تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يثير طلب الملاذ الآمن، وارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير، مع توقع أن يحقق أفضل أداء أسبوعي منذ أكثر من عام

أفادت تطبيقات “智通财经” أن في ظل تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة، من المتوقع أن يسجل الدولار الأمريكي أداءً هو الأفضل منذ أكثر من عام هذا الأسبوع. يركز المستثمرون حالياً على تقرير التوظيف الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة، لتقييم ما إذا كانت موجة ارتفاع الدولار ستستمر.

تشير البيانات إلى أن مؤشر الدولار الفوري ارتفع بنحو 1.4% هذا الأسبوع. وإذا استمر هذا الارتفاع، فسيكون أفضل أسبوع لهذا المؤشر منذ نوفمبر 2024. في السابق، كان الأداء العام للدولار ضعيفاً بسبب عدم اليقين في السياسات في واشنطن وتوقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام، لكن الارتفاع الذي شهدناه هذا الأسبوع عكس جزءاً من هذا الاتجاه.

واحدة من العوامل الرئيسية التي دفعت الدولار للارتفاع هي الزيادة الكبيرة في أسعار النفط. منذ أن شنّت الولايات المتحدة ضربات عسكرية على إيران في 28 فبراير، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة تزيد على 17%، مما أعاد إشعال مخاوف التضخم، وفي الوقت نفسه قلل من توقعات السوق بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما عزز من أداء الدولار.

على الرغم من الانتعاش الواضح هذا الأسبوع، لا يزال مؤشر الدولار منذ بداية العام تقريبا ثابتاً بشكل عام، لكنه لا يزال أدنى بنحو 8% مقارنة بمستواه عند تولي الرئيس الأمريكي السابق ترامب منصبه.

قبل صدور تقرير التوظيف غير الزراعي يوم الجمعة، ارتفعت معنويات المتداولين في سوق الخيارات ذات الدورة الواحدة بشأن الدولار إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو 2024. ويعتقد خبراء السوق أنه إذا كانت البيانات قوية، فسيؤدي ذلك إلى تعزيز ثقة المستثمرين في الدولار أكثر. وقال فريق استراتيجيات غولدمان ساكس في تقريره إن، على الرغم من أن السوق يركز حالياً على الوضع في الشرق الأوسط واتجاهات أسعار الطاقة، فإن بيانات سوق العمل الأمريكية ستظل عاملاً رئيسياً في تحديد أداء سعر الصرف، وتأثيرها على النمو وتوقعات أسعار الفائدة.

وفقاً لاستطلاع أجرته وسائل الإعلام مع خبراء الاقتصاد، من المتوقع أن يزداد عدد الوظائف غير الزراعية في فبراير بمقدار 55 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من 130 ألف وظيفة في يناير. وأشار خبراء سوق الصرف الأجنبي إلى أنه إذا جاءت البيانات أفضل من التوقعات، فقد يؤدي ذلك إلى موجة جديدة من شراء الدولار، حيث سيعيد المستثمرون تقييم مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قال كاربوي، كبير استراتيجيي السوق، كارل شاموتا، إن البيانات القوية بشأن التوظيف ستعزز الاتجاه الحالي في السوق لإعادة تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر تشدداً، وتستمر في دعم ارتفاع الدولار مؤخراً. من بين العملات الرئيسية، من المرجح أن يتعرض الين واليورو والجنيه الإسترليني لضغوط بيع جديدة.

ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أنه حتى لو كانت بيانات التوظيف أضعف من التوقعات، فإن ذلك لا يعني بالضرورة أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة بسرعة. قال جياتي بهادواج، استراتيجي سوق الصرف في تومينغ، إنه فقط في حال كانت بيانات التوظيف غير الزراعي ضعيفة للغاية ورافقها ارتفاع ملحوظ في معدل البطالة، قد يعيد السوق النظر في توقعات خفض الفائدة لهذا العام، خاصة وأن الصراع في الشرق الأوسط ومخاطر التضخم لا تزالان من الاهتمامات الرئيسية.

وفي الوقت نفسه، يواجه الاقتصاد الأوروبي ضغوطاً بسبب مخاطر الطاقة. إذ أعادت الزيادة في أسعار الطاقة الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط التأكيد على اعتماد أوروبا على إمدادات الطاقة من المنطقة، مع مخاوف من احتمال حدوث “ركود تضخمي”. هذا الأسبوع، انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة حوالي 1.7%، ليصل إلى حوالي 1.1605 دولار.

وأشار دافيد أونيليا، الاقتصادي في شركة “TS Lombard”، إلى أنه إذا تسببت اضطرابات في مضيق هرمز في تعطيل حركة الشحن، فسيؤدي ذلك إلى تعزيز الضغوط التضخمية التي تواجهها أوروبا، حيث قد يؤدي انخفاض إمدادات الطاقة وارتفاع الأسعار إلى تراجع الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي بنسبة تصل إلى 0.9%.