انهيار سوق كوريا هو مجرد بداية لألم إيران في آسيا

(MENAFN- آسيا تايمز) طوكيو – قد لا يكون الذعر الذي يجتاح أسواق التداول في كوريا الجنوبية هذا الأسبوع نتيجة لتداعيات الحرب في الشرق الأوسط معزولًا كما يأمل العديد من المستثمرين.

في يومي الثلاثاء والأربعاء، شهدت أسواق الأسهم الأكثر سخونة بين اقتصاديات العالم تراجعًا حادًا مع تصاعد الهجمات الأمريكية والإسرائيلية على إيران التي زعزعت المنطقة. انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 18% خلال اليومين.

وهذا تذكير بأن اقتصاد كوريا المعتمد على التجارة شديد الضعف أمام فوضى التجارة القادمة وارتفاع أسعار النفط. وعلى الرغم من تعافي السوق يوم الخميس، إلا أن الخوف يسود الأجواء.

كما تكثر المخاوف من الذكاء الاصطناعي. فالأسبوع الماضي، شهد مؤشر كوسبي ارتفاعًا بنسبة 139% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو ما يعكس بشكل واضح تأثير تجارة الذكاء الاصطناعي العالمية. لقد كان طفرة الذكاء الاصطناعي جيدة جدًا لشركة سامسونج إلكترونيكس وللاقتصاد الكوري بشكل أوسع.

وقد أدى جنون الذكاء الاصطناعي إلى تدفق المستثمرين الأفراد إلى سوق كوسبي باستخدام أموال مقترضة. وهناك الآن مخاوف من أن عدم اليقين وارتفاع أسعار النفط قد يوقفان استثمار الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.

كوريا ليست الاقتصاد الآسيوي الوحيد على خطوط المواجهة في حرب إيران. فاقتصادات من الصين إلى اليابان وإندونيسيا تتصارع لتقييم نقاط الضعف أمام تصاعد المخاطر الجيوسياسية – ولحماية اقتصاداتها في حال أطلقت الفوضى المرتبطة بإيران تأثيرات عدوى مالية.

ويقول جيم بوركهارد، رئيس أبحاث النفط الخام في شركة إس آند بي جلوبال إنرجي، إن هذا الصراع قد يتسبب في “أكبر اضطراب في إمدادات النفط في التاريخ”. وأضاف: “إذا استمر تقليل حركة الناقلات لمدة أسبوع أو نحو ذلك، فسيكون ذلك حدثًا تاريخيًا. وما بعد ذلك، سيكون حدثًا فريدًا للسوق النفطية مع ارتفاع الأسعار لتحديد حصص الإمداد النادرة وتأثيرات في الأسواق المالية.”

ويقول الاقتصادي ويليام جاكسون من شركة كابيتال إيكونومكس إن حتى صراعًا قصير الأمد سيبقي أسعار برنت حول 80 دولارًا للبرميل، وهو نفس الذروة التي سجلتها خلال الحرب التي استمرت 12 يومًا في إيران في يونيو الماضي. أما إذا طال أمد الصراع، فقد تصل الأسعار إلى حوالي 100 دولار، مما يضيف حوالي 0.6-0.7 نقطة مئوية إلى التضخم العالمي، حسب توقعاته.

وفي آسيا، تعتبر حركة أسعار النفط القناة الأساسية التي تنقل من خلالها الصدمات الطاقوية والمخاطر الجيوسياسية إلى الاقتصادات.

ويقول مايكل لوك، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك يونيون بانكاري بريف، إن “الاقتصاد العالمي كان مرنًا خلال العام الماضي، وتم استيعاب تأثير الصدمات الجيوسياسية بسرعة”. لكنه أضاف: “الآن، مع طول ودرجة الصراع الإقليمي في الشرق الأوسط، يبدو أن الأمر أكثر غموضًا، وقد يكون التأثير السلبي أكبر على الشرق الأوسط وأوروبا وآسيا، خاصة وأن المنطقتين الأخيرتين تعتمد بشكل كبير على الطاقة والاستيراد.”

ويقول دانييل ستيرنوف، زميل كبير في مركز سياسة الطاقة العالمية في جامعة كولومبيا، لوكالة رويترز إن السؤال الأكبر هو ما إذا كانت إيران ستتلف منشآت النفط والغاز في المنطقة.

