قيمة سوقية تبلغ 6 ملايين دولار لـ"الجمبري الصغير" تطيح بعملاق اللوجستيات: انتقال هلع الذكاء الاصطناعي إلى قطاع الشحن مؤشر روسل 3000 للشحن يتراجع بنسبة 6.6%

الخميس، شهد قطاع النقل والخدمات اللوجستية في الأسهم الأمريكية انهيارًا جماعيًا، ليصبح أحدث ضحية لعملية “تداول الذعر” المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI) في هذه الدورة. وكان السبب الرئيسي وراء هذا البيع الجماعي شركة صغيرة تبلغ قيمتها السوقية 600 ألف دولار فقط، وكانت تركز سابقًا على أعمال الكاريوكي — شركة Algorhythm Holdings (RIME.US).

هذه الشركة الصغيرة غير المعروفة، التي لا تتجاوز قيمتها السوقية جزءًا بسيطًا من إجمالي الشركات التي أُثيرت ضدها، سببها أن المستثمرين باعوا أسهمها خوفًا من أدنى تهديد من الذكاء الاصطناعي. بعد أن أعلنت الشركة عن منصة ذكاء اصطناعي لوجستية، انخفض مؤشر روسل 3000 للشحن بنسبة 6.6%. كما تراجعت شركة روبينسون لوجستيك (CHRW.US) بنسبة 15%، وارتفعت خلال التداول إلى انخفاض قياسي بنسبة 24%؛ كما هبطت شركة ليدي ترانسبورت (LSTR.US) بنسبة 16%.

وكان هذا أسوأ يوم من حيث الانخفاض في القطاع منذ انهيار السوق بعد حرب التجارة في أبريل. كما تأثرت أسهم توزيع الأدوية، حيث تراجعت شركة ماكسان (MVK.US) وشركة كاديانا هيلث (CAH.US) بنحو 4%.

حتى الرئيس التنفيذي للشركة التي تحولت من الكاريوكي إلى الذكاء الاصطناعي، عبر عن دهشته من رد فعل السوق.

قال غاري أتكينسون، المدير التنفيذي لشركة Algorhythm Holdings: “لم أتخيل أبدًا أن نصل إلى هذا الوضع”، مضيفًا: “إنه حقًا معركة داوود ضد جالوت.”

وفي الآونة الأخيرة، تعرضت قطاعات العقارات، والبرمجيات، والائتمان الخاص، وسماسرة التأمين، وإدارة الثروات لضربات قوية بسبب مخاوف من تأثيرات مدمرة للذكاء الاصطناعي، والآن انضمت شركات النقل والخدمات اللوجستية إلى قائمة الانهيارات. في الخميس، زادت مشاعر الحذر في السوق بشكل عام، حيث تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 2%، وانخفض الذهب والفضة والعملات المشفرة بشكل كبير.

قال جوزيف شابوشنيك، مدير محفظة Rainwater Equity: “لقد بلغت درجة الذعر في السوق مستوى إعصار من الفئة الخامسة”، مضيفًا: “لم نرَ مثل هذا الشعور منذ زمن طويل.”

يشير القلق من تأثيرات الذكاء الاصطناعي المدمرة إلى تحول جذري في مزاج السوق. على مدى السنوات القليلة الماضية، كان الحماس تجاه تقنيات الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة وراء ارتفاع سوق الأسهم بشكل كبير. الآن، حلت مكانه مشاعر الذعر — حيث يخشى المستثمرون أن الأدوات الجديدة للذكاء الاصطناعي التي أطلقتها شركات مثل جوجل (GOOGL.US)، وAnthropic، وغيرها من الشركات الناشئة، قد تهدد العديد من الشركات، وتؤثر على نطاق أوسع من قطاع التكنولوجيا.

