الانتخابات الوطنية "الاجتماعان" قادمة، وسماسرة الأوراق المالية يسلطون الضوء على تسع نقاط رئيسية

لقد حان مؤتمر “الوطني” لعام 2026!

افتتح الاجتماع الرابع للجنة الوطنية للمؤتمر الاستشاري السياسي في دورته الرابعة عشر اليوم (4 مارس) في قاعة الشعب الكبرى. وغدًا (5 مارس) صباحًا، ستبدأ الدورة الرابعة عشر للمجلس الوطني الشعبي، وسيقدم رئيس الوزراء لي تشيانغ تقرير العمل الحكومي.

وبناءً على تقارير البنوك الاستثمارية، قمنا بتلخيص النقاط التسعة الرئيسية لمؤتمر “الوطني” لعام 2026، والتي تشمل أهداف الناتج المحلي الإجمالي، والسياسات المالية، والسياسات النقدية، والاستثمار، وسياسات الاستهلاك، وسياسات العقارات، والسياسات الصناعية، ومكافحة التنافس الداخلي، والهدف المزدوج للكربون.

بالنسبة لأهداف الناتج المحلي الإجمالي، يتوقع معظم البنوك أن يكون هدف النمو لعام 2026 بين 4.5% و5.0%. في ظل تأكيد المركز على “تبني وممارسة مفاهيم الأداء الصحيحة”، كانت أهداف النمو المحددة من قبل المحافظات في الاجتماعات المحلية أكثر واقعية، مع التركيز على “السعي لتحقيق نمو حقيقي وخالٍ من التلاعب”. من بين 31 محافظة ومدينة، خفضت 18 منها معدل النمو، ووضعت 7 منها نطاقات لمعدلات النمو، وأدرجت 13 محافظة عبارات مثل “السعي لتحقيق نتائج أفضل في العمل الفعلي”.

وفيما يتعلق بالسياسات المالية والنقدية، يتوقع معظم البنوك أن يظل عجز الميزانية العامة حوالي 4% في عام 2026، مع توقع بنك CITIC أن يكون العجز المالي الموسع حوالي 11.7%، بانخفاض طفيف عن عام 2025. أما بالنسبة للسياسة النقدية، فالمتوقع أن تظل “مرنة وملائمة وفعالة” هي السائدة، مع إمكانية خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي مرة أو مرتين خلال العام، مع تخفيض سعر الفائدة بمقدار 10-20 نقطة أساس.

وفيما يخص الاستثمار والاستهلاك، يتوقع أن يكون “دفع الاستثمارات لاستقرارها وتحقيق الانتعاش” هو المهمة الرئيسية، مع التركيز على السياسات التي تجمع بين “الاستثمار في المواد والاستثمار في الإنسان”. وتوقع بنك CITIC أن يظل معدل نمو الاستثمار في الأصول الثابتة تحت ضغط. أما بالنسبة للاستهلاك، فتوقع البنك أن يظل “تبديل القديم بالجديد” أداة مهمة لتعزيز الاستهلاك في 2026، مع تقديرات لإنفاق 2500 مليار يوان على “تبديل القديم بالجديد” و500-1000 مليار يوان كدعم للاستهلاك الجديد.

بالإضافة إلى ذلك، فيما يخص العقارات، أشار معظم البنوك إلى أهمية إصلاح نظام صندوق الادخار العام؛ وفيما يخص الصناعة، يُتوقع أن تظل الذكاء الاصطناعي والروبوتات وتخزين الطاقة والأقمار الصناعية منخفضة المدار هي المحاور الرئيسية؛ وسيتم تعزيز الإجراءات الإدارية لمكافحة التنافس الداخلي لتحقيق نتائج سريعة؛ كما أن التقييم الشامل للهدف المزدوج للكربون سيصبح أكثر صرامة، ومن المتوقع أن يتضمن تقرير العمل الحكومي هدف خفض كثافة انبعاثات الكربون بنسبة 18% خلال خمس سنوات.