ويضيف: “كل هذا يبدو كاختيار إيراني متعمد لتصعيد الأمور بسرعة ضد جيرانها، ومحاولة استخدام أسواق وأسعار الطاقة العالمية كوسيلة ضغط.” ويشير إلى الهجمات في السعودية وقطر. “نحن بسرعة نصل إلى مرحلة خطيرة جدًا لا يوجد لها سابقة.”

ولهذا، يتصاعد مستوى القلق في العواصم الآسيوية. ويقول الاقتصادي بريانكا كيشور من شركة آسيا ديكود: “بالنسبة لآسيا التي تعتمد على استيراد الطاقة، يثير ذلك احتمال حدوث اضطراب في الإمدادات قد يؤثر بشكل كبير على توفر الطاقة وأسعارها، وذلك حسب مدى وطول مدة الاضطراب.”

أحدث الأخبار من غير المرجح أن تقلص الولايات المتحدة هيمنتها على المعادن الحيوية في الصين تم تحييد جزء كبير من البحرية الإيرانية محكمة العدل العليا تحتاج إلى قانون طوارئ زائف، كما يظهر في قضية رسوم ترامب

ويشير اقتصاديون في مورغان ستانلي إلى أن كل زيادة قدرها 10 دولارات في سعر البرميل بشكل مستمر “ستؤثر مباشرة على نمو الناتج المحلي الإجمالي لآسيا بنسبة 20-30 نقطة أساس”. وتكتب مورغان ستانلي إن “الهند قد تكون أكثر عرضة للخطر.”

ويقولون إن “عجز الحساب الجاري للهند، الذي يمثل 1.2% من الناتج المحلي الإجمالي، سيتسع بمقدار 50 نقطة أساس مع كل زيادة قدرها 10 دولارات في سعر النفط،” مضيفين: “تايلاند وكوريا وتايوان والهند، ستكون أكثر عرضة للانخفاض في النمو بسبب موازناتها الأوسع للنفط والغاز.”

وتقول أليسيا غارسيا-هيريرو، كبيرة الاقتصاديين في آسيا والمحيط الهادئ في شركة ناتيكسيس، إن “الأثر الاقتصادي على آسيا يتجاوز النفط، ويشمل تأثيرات على التنقل والبناء والتمويل والدفاع.”

وتضيف أن “صراعًا طويل الأمد يمكن أن يحول التحويلات المؤقتة والتأخيرات وارتفاع أسعار الشحن إلى ظروف دائمة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاستيراد والتضخم.” وتقول إن “ارتفاع أسعار الطاقة يمكن أن يضر بهوامش أرباح شركات الطيران،” مضيفة أن “رحلات آسيا-أوروبا ستصبح أكثر تكلفة، وسيقل الإنفاق السياحي للأثرياء من الشرق الأوسط في آسيا.”

من ناحية أخرى، يجادل كيشور بأن اعتماد آسيا المباشر على النفط الإيراني محدود، إذ انخفض بشكل كبير منذ انسحاب الولايات المتحدة من الاتفاق النووي في 2018 وإعادة فرض العقوبات على طهران.

ويقول إن الصين سعت إلى الالتفاف على العقوبات من خلال أساطيل الظل وإعادة الشحن. وتسيطر الصين على أكثر من 90% من شحنات النفط الإيراني، وتشكّل حوالي 14% من وارداتها الإجمالية. لكن الأدلة على أن اقتصادات آسيوية أخرى تتبع ممارسات مماثلة للحفاظ على علاقات تجارية مع إيران قليلة.

ويقول كيشور: “ومع ذلك، هذا لا يعزل المنطقة الأوسع عن الصدمات في الإمدادات.” ويضيف: “المسألة الأساسية هي قبضة إيران على مضيق هرمز، الذي يمر منه حوالي خمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي في العالم يوميًا.”

ويتابع: “هو أيضًا الطريق الرئيسي لشحنات الطاقة من الشرق الأوسط إلى آسيا، وقد توقف وسط تصاعد المخاطر الأمنية، بالإضافة إلى تردد شركات التأمين في تقديم تغطية للحرب للسفن العابرة للمضيق.”

ويقول دونالد ترامب، الرئيس الأمريكي، إن البحرية الأمريكية ستصاحب الناقلات النفطية إذا لزم الأمر، لكن تنظيم مثل هذه القوافل سيستغرق وقتًا كبيرًا وسيعرض القوات الأمريكية لخطر الانتقام الإيراني.

