لندن، 4 مارس (رويترز بريكنج فيوز) - يدرك دونالد ترامب الآن أن قطع أكبر ممر لنقل النفط والغاز في العالم له عواقب وخيمة. يتضح ذلك من سعيه لإعادة تدفق الشحن عبر مضيق هرمز من خلال تقديم التأمين، وفتح باب جديد لناقلات النفط، وإرسال مرافقة من البحرية الأمريكية. يذكر أن الفكرة تذكرنا بـ “حرب الناقلات” في أواخر الثمانينيات، حين كانت واشنطن تحمي شحنات النفط خلال حرب إيران والعراق. لكن من غير المحتمل أن يكون الحل السريع فعالًا هذه المرة.

يعتمد التجار على القناة الضيقة في نهاية الخليج العربي لنقل خُمس النفط والغاز في العالم. بعد أيام قليلة من هجوم جريء على إيران أدى إلى توقف تدفقات التجارة بشكل فعال، سارع ترامب لطمأنتهم بمساعدة الولايات المتحدة. أولاً، يعرض تغطية المخاطر التي لم تعد شركات التأمين الخاصة ترغب في تحملها عبر مؤسسة التمويل الدولية للتنمية الأمريكية (DFC). هذه الهيئة مخولة بتقديم تأمين ضد المخاطر السياسية بقيمة مليار دولار لكل كيان، وهو أعلى بكثير من قيمة ناقلة نفط جديدة تكلف حتى 120 مليون دولار، وفقًا لمحللي إيفركور. لديها حاليًا مسؤولية قصوى تصل إلى 205 مليار دولار.

يُبقي نشرة رويترز “موجز إيران” على اطلاع بأحدث التطورات وتحليل حرب إيران. سجل هنا.

نظريًا، يمكن أن يشجع هذا التغطية مالكي الناقلات المترددين على العودة إلى الخليج. لكن في الواقع، يبدو أن العكس هو الأرجح. لقد تضاعفت أسعار الشحن لناقلات النفط الخام العملاقة تقريبًا منذ يناير، بينما تتراجع العديد من شركات التأمين على مخاطر الحرب تمامًا. قد تغطي الضمانات الحكومية الخسائر المالية، لكنها لا تفعل شيئًا لمواجهة تهديدات الطائرات بدون طيار، والألغام البحرية، والقوات المدعومة من إيران. بعد ساعات من إعلان DFC، علقت شركة تابعة لشركة COSCO الصينية المملوكة للدولة، وتفتح باب حجز جديد لجميع الطرق ذات الصلة.

كما تلوح في الأفق مشاكل تشغيلية. قد يتطلب منتج التأمين من DFC موافقات طويلة، وفقًا لمحللي إيفركور. في الوقت نفسه، يتعين على مشغلي الناقلات الآن أن يقرروا ما إذا كانت المخاطر تستحق المخاطرة.

وحتى لو توفرت التغطية المالية بسرعة، فإن الحماية العسكرية قد تكون أصعب بكثير في التنفيذ. خلال حرب إيران والعراق في الثمانينيات، كانت الولايات المتحدة تقود عمليات المرافقة، وكان لديها أسطول أكبر، ويمكنها أن تظهر كحارس شبه محايد لممرات الشحن. اليوم، وفقًا لمحللي AXSMarine، تمتلك البحرية الأمريكية موارد أقل، وواشنطن مشاركة مباشرة في المواجهة. هذا يجعل الناقلات المرافقة أكثر عرضة لأن تصبح أهدافًا.

الخلفية الاستراتيجية أقل تسامحًا أيضًا. أظهرت هجمات على البنية التحتية للتصدير في الإمارات العربية المتحدة أن الطرق الاحتياطية أيضًا عرضة للخطر. تستكشف شركة أرامكو السعودية بدائل عبر البحر الأحمر، لكن تلك الطريق واجهت تهديدات ومضايقات من ميليشيات الحوثي الموالية لإيران، وأُغلقت بشكل فعال منذ 2024. في الواقع، المخاطر عالية جدًا لدرجة أن مالكي السفن الحاوية تجنبوا ذلك حتى بعد أن توصل ترامب إلى اتفاق سلام مع الحوثيين في مايو الماضي، وقد أعلنوا مؤخرًا عن نيتهم العودة.

إذا استمر تعطيل نقطة الاختناق، فإن أسعار النفط سترتفع أكثر. وفقًا لمحللي جولدمان ساكس، فإن الإغلاق الكامل دون تعويضات قد يزيل حوالي 20 مليون برميل يوميًا من الإمدادات العالمية. وتُطبق قاعدة جولدمان التي تقول إن كل مليون برميل يوميًا من النفط المفقود لمدة عام يضيف 8 دولارات إلى سعر النفط، استنادًا إلى بيانات منذ 1998. إذا استمر تعطيل هرمز ثلاثة أشهر، فإن المعادلة تشير إلى أن سعر النفط الخام قد يقفز بمقدار 40 دولارًا للبرميل. في ذلك السيناريو، سيصبح سعر 100 دولار للبرميل هو الطبيعي الجديد.

تابع يوان تشن على بلو سكاي، وتويتر، ولينكد إن.

الأخبار ذات الصلة

• قال الرئيس دونالد ترامب في 3 مارس إن البحرية الأمريكية قد تبدأ في مرافقة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز إذا لزم الأمر، مضيفًا أنه أمر مؤسسة التمويل الدولية للتنمية الأمريكية (DFC) بتوفير التأمين ضد المخاطر السياسية والضمانات المالية للتجارة البحرية في الخليج.
• قالت DFC في 3 مارس إنها مستعدة لتحريك منتجات التأمين ضد المخاطر السياسية والضمانات لدعم التجارة الدولية ودعم الشركات الأمريكية والتحالفات العاملة في الشرق الأوسط خلال فترة الصراع مع النظام الإيراني. ارتفع خام برنت بنسبة 3.3% ليصل إلى 84 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0659 بتوقيت غرينتش في 4 مارس، بعد أن أغلق في 3 مارس عند أعلى مستوى منذ يناير 2025.

لمزيد من الرؤى مثل هذه، اضغط هنا، لتجربة بريكنج فيوز مجانًا.

تحرير بواسطة إيمي دونيلان؛ إنتاج شرباني تشاكربورتي

• الموضوعات المقترحة:
• بريكنج فيوز

بريكنج فيوز
رويترز بريكنج فيوز هو المصدر الرائد في العالم للتحليلات المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليقات المالية، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد عند ظهورها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك، لندن، هونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يقدم تحليلات خبراء في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدماتنا الكاملة على وتابعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.