ميتابلانيت في نهاية العام الماضي زادت بشكل كبير من حيازتها من البيتكوين، الاعتبارات الاستراتيجية وراء تجاوز محفظة الاستثمار في العملات المشفرة 350,000 عملة

الشركة اليابانية لمخزون البيتكوين Metaplanet، التي تتخذ من اليابان مقرًا لها، قامت في الربع الرابع من عام 2025 بتنفيذ تخصيص واسع النطاق للأصول المشفرة، حيث اشترت أكثر من 451 مليون دولار من البيتكوين، مما عزز بشكل كبير من محفظتها الاستثمارية الضخمة. هذا التوجه النشط في السوق لا يعكس فقط ثقة الشركة طويلة الأمد في الأصول الرقمية، بل أصبح أيضًا حالة مهمة لمراقبة استراتيجية الشركات العاملة في مجال الأصول المشفرة في السوق.

حجم الشراء في نهاية العام وتعبئة التمويل

وفقًا للكشف العلني الذي قدمه المدير التنفيذي سايمون جيروفيتش، اشترت شركة Metaplanet خلال الربع الرابع ما مجموعه 4279 بيتكوين، بتكلفة إجمالية تقارب 451.06 مليون دولار. وكان متوسط سعر الشراء لكل بيتكوين حوالي 105,412 دولار، مما رفع إجمالي حيازتها من البيتكوين إلى 35,102 بيتكوين. وتبلغ التكلفة الإجمالية لمخزونها التراكمي على مر السنين حوالي 3.78 مليار دولار، مع متوسط تكلفة اكتساب يبلغ 107,606 دولار لكل بيتكوين، مما يعكس استراتيجية الشركة في بناء محفظة استثمارية طويلة الأمد بعناية.

مصادر تمويل عمليات الشراء في هذا الربع متنوعة، شملت التمويل بالائتمان وإصدار أسهم جديد للمستثمرين الأجانب. استخدمت الشركة حد الائتمان المعلن عنه في أكتوبر البالغ 500 مليون دولار، لدعم عمليات إعادة شراء الأسهم وزيادة حيازتها من البيتكوين. وأكدت الإدارة أن مستوى الاقتراض يبقى ضمن نطاق حذر، ومع تقلبات السوق الشديدة، لا تزال الشركة تحتفظ بضمانات كافية لامتصاص الصدمات، مما يدل على احترافية في إدارة المخاطر.

تحليل تكلفة الحيازة في ظل التعديلات السوقية

شهد سوق العملات المشفرة في الربع الرابع من عام 2025 تقلبات حادة. حيث تراجع سعر البيتكوين من أعلى مستوى له في أكتوبر عند 126,080 دولار بشكل كبير، ووصل إلى أقل من 85,000 دولار. وحتى آخر البيانات، كان سعر البيتكوين يتداول عند حوالي 70,880 دولار، بانخفاض قدره 2.52% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وبحسب السعر الحالي، تقدر قيمة الأصول الجديدة التي اشترتها شركة Metaplanet خلال هذا الربع بحوالي 304 مليون دولار، وهو أقل بنسبة حوالي 33% من المبالغ التي استثمرتها فعليًا، مما يبرز تقلبات السوق في الأصول المشفرة.

كما أن هذا التعديل السوقي ضغط على الأسهم المعلنة ضمن محفظة الشركة. حيث انخفضت أسهم شركة Metaplanet المتداولة في سوق OTC الأمريكية تحت رمز MTPLF بنسبة 4.26% لتصل إلى 2.70 دولار، بينما تراجعت أسهمها في بورصة طوكيو بمقدار 7.95% في يوم واحد، وأغلقت عند 405 ين ياباني، مما يعكس إعادة تقييم السوق للمخاطر المرتبطة بشركات الأصول المشفرة.

أداء سعر السهم ونسبة الخصم على المحفظة الاستثمارية

على الرغم من التحديات السوقية، فإن تكوين محفظة Metaplanet وعلاقته بتقييم الأسهم يثيران الاهتمام. وفقًا للبيانات الرسمية للشركة، فإن نسبة mNAV (القيمة الصافية السوقية) تبلغ 1.02، مما يشير إلى أن السوق يقيّم شركة Metaplanet بخصم محدود على قيمة حيازتها من البيتكوين، حيث يعتمد المستثمرون بشكل رئيسي على تقييم قيمة البيتكوين في المحفظة. في ظل هذا الوضع، تصبح العلاقة بين سعر السهم واتجاهات أسعار الأصول المشفرة عاملاً رئيسيًا، مما يبرز أهمية استراتيجية تخصيص محفظة الأصول في شركات الأصول المشفرة.