ويقول محللو RBC كابيتال ماركتس إن “تعليقات ترامب حول التأمين ومرافقة الناقلات أدت إلى تراجع أسعار النفط، لكننا نشكك في مدى التخطيط الذي تم حتى الآن لضمان التأمين، ونعتقد أن هناك تحديات كثيرة في تنفيذ هذا الخطة بسرعة.”

ويذكر كيشور أن “هذه التطورات من المرجح أن تظل تدفع أسعار الطاقة للارتفاع حتى تتلاشى المخاوف من ضيق السوق الفعلي.”

وإذا كانت هناك أي إشارات إيجابية، فهي أن الأسواق التي أصبحت مبالغًا فيها ستدخل في وضع تصحيح، رغم أنها لن تنهار بالضرورة، وفقًا للمحللين. “استراتيجيًا، نظل إيجابيين وننظر إلى الضعف القصير الأمد كفرصة لبناء مراكز في مواضيع رئيسية تشمل الدفاع والطاقة وعائد المساهمين،” يقول محلل جولدمان ساكس تيموثي مو.

لكن الطرق التي يغير بها مقامرة ترامب في إيران الديناميات الجيوسياسية في آسيا قد تكون عميقة – بدءًا من الصين. منذ أوائل يناير، راقب الحزب الشيوعي الصيني محاولة ترامب تغيير النظام في دولتين استثمرت فيهما بكثافة لعدة عقود: فنزويلا وإيران الآن.

كل هذا بلا شك نقطة نقاش رئيسية في اجتماعات “الجلسات السنوية” لهذا الأسبوع في بكين. يوم الخميس، أعلنت الصين أنها ستخفض هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 إلى بين 4.5% و5%.

ويحذر يان وانغ، استراتيجي في أكسفورد إيكونومكس، من أن “الشرق الأوسط يزود الصين بحوالي نصف وارداتها من النفط الخام، مما يجعل بكين معرضة جدًا لعدم الاستقرار الإقليمي، خاصة في حال استمرار الصراع أو تعطيل طرق الشحن الرئيسية.”

ويتوقع وانغ أن يكون التأثير السلبي لصدمة النفط على الاقتصاد الصيني محدودًا وقابلًا للإدارة، حيث يتوقع أن يستمر الحرب لبضعة أسابيع فقط، أو شهر أو شهرين على الأكثر.

ويقول إن “الصين قامت بتوسيع احتياطاتها الاستراتيجية من النفط والمخزونات التجارية بشكل كبير من خلال شركات النفط المملوكة للدولة، مما يوفر حاجزًا مهمًا ضد اضطرابات الإمداد المحتملة.”

ومع ذلك، حتى وإن بدا أن تأثير حرب إيران على اقتصاد الصين يمكن السيطرة عليه في الوقت الحالي، كما يعتقد محلل بلومبرج إكونومكس تشانغ شو، فإن ذلك قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم وزيادة الضغوط على محرك التصدير الأهم للصين.

ويضيف أن “الأضرار الجيوسياسية قد تكون أكبر وأطول أمدًا،” مشيرًا إلى أن “هذا يشبه إلى حد كبير ما حدث في يناير، عندما استولت الولايات المتحدة على الرئيس الفنزويلي السابق نيكولاس مادورو.”

وتعيد الحرب تشكيل مستقبل اليابان بسرعة. بعد أن اهتزت بالفعل من جراء رسوم ترامب وتأثيراتها التضخمية، تواجه اليابان الآن تكاليف طاقة أعلى وسط ين ياباني منخفض القيمة.

أكثر من 60% من واردات طوكيو من النفط تُنقل عبر مضيق هرمز. وعلى عكس فترات “المخاطرة العالية” السابقة في الأسواق حين كان الين ملاذًا آمنًا، فإن العملة اليابانية تتراجع هذا الأسبوع.

وتواجه رئيسة الوزراء تكاياشي ساناي مهمة توازن مع ترامب، الذي أظهرت له حتى الآن ودًا. من غير المرجح أن تحظى هجمات إيران بشعبية بين 125 مليون ياباني. وتخاطر تكاياشي بفقدان الدعم العام إذا ظهرت متوافقة مع مغامرات ترامب العسكرية.

وفي الوقت نفسه، تضيق الصين الخناق على اقتصاد تكاياشي بسبب دعمها لتايوان.

ويشرح الاقتصادي ريتشارد كاتز، الذي ينشر النشرة الإخبارية “مراقبة اقتصاد اليابان”: “تواجه اليابان حربًا تجارية شنها أكبر زبائنها: الصين والولايات المتحدة.”

