هل تستهلك الذكاء الاصطناعي حقًا البرمجيات؟ يقول مخضرم وول ستريت لا — إليك السبب

لطالما كانت البرمجيات قصة النمو المفضلة في السوق لأكثر من عقد من الزمن. لكن مؤخرًا، أصبحت هدفًا للضربات في السوق.

في حديث حديث مع MarketBeat، شرح مؤسس Chaikin Analytics، مارك تشاكن، سبب اعتقاده أن بيع البرمجيات ليس مجرد اهتزاز سريع، وأنه يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند محاولة “شراء الانخفاض” في وقت مبكر جدًا. كانت رسالته بسيطة: حتى لو نجت أكبر منصات البرمجيات، قد لا تكافئها السوق بعد الآن بنفس التقييمات المميزة.

وفي الوقت نفسه، يجادل تشاكن بأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال حية وبخير. فهي فقط تجذب الأموال نحو أجزاء التكنولوجيا التي تجعل الذكاء الاصطناعي يعمل، وليس بالضرورة التطبيقات البرمجية التي يعتاد المستثمرون على ملاحقتها.

احصل على تنبيهات Amkor Technology:

اشترك الآن

لماذا تتعرض البرمجيات للضرب

عزا تشاكن القلق إلى تحول كبير في التصور.

لسنوات، استمرت فكرة “البرمجيات تلتهم العالم” في الصمود، لأن شركات SaaS بنت منتجات لاصقة، وسرعت من التوسع، وحققت هوامش ربح قوية. الآن، أدوات مثل ChatGPT وClaude جعلت المستثمرين يفكرون: ماذا لو أصبح المزيد من البرمجيات أسهل في النسخ أكثر مما كنا نعتقد؟

لكن هذا الخوف لا يعني أن الشركات الكبرى للبرمجيات ستختفي. يعتقد تشاكن أن أكبر المنصات الراسخة، تلك التي لديها قواعد مثبتة مدمجة في سير العمل التجاري، من المرجح أن تبقى. لكن البقاء على قيد الحياة لا يساوي بالضرورة أداءً قويًا للسهم.

السؤال الأكبر، في رأيه، هو ما الذي سيدفعه المستثمرون مقابل تلك الشركات في المستقبل إذا تباطأت توقعات النمو وأصبح من السهل خلق المنافسة.

هل سيشتري البرمجيات عند هذا الانخفاض؟

ليس بعد.

قارن تشاكن شراء البرمجيات الآن بـ “التقاط الرمح”. نعم، يعتقد أن الانتعاش ممكن في النهاية. لكنه يعتقد أنه من المبكر جدًا للمستثمرين تحديد الفائزين والخاسرين بثقة، ومدى إعادة تشكيل تهديد الذكاء الاصطناعي لقوة التسعير.

موقفه: انتظر حتى يستقر السوق، ودع المحللين يتعمقون في الأساسيات، ولا تفترض أن انتعاشًا حادًا سيحدث بسرعة فقط لأن الأسعار انخفضت.

أين تدور الزخم الآن

إذا كانت البرمجيات تحت ضغط، فأين القوة؟

يقول تشاكن إن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتغذى على مراكز البيانات، ومراكز البيانات تتطلب شرائح إلكترونية. لكن الشرائح لها نقطة ضعف كبيرة: الفشل. يمكن للحرارة والإجهاد أن يعطلاها، وتكلفة التوقف عن العمل هائلة.

لهذا السبب يركز تشاكن على التكنولوجيا الأساسية: الشركات المرتبطة بموثوقية الشرائح، والاختبار، والتعبئة، والبنية التحتية للطاقة التي تدعم البناء بأكمله.

إليك الأسماء الثلاثة التي أشار إليها.

1. Onto Innovation: لعبة الذكاء الاصطناعي “جودة التحكم”

شركة Onto Innovation NYSE: ONTO هي الاسم التكنولوجي المفضل الآن لدى تشاكن لأنها توفر طريقة مباشرة للمشاركة في بناء الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على سرد البرمجيات.

تصنع الشركة أدوات وأنظمة تساعد على اختبار والتحقق من موثوقية الشرائح. في سوق تتسابق لبناء المزيد من مراكز البيانات، تصبح الموثوقية ضرورة، وليست خيارًا.

كما يحب تشاكن ملفها الشخصي كشركة ذات رأس مال متوسط، وهو نطاق الحجم الذي يعتقد أنه يوفر فرصة أفضل حاليًا من شركات التكنولوجيا الكبرى، مع تجنب بعض الأساسيات الأضعف التي تظهر غالبًا في الشركات الصغيرة.

