نيويورك، 25 فبراير (رويترز بريكنج فيوز) - شرائح Nvidia (NVDA.O)، التي تفتح علامة تبويب جديدة، ضرورية للذكاء الاصطناعي. ومن غير المفاجئ، إذن، أن الشركة أعلنت يوم الأربعاء عن مبيعات كبيرة منها. في الربع المنتهي في 25 يناير، توسع الإيرادات بنسبة 73% على أساس سنوي لتصل إلى 68 مليار دولار، مع تزايد الطلب بمعدل لا يشبع على ما يبدو. المشكلة بالنسبة لعملاق التكنولوجيا الذي تبلغ قيمته 4.8 تريليون دولار هي أن المستثمرين يبدو أنهم متشككون في استمرار هذه الأوقات الجيدة.

في الوقت الحالي، من الصعب لوم نتائج الرئيس Jensen Huang. بلغت هامش الربح الإجمالي لشركة Nvidia نسبة مذهلة بلغت 75%. الاندفاع الجنوني بين أكبر شركات التكنولوجيا في العالم لملء مراكز البيانات بأجهزتها – على سبيل المثال، شركة Meta Platforms (META.O)، التي زادت من استثماراتها بنسبة حوالي 50% في الربع الأخير – يعني أن للشركة قوة تسعير هائلة. وليس هذا الانتعاش سينتهي قريبًا، حيث تعهدت شركة Alphabet (GOOGL.O) بمضاعفة نفقاتها الرأسمالية هذا العام، لتصل إلى ما يقرب من 185 مليار دولار.

يُبقي نشرة رويترز إيراني بريكينج فيوزك على اطلاع بأحدث التطورات وتحليل الحرب في إيران. اشترك هنا.

المشكلة هي ما إذا كان Huang يستطيع الحفاظ على الغنائم. مراكز البيانات تتطلب أيضًا أراضي ومباني وطاقة ويد عاملة ماهرة. كل هذه ستستهلك الميزانيات أيضًا. لكن شركة Nvidia تواجه قيودًا في الإمداد الخاصة بها. أحد النقص الواضح هو في الذاكرة المتخصصة. قدرة الحوسبة لشرائح الذكاء الاصطناعي تتجاوز القدرة على التعامل مع كميات البيانات الضخمة التي تتطلبها. والنتيجة كانت ارتفاع سريع في أسعار الشرائح التي تخزن هذه البيانات، والتي تصنعها شركات مثل SK Hynix (000660.KS). زادت مبيعات الشركة الكورية الجنوبية للذاكرة عالية النطاق الترددي أكثر من الضعف العام الماضي.

حتى الآن، أظهرت كل الإشارات أن Nvidia يمكنها تمرير التكاليف الأعلى إلى العملاء. يوم الأربعاء، قالت إن لديها مخزونًا وقدرة لتلبية الطلب لعدة أرباع قادمة. ومع ذلك، أصبحت نقص الذاكرة الشامل أكثر حدة خلال الأشهر الستة الماضية. قال أحد المشاركين في تقرير توقعات قطاع الخدمات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، الذي صدر يوم الثلاثاء، إن المكونات تواجه “قيود إمداد شبيهة بالجائحة”. إذا استمر هذا الوضع، قد ينتهي الأمر بصانعي الذاكرة في النهاية بابتلاع المزيد من أرباح الصناعة. ويبدو أن المستثمرين يتوقعون ذلك، حيث يرفعون أسعار أسهمهم بينما لم يتحرك سهم Nvidia من مكانه.

قد تكمن مشكلة أكبر ببساطة في مدى وطول مدة بناء مراكز البيانات. هذه ليست المرة الأولى التي يشهد فيها سوق الذاكرة طفرة أو انهيار. على سبيل المثال، خسرت شركة SK Hynix أكثر من 6 مليارات دولار في 2023، بسبب فائض بعد الجائحة. يضع المستثمرون ذلك في الحسبان: حتى بعد الارتفاع الحاد للشركة، تتداول الآن فقط عند 5 أضعاف الأرباح المقدرة للسنة القادمة. من ناحية أخرى، يُقدر سعر Nvidia بـ 24 مرة، وفقًا لـ LSEG. إذا كانت الماضي هو المقدمة، فقد تتقارب هذه التقييمات أكثر. فهي، بعد كل شيء، تعتمد على نفس الدورة.

تابع روبرت سيران على بلو ساي، التي تفتح علامة تبويب جديدة.

معلومات سياقية

• قالت Nvidia في 25 فبراير إن إيرادات الربع المنتهي في 25 يناير كانت 68 مليار دولار، بزيادة 73% عن نفس الفترة من العام الماضي.
• حققت Nvidia 1.76 دولار لكل سهم، مقارنة بـ 89 سنتًا للسهم في الربع الرابع من العام الماضي.

لمزيد من التحليلات مثل هذه، انقر هنا، لزيارة بريكنج فيوز مجانًا.

تحرير جوناثان جيلفورد؛ إنتاج براناف كيران

• الموضوعات المقترحة:
• بريكنج فيوز

بريكنج فيوز
رويترز بريكنج فيوز هو المصدر الرائد في العالم للتحليلات المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليقات المالية، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد عند ظهورها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك ولندن وهونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يوفر تحليلات خبراء في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدماتنا الكاملة على واتباعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

مشاركة

• X

• فيسبوك

• لينكد إن

• البريد الإلكتروني

• الرابط

شراء حقوق الترخيص

روبرت سيران

تومسون رويترز

انضم روبرت سيران، كاتب عمود التكنولوجيا الأمريكي، إلى بريكنج فيوز في لندن عام 2003 وانتقل بعد أربع سنوات إلى نيويورك، حيث لا يزال يغطي التكنولوجيا العالمية والصناعات الدوائية والظروف الخاصة. بدأ روبرت مسيرته في مجلة فوربس، حيث ساعد في إطلاق النسخة الدولية من المجلة. قبل العمل في بريكنج فيوز، عمل كباحث سوق ومراسل يغطي صناعة الأدوية. يحمل روبرت درجة ماجستير في الاقتصاد من جامعة برمنغهام ودرجة بكالوريوس من جامعة جورج واشنطن.

• البريد الإلكتروني