انخفاض حاد في وقت متأخر من الليل! تراجع شامل في الأسهم الأمريكية! الاحتياطي الفيدرالي يواجه متغيرات كبيرة!

أدى السوق الأوروبية والأمريكية إلى عمليات بيع قوية.

تأثرت الأسواق بشكل كبير بسبب التوترات في الشرق الأوسط، حيث شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية تراجعًا حادًا خلال الليل، حيث انخفض مؤشر داو جونز، وناسداك، وS&P 500 بأكثر من 2% خلال التداول، قبل أن يتراجع الانخفاض لاحقًا. كما شهدت مؤشرات الأسهم الأوروبية الرئيسية انخفاضًا كبيرًا، حيث هبطت مؤشرات ألمانيا وفرنسا وغيرها بأكثر من 3%. وأشار بعض المحللين إلى أن سوق الأسهم الأمريكية بدأ يشعر بالقلق من أن مدة الصراع بين إيران والولايات المتحدة قد تتجاوز التوقعات، مما زاد من مشاعر الحذر بين المستثمرين، وارتفع مؤشر VIX للذعر إلى أكثر من 30% خلال اليوم.

وفي الوقت نفسه، زادت حالة عدم اليقين بشأن توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. حيث أدى تصاعد الصراع بين إيران والولايات المتحدة إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير، مما أعاد إشعال مخاطر التضخم في الولايات المتحدة، وبدأ المتداولون في تقليل احتمالية خفض الفائدة مرتين هذا العام إلى 50%، مع ارتفاع الحد الأدنى لخفض الفائدة بشكل ملحوظ. وفقًا لأحدث التقارير، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيسوتا، نيل كاشكاري، إنه إذا تراجع التضخم في الولايات المتحدة، فقد يكون من المناسب إجراء خفض واحد أو اثنين للفائدة في وقت لاحق من هذا العام، لكن الحرب في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى وضع يدعم توقفًا أطول.

انخفاض شامل في الأسواق الأوروبية والأمريكية

بتوقيت بكين في 3 مارس مساءً، شهدت الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية هبوطًا جماعيًا، حيث انخفض مؤشر داو جونز خلال التداول بأكثر من 1200 نقطة، وبلغ أكبر انخفاض في ناسداك 2.74%، قبل أن تتقلص الخسائر لاحقًا. عند الإغلاق، انخفض داو جونز بنسبة 0.83%، وناسداك بنسبة 1.02%، وS&P 500 بنسبة 0.94%.

تراجعت معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى في السوق الأمريكية، حيث هبطت تسلا بأكثر من 2%، ونفيديا بأكثر من 1%، في حين انخفضت جوجل وآبل بشكل طفيف؛ وارتفعت أسهم مايكروسوفت بأكثر من 1%، وأمازون ونتفليكس ارتفعتا بشكل طفيف. تصدرت أسهم الرقائق التراجعات، حيث هبطت شركة ساندي بأكثر من 8.6%، ومجموعة ميموكي تكنولوجيز بأكثر من 8%، وإنتل بأكثر من 5%، وأسمك بـ4.4%، وتايوان للصناعات الدقيقة بـ4.3%.

أما سوق الأسهم الأوروبية، فقد شهدت موجة بيع أشد، حيث هبط مؤشر IBEX 35 الإسباني بأكثر من 4%، وهبط مؤشر DAX 30 الألماني، ومؤشر ستوكس 50 الأوروبي، وCAC 40 الفرنسي، ومؤشر فوتي MIB الإيطالي بأكثر من 3%، كما هبط مؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني بنحو 3%.

قال جوزيف تانياس، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة نورثرن ترست لإدارة الأصول: “على الرغم من أن الأساسيات لم تتغير كثيرًا مقارنةً بالاثنين، إلا أن المستثمرين أصبحوا أكثر قلقًا بشأن مدة الحرب وتأثيرها على أسعار الطاقة.”

وفي 3 مارس بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه إذا لزم الأمر، يمكن للبحرية الأمريكية أن تبدأ في حماية ناقلات النفط أثناء عبورها مضيق هرمز لضمان تدفق الطاقة بحرية إلى العالم، مما خفف من المخاوف بشأن أسعار النفط.

وفي تقرير حديث، قال المحلل آدم كريسافولي من شركة فيتال نوليدج: “رد فعل سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين على الحرب كان هادئًا نسبيًا، لكن التوترات زادت بسرعة خلال الليل. يخشى المستثمرون أن الحكومة والجيش الإيراني قد يشنان هجمات انتقامية طويلة الأمد، وأن يستمر الهجوم على البنية التحتية الاقتصادية والطاقة الحيوية في الأسابيع المقبلة، مما يخلق فوضى إقليمية.”

