بالعملات الرقمية متقلبة. يظل المنظمون حذرين بشأن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا المالية مع الأصول الرقمية، خاصة بعد انهيار عدة لاعبين رئيسيين في العملات الرقمية في السنوات الأخيرة. استثمرت Revolut بشكل كبير في فرق الامتثال لإدارة تلك الرقابة، مما يدل على نيتها موازنة الابتكار مع الرقابة.

موقف المستثمرين وسط عدم اليقين

من اللافت أن تقييم Revolut قد ارتفع بشكل حاد خلال عام، رغم التحديات التي تواجه قطاع التكنولوجيا الأوسع. ارتفاع أسعار الفائدة، واللوائح الأكثر صرامة، والأسئلة حول مخاطر الائتمان الاستهلاكي أثرت على بنوك رقمية أخرى.

لكن حجم Revolut، وتنوع منتجاته، وتحسن ربحيته، تبدو وكأنها تميزه عن غيره. يقترح المحللون أن المستثمرين يرون فيه واحدًا من القليل من شركات التكنولوجيا المالية القادرة على الحفاظ على النمو مع الانتقال نحو الاستقرار الكامل كبنك منظم.

التطلع نحو طرح عام محتمل

على الرغم من أن الشركة لم تؤكد أي خطط قريبة للطرح العام، فإن حجمها وتقييمها يثيران بشكل طبيعي أسئلة حول موعد سعيها للعرض العام. من المحتمل أن يعزز الحصول على ترخيص بنكي في المملكة المتحدة هذه الاحتمالات، مما يمنح المساهمين المحتملين ثقة أكبر في وضعها التنظيمي وتدفقات إيراداتها على المدى الطويل.

في الوقت الحالي، تتيح عملية بيع الأسهم الثانوية للمستثمرين اختبار الشهية دون تعقيدات الاكتتاب العام الأولي. توفر السيولة للمستثمرين الداخليين مع إبقاء Revolut خاصًا، مما يمنح الإدارة مرونة أكبر لمتابعة النمو دون ضغط الأرباع المالية.

الصورة الأكبر لقطاع التكنولوجيا المالية في أوروبا

يعد صعود Revolut رمزًا لنمو نفوذ أوروبا في مجال التكنولوجيا المالية على مستوى العالم. بينما لا تزال الولايات المتحدة موطنًا للعديد من أكبر الشركات، فإن الأطر التنظيمية الأوروبية وطلب المستهلكين على البدائل المصرفية الرقمية قد مكن شركات مثل Revolut من التوسع بسرعة.

تضع قيمة الشركة التي تبلغ 75 مليار دولار الشركة في مقدمة العديد من المقرضين المتوسطين التقليديين، مما يبرز مدى تطور نماذج العمل الرقمية في وقت قصير نسبيًا. وفي الوقت نفسه، تضع ضغطًا على الإدارة لإثبات أن النمو يمكن أن يستمر وأن الأرباح يمكن أن تستقر في مواجهة المنافسة والرقابة المشددة.

الخلاصة

يمثل بيع Revolut لأسهم ثانوية بقيمة 75 مليار دولار علامة أخرى على تطورها من تطبيق مدفوعات رقمي إلى منافس مالي عالمي. تؤكد الخطوة على ثقة المستثمرين وطلب الموظفين على السيولة، مع تسليط الضوء على مرحلتها القادمة — أن تصبح بنكًا مرخصًا في المملكة المتحدة.

بالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، تذكر الصفقة أن على الرغم من التحديات التنظيمية وظروف السوق المتقلبة، لا يزال المستثمرون يرون أن البنوك الرقمية تشكل جزءًا أساسيًا من مستقبل التمويل.