حالة طوارئ في هرمز تؤدي إلى ارتفاع تكاليف السلسلة، وأسهم شركات الكيماويات تتجه نحو فترة رياح مواتية طويلة الغيبة

قال محللو البنوك الاستثمارية إن ضيق الإمدادات وارتفاع الأسعار الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط قد ينعكس إيجابًا على أسهم الشركات الكيميائية المدرجة في السوق الأمريكية.

هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار برنت الخام بأكثر من 11%، بعد إعلان إيران إغلاق مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لنقل النفط. أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تعزيز أداء الأسهم في قطاع البتروكيماويات، مثل شركة داو (Dow) وشركة ليونديل باسيل (LyondellBasell).

شركة ليونديل باسيل هي شركة عالمية معروفة في مجالات البلاستيك والكيميائيات والتكرير. حتى وقت إعداد التقرير، ارتفع سعر سهمها (رمزها: LYB) بنسبة تقارب 5.4%، وبلغ أعلى مستوى له منذ يوليو من العام الماضي خلال التداول، في حين ارتفعت أسهم داو بنسبة 4.5%.

كتب أرون فيسواناثان، محلل في RBC كابيتال ماركتس، في تقرير للعملاء: “بشكل عام، نتوقع أن يقلل انخفاض إمدادات الكيميائيات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط من شأنهما أن ينعكس إيجابًا على شركات المواد الكيميائية الأساسية.”

وأشار محلل في KeyBanc Capital Markets، أليكسي يفريموف، إلى أن حوالي 15% من إمدادات الإيثيلين والبولي إيثيلين في العالم تتأثر مباشرة بالنزاع، وأن أسعار المواد الكيميائية ذات الصلة بدأت في الارتفاع.

ومن الجدير بالذكر أن هذا الارتفاع يحدث في ظل فترة طويلة من الركود في القطاع، حيث اضطرت بعض الشركات الكيميائية إلى خفض توزيعات الأرباح.

ففي الشهر الماضي، خفضت شركة ليونديل باسيل توزيعات أرباحها بنسبة تقارب 50%، بسبب التحديات في السوق. وخلال العام الماضي، انخفض سعر سهمها مجتمعة بنسبة 16%، في حين تراجعت أسهم داو بنسبة 11%.

يعتقد بعض المحللين أن أسهم الأسمدة قد تستفيد أيضًا، مثل شركة ميسون الأمريكية (The Mosaic Company) وNutrien، على الرغم من أن نتائجها المالية الأخيرة لم تكن متوافقة مع التوقعات، إلا أن الصراع في الشرق الأوسط قد يفتح آفاقًا للارتفاع.

وفقًا لبيانات أندريا بيتروتزي- أوربان، محللة من Morningstar DBRS، فإن ما يصل إلى 35% من مواد الأسمدة الخام في العالم يتم نقلها عبر مضيق هرمز. وإذا تعرضت حركة النقل في الخليج الفارسي للاضطراب، فقد تزداد الطلبات على إمدادات الأسمدة في أمريكا الشمالية وروسيا.

وكتب: “قد يؤدي ذلك إلى زيادة حصتها السوقية ورفع الأسعار، لأن بناء مصانع الأسمدة يتطلب استثمارات رأس مالية كبيرة ووقتًا، لكن مع وجود مشاكل في اللوجستيات والعقوبات، فإن احتمال استبدال الإمدادات بالكامل لا يزال منخفضًا.”

ويرى بعض المحللين أن مدة الصراع ستحدد مدى انتعاش أسعار أسهم شركات البتروكيماويات والأسمدة. وتقدّر شركة KeyBanc أن حتى استمرار النزاع لبضعة أسابيع قد يؤدي إلى استمرار التوتر في الإمدادات لعدة أرباع قادمة.