وفي وول ستريت، أصبح أي مؤشر على تأثير محتمل للذكاء الاصطناعي بمثابة تهديد كبير، حتى لو كان مجرد بداية صغيرة، يمكن أن تدفع القطاع بأكمله إلى الهاوية. كما أن عمليات البيع في أسهم العقارات التي بدأت يوم الأربعاء، رغم غياب سبب واضح، أدت إلى تسجيل شركة CBRE (CBRE.US) وCushman & Wakefield (CWK.US) أدنى انخفاضات منذ عام 2020. قال بوب سولنتيك، المدير التنفيذي لشركة CBRE، خلال مؤتمر هاتفي عن الأرباح يوم الخميس، إن تأثير الذكاء الاصطناعي على تسريح الموظفين وتقليل الطلب على المكاتب سيكون “اتجاهًا طويل الأمد”.

كانت شركة Algorhythm Holdings تعرف سابقًا باسم The Singing Machine Company، وتختص في معدات الكاريوكي، وفي عام 2024، غيرت اسمها وتحولت إلى شركة لوجستية تعتمد على الذكاء الاصطناعي. أعلنت الشركة أن منصة SemiCab يمكن أن تساعد العملاء على زيادة حجم الشحن بنسبة 300% إلى 400%، دون الحاجة لزيادة عدد الموظفين. وقال أتكينسون إن التحول إلى الذكاء الاصطناعي جاء جزئيًا بسبب فرض رسوم جمركية على واردات معدات الكاريوكي من الصين، مما أضر بأعمالها الأصلية.

قال: “كمدير تنفيذي لشركة مدرجة في السوق، أتحمل مسؤولية الثقة للمساهمين، وأبحث عن فرص ذات إمكانات نمو أكبر”، مضيفًا: “قررنا أن نركز بشكل كامل على قطاع الشحن والخدمات اللوجستية.”

وفي الربع المنتهي في 30 سبتمبر، حققت الشركة إيرادات أقل من 200 ألف دولار، وخسرت حوالي 3 ملايين دولار. لكن بعد الإعلان عن ذلك، ارتفعت أسهمها بنسبة 30% لتصل إلى 1.08 دولار، وبلغت أعلى زيادة خلال الجلسة 82%.

قال أتكينسون: “أنا شخصيًا أشك في قدرة هذه الشركة على إحداث ثورة حقيقية في القطاع بأكمله”، مضيفًا: “لكن من المحتمل جدًا أن تدخل شركات أخرى السوق وتغير صناعة اللوجستيات.”

وتوسعت موجة البيع في الأسهم اللوجستية إلى أوروبا، حيث هبطت شركة DSV الدنماركية بنسبة 11%، وانهارت شركة Dufry السويسرية بنسبة 13%.

وكان المستثمرون سابقًا يعتبرون قطاع النقل من “القطاعات المقاومة للذكاء الاصطناعي”، خاصة خلال فترات تقلبات أسهم التكنولوجيا، حيث كانوا يبحثون عن تنويع استثماراتهم. لكن هذه الموجة من البيع أظهرت أن حتى القطاعات “الاقتصادية القديمة” لا يمكنها النجاة من موجة الذعر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال كريستوفر كونه، محلل قطاع الشحن في Benchmark: “السبب الرئيسي وراء تراجع القطاع هو خوف السوق من أن الذكاء الاصطناعي قد يتجاوز شركات الوساطة في الشحن، وهو السبب الرئيسي وراء الانهيار”. وأضاف: “الانخفاضات كانت عامة، لكن التأثير كان مركزًا بشكل رئيسي على الوسطاء.”

وقال: “أعتقد أن الأمر الآن يقع على عاتقهم (الشركات الوسيطة)”، مضيفًا: “أعتقد أن رد فعل السوق مبالغ فيه، لكن نحتاج إلى مزيد من المعلومات لدعم ذلك. من الواضح أن الشركات الكبرى لن تتخلى عن برامج الذكاء الاصطناعي وتترك شركات مثل روبينسون لوجستيك أو RXO (RXO.US) تتولى السوق.”

رد فعل مفرط

حذر المحللون والمستثمرون من أن هذا البيع الكبير هو رد فعل مفرط، وربما يبالغ في تقدير مخاطر الذكاء الاصطناعي.

