【AI+NVDA】مورجان ستانلي يعيد تصنيف إنفيديا كخيار مفضل: فرصة ممتازة للشراء

شركة NVIDIA العملاقة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي الأمريكية تقدم نتائج فصلية مبهرة، لكن السوق لا يثق بها بعد. ومع ذلك، فإن جولدمان ساكس يتوقع أن تعود NVIDIA لتكون الخيار الأول في صناعة الشرائح، ويعتبر الوقت الحالي فرصة ممتازة للشراء، ليحل محل شركة Micron. حافظت الشركة على تصنيف “زيادة الوزن”، مع هدف سعر 260 دولارًا.

في سبتمبر من العام الماضي، حولت جولدمان ساكس الأسهم المفضلة من NVIDIA إلى SanDisk (SNDK)، ثم في نوفمبر إلى Micron. وشرحوا أن التحول كان بسبب اعتقادهم أن أرباح شركات الذاكرة ستظهر تأثيرات أكبر من NVIDIA مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي.

بعد إصدار التقرير، انخفضت أسهم SanDisk بنسبة 11% في أول يومين من الأسبوع، وMicron بنسبة 8%، بينما ارتفعت أسهم NVIDIA بنسبة 2%.

وأشار جولدمان ساكس إلى أن أسعار أسهم الذاكرة ارتفعت مؤخرًا بين 3 إلى 9 أضعاف، في حين أن سعر سهم NVIDIA ظل ثابتًا تقريبًا، مع تذبذب في النطاق، رغم أن أعمال الشركة وربحيتها تواصلان التعزيز، مع توقعات أرباح ربع سنوية محدثة بزيادة 38% خلال ستة أشهر.

جولدمان ساكس يتوقع أن تتفوق NVIDIA مرة أخرى على السوق هذا العام

قال جولدمان ساكس إن السوق عادةً ما يكون متشككًا في التوقعات للعام الجديد، لكن مع وضوح الصورة وتأكيد السوق على استدامة النمو، غالبًا ما تتفوق أسهم NVIDIA بشكل كبير على السوق، ومن المتوقع أن يتكرر هذا النمو هذا العام.

بشكل عام، شراء شركة رائدة في مجال الأجهزة الذكية للذكاء الاصطناعي بمعدل سعر إلى أرباح يقارب 18 مرة للعام القادم، في ظل ضعف الثقة في استدامة النمو وحصة السوق، يمثل فرصة استثمارية عالية الاحتمال.

كما أشار جولدمان ساكس إلى أن المشاركة في موجة الذكاء الاصطناعي تثير جدلاً مثيرًا، حول ما إذا كان ينبغي اختيار أسهم الذاكرة أو أسهم NVIDIA، حيث وجدوا أن العملاء يرون أن الذاكرة أكثر جاذبية حاليًا بسبب زخم التحديثات وسرعة التغير، لكنهم لا يوافقون على أن أسهم الذاكرة تتمتع بدورة أطول وأشد استدامة من شرائح المعالجة.

مخاوف فقدان حصة السوق قد تُحل قريبًا، مع توقعات بإعلان خطة تطوير خلال مؤتمر GTC

بالنسبة لمخاوف السوق من فقدان NVIDIA لحصتها السوقية، أشار جولدمان ساكس إلى أن ذلك قد يُحل خلال مؤتمر GTC التقني المقرر من 16 إلى 19 مارس، حيث من المتوقع أن يتم الإعلان عن خطة تطوير لعدة سنوات قادمة، مع التركيز على الجيل الجديد من البنى التحتية “Rubin” الذي من المتوقع أن يجذب اهتمام العملاء بشكل مستمر.

اعترف جولدمان ساكس أن المنافسة من شرائح ASIC وAMD قد بدأت تضع بعض التحديات على “حُصن” شركة NVIDIA، لكنه لا يزال يراها الخيار الأول للعملاء حول العالم، خاصة أن شركتي ASIC الرئيسيتين تتوقعان نموًا بأكثر من 80% في أعمالهما مع NVIDIA بحلول 2026.

مقدمو خدمات السحابة الكبرى يواصلون إنفاقهم بكثافة

بالنسبة لمخاوف السوق من دورة إنفاق الذكاء الاصطناعي، وجد جولدمان ساكس أدلة قوية من سلسلة التوريد. قال إن استثمارات الذاكرة وNVIDIA مرتبطة ارتباطًا وثيقًا، حيث تقوم شركات السحابة الكبرى (Hyperscalers) حاليًا بتقديم طلبات طويلة الأمد تصل إلى 3 سنوات لموردي الذاكرة، وحتى دفع مبالغ كاملة مسبقًا لشراء منتجات 2028.

سأل جولدمان ساكس: إذا كانت هذه الشركات تخطط لتقليل الإنفاق العام المقبل، فكيف يمكنها دفع مبالغ ضخمة مسبقًا الآن؟ وأكد أن لا مؤشرات على انتهاء دورة استثمار الذكاء الاصطناعي الحالية، ومن المتوقع أن تستمر لعدة سنوات.