وأضاف كريسافولي: “على الرغم من أن القوات الأمريكية والإسرائيلية تسيطر على المنطقة بشكل كامل، إلا أنها لا تستطيع اعتراض كل صاروخ وطائرة بدون طيار إيرانية رخيصة، خاصة مع استهلاك مخزون أنظمة الاعتراض بسرعة.”

وفقًا لتقارير CCTV، أعلنت قوات الدفاع الإسرائيلية في 3 مارس أن سلاح الجو الإسرائيلي أرسل أكثر من 60 طائرة لمهاجمة أهداف في غرب إيران، بهدف تقليل قدرات إيران على إطلاق الصواريخ وتعزيز التفوق الجوي الإسرائيلي في المنطقة.

وذكر البيان أن سلاح الجو الإسرائيلي دمر خلال العملية العديد من منصات إطلاق الصواريخ، ومرافق الدفاع الجوي، وغيرها من أنظمة الإطلاق.

متغيرات مهمة في توقعات الاحتياطي الفيدرالي

أدى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط، مما أثار مخاوف السوق من أن استمرار اضطرابات الإمداد قد يعيد ضغط التضخم في الولايات المتحدة، وأن مساحة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستتقلص.

في 3 مارس، تجاوز سعر برنت النفطي 85 دولارًا للبرميل لأول مرة منذ يوليو 2024، محققًا أعلى ارتفاع خلال اليوم بأكثر من 9%، وارتفعت عقود الديزل والبنزين بشكل كبير أيضًا.

وفقًا لبيانات جمعية السيارات الأمريكية (AAA)، ارتفع متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة بمقدار 11 سنتًا خلال ليلة واحدة، ليصل إلى حوالي 3.11 دولار للجالون.

ومن الجدير بالذكر أن ارتباط أسعار البنزين بالتضخم عالي، بسبب قصر سلسلة النقل، وتكرار تحديث الأسعار، والمنافسة الشديدة. وأشارت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إلى أن سعر النفط هو العامل الأهم في تحديد أسعار محطات الوقود الأمريكية.

وفي 3 مارس، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيسوتا، نيل كاشكاري، إن تصاعد الصراع مع إيران زاد من عدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد الأمريكي، مما يصعب التنبؤ باتجاه سياسة أسعار الفائدة.

وأضاف كاشكاري أنه كان يتوقع، عند بداية عام 2026، أن تخفيف الضغوط التضخمية قد يجعل من المناسب خفض الفائدة مرة أو مرتين في وقت لاحق من هذا العام، لكن مع هذا الصدمة الجديدة، يتعين على صانعي السياسات مراقبة مدى استمرارها وتأثيرها. سأل: “كم من الوقت ستستمر هذه الصدمة؟ وما مدى تأثيرها؟”

وأشار إلى أن مثل هذه النزاعات الجغرافية السياسية غالبًا ما يكون من الصعب التنبؤ بتأثيرها على التضخم، لذا يتعين انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية لتحديد الاتجاه.

وقال ألبيرتو كافالو، الاقتصادي في كلية هارفارد للأعمال، إنه إذا استمر ارتفاع أسعار النفط بسبب الصراع الإيراني، فقد تظهر آثاره خلال أسابيع في محطات الوقود، مما يرفع التضخم العام في الولايات المتحدة.

وتقدر نيل شيرينج، كبير الاقتصاديين في شركة كابيتال إيكونوميكس، أنه إذا ارتفعت أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل على مدى فترة طويلة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم العام في الولايات المتحدة بنسبة حوالي 0.7%.

ويرى شيرينج أن ارتفاع التضخم بشكل كبير بسبب أسعار النفط سيجعل الاحتياطي الفيدرالي “أقل رغبة” في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل. وإذا ترافقت الصدمات المحتملة في قطاع الطاقة مع استمرار تأثير الرسوم الجمركية التي فرضت العام الماضي على سلاسل الأسعار، فقد يصبح موقف الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا بشأن خفض الفائدة.

حاليًا، تراجعت احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرتين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام إلى حوالي 50%، بعد أن كان المتداولون يراهنون على حدوث ذلك مرتين الأسبوع الماضي.

وقد أدى هذا التوقع المتغير بشكل كبير إلى هبوط سريع في عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل، حيث قفز عائد سندات السنتين بمقدار 12 نقطة أساس ليصل إلى 3.59%.