من منظور الرسم البياني، وصف ONTO بأنها اسم في اتجاه صعودي قوي، وكان متقلبًا بما يكفي ليقدم فرص دخول ثانية. تفضيله ليس لملاحقة قمة مزدوجة؛ إنه يراقب الانخفاض التصحيحي.

2. Amkor Technology: التعرض للاختبار والتعبئة

شركة Amkor Technology NASDAQ: AMKR تقع في حي مشابه، لكن مع مزيج مختلف قليلاً.

بالإضافة إلى خدمات الاختبار، تتعامل Amkor أيضًا مع التعبئة الخارجية للشرائح الإلكترونية، وهي قطعة حاسمة أخرى من سلسلة إمداد الشرائح مع ارتفاع الطلب.

لاحظ تشاكن الارتفاع الذي حدث على مستوى القطاع بعد نتائج قوية من شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE: TSM، حيث تحركت العديد من الأسماء المرتبطة بالشرائح معًا. ما أعجب به في Amkor هو أنه بعد الارتفاع والانخفاض، عاد السهم للارتفاع نحو تلك القمم السابقة، مما يشير إلى أن الطلب والتراكم قد يكونان أكثر متانة من رد فعل عناوين الأخبار ليوم واحد.

نقطة أكبر: مجموعة أشباه الموصلات تتصرف الآن بشكل معاكس للبرمجيات. بدلاً من الانهيار، تظهر قوة واسعة، مدعومة بأساسيات قوية للصناعة.

3. Enphase: تحول مع زاوية طاقة مراكز البيانات

شركة Enphase NASDAQ: ENPH هي الاختيار الأكثر “اختلافًا” في القائمة، واعترف بذلك تشاكن.

عادةً، يتجنب التحولات في التكنولوجيا. لكنه يراقب Enphase لأن الطلب على الطاقة أصبح جزءًا أكبر من قصة الذكاء الاصطناعي. مع توسع مراكز البيانات، تصبح تكاليف الطاقة والخيارات البديلة للطاقة أكثر أهمية، مما يخلق فرصًا لأسواق جديدة.

ما تغير بالنسبة له لم يكن فقط السرد. كان سلوك السهم. كانت هناك مؤشرات صعودية على مدى فترة، لكنه لم يتفوق على السوق بشكل عام. مؤخرًا، تحسنت القوة النسبية، وأشار برنامج فحص إلى أنه “سهم قوي في مجموعة قوية”.

كما استجاب السهم بشكل حاد بعد الأرباح، ثم بدأ يهدأ ويجمع، وهو غالبًا نوع الإعداد الذي يبحث عنه المستثمرون الفنيون عندما تتشكل اتجاه صعودي جديد دون أن يكون عند أعلى مستوى على الإطلاق.

الخلاصة

رأي تشاكن ليس أن التكنولوجيا ماتت. بل أن القيادة تتغير.

قد تظل هناك شركات فائزة في البرمجيات، لكنه لا يحاول تحديد القاع بعد. بدلاً من ذلك، يتابع الأموال إلى البنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي: موثوقية الشرائح، الاختبار، التعبئة، والطاقة.

في سوق يتسم بالدوران، استراتيجيته بسيطة: ابتعد عن صفقات التقاط الرمح، وركز على الرسوم البيانية والقطاعات التي لا تزال تتصرف كقادة.

هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Amkor Technology الآن؟

قبل أن تفكر في Amkor Technology، ستريد أن تسمع هذا.

تتابع MarketBeat أفضل المحللين البحثيين أداءً وتقييمًا على وول ستريت، والأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا. حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم لشرائها الآن قبل أن يكتشفها السوق بشكل أوسع… ولم تكن شركة Amkor Technology من بينها.

على الرغم من أن شركة Amkor Technology حاليًا تصنف على أنها “محايد” بين المحللين، إلا أن كبار المحللين يعتقدون أن هذه الخمسة أسهم تعتبر أفضل شراء.

عرض الخمسة أسهم هنا

7 أسهم ستكون رائعة في عام 2026

اكتشف الموجة القادمة من فرص الاستثمار مع تقريرنا، 7 أسهم ستكون رائعة في عام 2026. استكشف شركات على وشك تكرار النمو والابتكار وخلق القيمة التي تهيمن على أسواق اليوم.

احصل على هذا التقرير المجاني