اشترك في أحد نشراتنا الإخبارية المجانية

التقرير اليومي ابدأ يومك بأهم أخبار آسيا تايمز

تقرير أسبوعي ملخص أسبوعي لأكثر قصص آسيا تايمز قراءة

“تتصاعد القيود التي تفرضها بكين على الصادرات إلى اليابان بسبب قضايا تايوان. وفي الوقت نفسه، هدد ترامب بفرض رسوم أعلى على اليابان وآخرين إذا حاولوا تقليل الرسوم الجمركية البالغة 15% التي اتفقوا عليها سابقًا، رغم أن المحكمة العليا ألغت مبررات ترامب القانونية لهذه الرسوم. الصين والولايات المتحدة تشتريان معًا تقريبًا ثلث شحنات اليابان العالمية,” قال كاتز.

حاليًا، تعتمد استراتيجية طوكيو الأساسية على تنويع وجهات تصديرها وزيادة دورها في اتفاقيات التجارة الحرة. تشمل الجهود إقناع الاتحاد الأوروبي بالانضمام إلى اتفاق الشراكة الشاملة والتقدمية عبر المحيط الهادئ (CPTPP).

وفي الوقت نفسه، تدعي طوكيو، في محاولة واضحة لعدم إثارة غضب ترامب، أنها ستتمسك بالرسوم البالغة 15% وحزمة الاستثمار البالغة 550 مليار دولار. أم أن تكاياشي تبحث عن طريقة دبلوماسية للانسحاب من تلك الأعباء؟

وفي الوقت ذاته، تدرك تكاياشي بسرعة أن عام 2026 لن يكون عامًا للإصلاحات الجريئة التي وعدت بها. بل هو على الأرجح عام التصدي للركود. كما أن بنك اليابان لا يبدو مستعدًا لمساعدة حكومتها بسيولة إضافية مع تزايد تهديدات التضخم العالمية.

ويقول كاتز: “التنويع قد يبدو جيدًا، لكنه ليس سهلاً في عالم تتكامل فيه سلاسل التوريد عالميًا.” مضيفًا: “مدى مبيعات اليابان للصين وبقية آسيا يعتمد على مبيعاتها للولايات المتحدة. والولايات المتحدة والصين وبقية آسيا تمثل معًا حوالي ثلاثة أرباع صادرات اليابان. لذلك، كلما زادت رسوم ترامب على الصين، زادت معاناة اليابان.”

وفي سول، قد يتلاشى عام 2026 بسرعة أكبر من المتوقع بالنسبة للرئيس لي جاي-ميونغ. فتعثر مؤشر كوسبي هو مجرد نقطة واحدة من البيانات. دعا لي إلى اجتماع حكومي عاجل لمناقشة الاضطرابات. كما عقد محافظ بنك كوريا، ري تشانغ يونغ، اجتماعًا طارئًا لصانعي السياسات مع تراجع الوون إلى أدنى مستوى له منذ 17 عامًا.

ويقول وزير المالية كو يون-تشول إن السلطات في سول تراقب عن كثب تحركات سوق الصرف. ويشير فريق ري إلى أن “نراقب عن كثب إذا انحرفت أسعار صرف الوون وعوائد السندات بشكل مفرط عن الأسس المحلية، حتى مع الأخذ في الاعتبار العوامل الخارجية.”

لكن عام آسيا يعتمد على مسار السياسة الخارجية الأمريكية المتزايد عدوانية، وتداعياتها على الاقتصاد الأمريكي وما بعده.

ويقول جوزيف لابتون، اقتصادي في جي بي مورغان: “كان أحد أعمدة توقعاتنا لعام 2026 هو تراجع الحذر بشأن سياسة الولايات المتحدة.” مضيفًا: “تشير بيانات بداية العام إلى أن الشركات تتجاوز حالة الشلل في التوظيف والاستثمار غير التكنولوجي، وتبدأ في استثمار أرباحها ورؤوس أموالها بشكل مرن. هذا الانتعاش الناشئ الآن مهدد. حرب عسكرية، تضاف إلى ‘حرب التجارة’ المستمرة، قد تعيد إشعال المخاوف بشأن الاستقرار العالمي.”

تابع ويليام بيسيك على X عند @WilliamPesek

اشترك هنا للتعليق على مقالات آسيا تايمز