ملخص 2025 | الاستيلاء السري – كيف بدأت وول ستريت في بناء مسارات رقمية على إيثريوم بصمت

بينما تركز وسائل الإعلام السائدة على تقلبات أسعار الأصول الرقمية، يحدث ثورة هادئة داخل أكبر المؤسسات المالية في العالم. لم تعد وول ستريت تقتصر على “التجربة” باستخدام البلوكشين؛ بل تقوم بنقل البنية التحتية المالية العالمية بشكل نشط إلى إيثيريوم – حتى لو قلّما يذكرون الشبكة بالاسم.

لم تعد وول ستريت ترى إيثيريوم كعملة قابلة للتداول، بل كنظام بنية تحتية مالية عالية التقنية يُؤتمت الكثير من الأعمال اليدوية والمعاملات التي كانت تُدار بواسطة مركز تسوية مركزي.

تستخدم عمالقة التمويل التقليدي (TradFi) بشكل متزايد منصة EVM (آلة إيثيريوم الافتراضية) وحلول التوسعة من الطبقة الثانية لأتمتة العمليات التي ظلت دون تغيير لعقود.

حتى أواخر عام 2025، كانت إيثيريوم تعالج أكثر من 5 تريليون دولار من حجم المعاملات الفصلية، وهو رقم يقارب حجم المعالجات التقليدية للمدفوعات.

معلم هام | ارتفاع عرض العملات المستقرة بمقدار 30 مليار دولار في الربع الأول من 2025 ليصل إلى مستويات قياسية جديدة – إيثيريوم تظل المركز الرئيسي

في هذا السياق، أصبحت إيثيريوم الآن تبدو أكثر كالبنية التحتية الأساسية المحايدة وقابلة للتطوير، التي تمكن النظام المالي التقليدي من ترميز وتنفيذ الاتفاقيات المالية دون تدخل بشري عبر العقود الذكية. كل هذا يحدث دون ذكر كلمة “العملات المشفرة”.

قانون GENIUS لعام 2025 مسؤول عن جزء كبير من هذا النمو، حيث يخول بشكل رسمي البنوك الأمريكية إصدار العملات المستقرة مباشرة أو من خلال الشركات التابعة، مما يعيد تموضع إيثيريوم كبنية تحتية قانونية متوافقة مع قانون الولايات المتحدة للدولار الأمريكي.

افتتاحية | قد يعيد قانون GENIUS تعريف العملات المستقرة – ويطلق موجة جديدة من اللاعبين

من ‘البلوكشين’ إلى ‘التوكننة’

التحول في اللغة مقصود.

بدلاً من الترويج لـ"العملات الرقمية"، تتحدث المؤسسات عن التوكننة والأصول الواقعية (RWA). من خلال نقل الأصول التقليدية مثل السندات، والخزائن، والعقارات إلى شبكة إيثيريوم، تحل الشركات مشكلة “فجوة التسوية” – وهي التأخير الذي يتراوح بين يومين إلى ثلاثة أيام عادة لإنهاء المعاملات.

تشمل مؤشرات هذا الهجرة المؤسسية:

• صعود “السندات المرمّزة”: أظهر صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock، المُصدر على شبكة إيثيريوم، أن المستثمرين المؤسسيين جائعون لعائدات أصلية على البلوكشين مدعومة بديون الحكومة الأمريكية.
• إلغاء تكاليف التسوية: باستخدام سجل مشترك غير قابل للتغيير، تزيل البنوك الحاجة إلى التسوية اليدوية بين قواعد البيانات المنفصلة، مما قد يوفر على الصناعة مليارات الدولارات من التكاليف التشغيلية.
• أتمتة العقود الذكية: يتم برمجة أدوات مالية معقدة، مثل المشتقات وعقود التأمين، لتنفيذها تلقائيًا، مما يقلل من خطر الخطأ البشري وعدم قدرة الطرف الآخر على الوفاء بالتزاماته.

تحليل السوق | قيمة سوق إيثيريوم تتجاوز 150 مليار دولار حتى يوليو 2025 مع تدفقات تتجاوز 2 مليار دولار

كانت خطوة JPMorgan الأخيرة بوضع صندوق MONY الخاص بها على بلوكشين إيثيريوم خطوة رئيسية تتيح النقل بين الأقران وإعادة استثمار الأرباح اليومية التي كانت صعبة التحقيق سابقًا. ستعمل إيثيريوم الآن كمدير للصندوق، مما يقلل بشكل كبير من التكاليف الإدارية ويؤتمت توزيع العائدات، مما يوفر مستوى من الدقة والشفافية لا يمكن تكراره بسهولة أو توفره على قواعد البيانات التقليدية.

تقديم | أكبر بنك في الولايات المتحدة يطلق صندوق عائدات على السلسلة على إيثيريوم

لماذا إيثيريوم؟

على الرغم من المنافسة من البلوكتشين الخاصة، تظل إيثيريوم “المعيار الذهبي” للمؤسسات بفضل شبكتها الواسعة من المطورين، والأمان المثبت، والسيولة العالية. لا تبحث وول ستريت عن “ثورة رقمية”، بل عن طبقة تسوية عالمية قابلة للبرمجة تعمل على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع – وإيثيريوم حالياً الشبكة الوحيدة التي تلبي هذا المطلب على نطاق واسع.

تعمل إيثيريوم بشكل متزايد كنظام تشغيل موحد لرأس المال العالمي دون أن يُذكر صراحة. تُستخدم مصطلحات مثل “السيولة على السلسلة”، “المدفوعات القابلة للبرمجة”، أو “السجلات الموزعة” عادة لوصف التكنولوجيا الأساسية، وهي تقريبًا دائمًا إيثيريوم. هذا يفسر لماذا يتم اختيار إيثيريوم بشكل متكرر بسبب هذا الاعتماد “غير المرئي”.

وبتوسيع ذلك، فإن هذا الاعتماد المؤسسي على إيثيريوم يعمل كنموذج يُحتذى به لكيفية تمكن الأسواق المحلية من تجاوز العقبات المصرفية التقليدية من خلال البناء مباشرة على البنية التحتية المالية اللامركزية.

“المؤسسات لا تريد أن تعيش على مسارات المنافسين”، يقول كبير مسؤولي الابتكار في SWIFT

تابع تحديثات BitKE حول اعتماد البلوكشين عالمياً

انضم إلى قناتنا على واتساب هنا.