قال براندون أوجلنسكي، محلل في باركليز، إن رد فعل السوق على روبينسون لوجستيك وشركات النقل الخفيفة الأخرى “غير متناسب بشكل كبير مع المخاطر الحقيقية”. وأضاف أنه سيزيد من حصته في القطاع عند حدوث تصحيح، خاصة في أسهم روبينسون لوجستيك.

قال مارك هاكيت، كبير استراتيجيي السوق في Nationwide: “على الرغم من أن تأثير الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل لا مفر منه، إلا أن رد فعل السوق غالبًا ما يكون عاطفيًا ومبالغًا فيه.”

وفي الوقت نفسه، يتوقع المستثمرون أن يحددوا القطاع التالي الذي قد يتعرض لصدمة “تداول الذعر” بسبب الذكاء الاصطناعي.

قال ديفيد سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق في Morningstar: “الآن، السؤال الأهم هو: ما هو الشركة أو القطاع التالي الذي سيناله هذا الذعر السوقي؟” مضيفًا: “نرى أن الكثيرين يتبعون نهج ‘البيع أولاً، ثم البحث عن الأسباب’.”

تأثيرات كبرى: ربما تكون الاحتياطي الفيدرالي هو الدومينو التالي

حتى الآن، تظل هذه التحركات في سوق الأسهم، ولم تنتقل بعد إلى المستوى الكلي، مما يؤثر على مناقشات توجه السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

لكن إذا استمرت الاضطرابات، فقد تتغير الأمور.

حذر تيري ويزمان، استراتيجي عالمي في ماكنزي، من أن استمرار المشاعر المبنية على الخوف قد يضغط على الاحتياطي الفيدرالي بشكل حقيقي. وأشار إلى أن التقرير يوضح أن المتشددين داخل البنك قد يركزون على التضخم المستمر وسوق العمل الصحي كأسباب لرفع أسعار الفائدة، بينما قد يدعو المعتدلون إلى “السماح للاقتصاد بالارتفاع بشكل معتدل” لتعويض القلق من استبدال الوظائف بالذكاء الاصطناعي.

كتب ويزمان: “ما بدأ الأسبوع الماضي من تداول الذعر المرتبط بالذكاء الاصطناعي لا يزال يحد من تعرض المستثمرين للمخاطر في سوق الأسهم. وإذا استمر هذا الذعر في الضغط على المعنويات، فسيكون من السهل أن يطالب السياسات المالية بمزيد من التيسير.”

وفي الوقت نفسه، بدأ تهديد الذكاء الاصطناعي يظهر تدريجيًا في تقارير الشركات المالية. وفقًا لدراسة أصدرها الاتحاد العالمي للشركات الكبرى في أكتوبر من العام الماضي، أدرجت ثلاثة أرباع شركات S&P 500 الذكاء الاصطناعي كعامل خطر جوهري، مقارنة بـ 12% في عام 2023.

وأشارت الدراسة إلى أن هذا التحول يعكس “السرعة التي انتقل بها الذكاء الاصطناعي من مرحلة التجربة إلى أن يصبح جزءًا أساسيًا من الأعمال”، ويعكس أيضًا أن مجالس الإدارة والإدارة العليا تتعامل بسرعة مع المخاطر التي يفرضها، بما في ذلك السمعة والتنظيم والعمليات.

كتب ماثيو ميش، استراتيجي UBS، في تقرير حديث للعملاء، أن استمرار الذعر حول “الانتشار السريع لنماذج الذكاء الاصطناعي التي ستغير العديد من القطاعات الاقتصادية” يدفع المستثمرين للبحث عن أي علامات ضعف في كل قطاع.

قال ميش: “البيع الذي حدث في فبراير، والذي كان مدفوعًا بتوقعات أن الذكاء الاصطناعي سيغير الكثير، يعكس اعتراف السوق بشكل متزايد بأن التغيير في الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على صناعة البرمجيات، بل سيمتد إلى العديد من القطاعات الأخرى.”

وأضاف: “لا يمكن تحديد توقيت التغيرات الكبرى التي ستحدثها الذكاء الاصطناعي، وهذه الغيوم من عدم اليقين لن تتبدد على المدى القصير.”