عضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية: ظلال الحرب تهيمن على آفاق الاقتصاد، ويمكن للفيدرالي أن يبقى على وضعه

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إنه إذا هدأ التضخم، فقد يكون من المناسب تخفيض أو اثنين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، لكن الحرب في الشرق الأوسط قد تخلق وضعا يكفي لدعم توقف أطول.

في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين، أكد كاشكاري أنه يعتقد أن نطاق أسعار الفائدة الحالي بين 3.5٪ و3.75٪ قريب من “المستوى المحايد” ولن يحفز ولا يضعف الاقتصاد. قال إنه قبل اندلاع جولة الحرب الأخيرة، كان التضخم ينخفض تدريجيا، لذا لم يكن الاقتصاد بحاجة إلى الحفاظ على سياسة أسعار فائدة مقيدة. قبل أحداث إيران، بدا أن الوضع يتحرك بلطف في الاتجاه الصحيح. وفي الوقت نفسه، كان سوق العمل مستقرا وضعيفا قليلا، وليس مصدرا لضغوط تضخمية.

أشار كاشكاري إلى أن الحرب قد تعقد الوضع، لكن من المبكر جدا الحكم على تأثيرها. قارن الوضع الحالي بالصراع الروسي الأوكراني في عام 2022. وقد تسبب ذلك الصراع في صدمات عالمية في السلع السلعية، مما يشير إلى أن مثل هذه الصدمات قد تستمر لفترة أطول مما كان متوقعا:

كنت في الجانب المؤقت. إنه بالفعل مؤقت، لكنه أكثر شدة واستمرارية أطول مما توقعنا. هل نريد حقا أن نعيد تجربة Transient 2.0؟

أشار تيميراوس في المقال إلى أن الاحتياطي الفيدرالي وقف ساكنا في اجتماعه في يناير بعد أن خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات العام الماضي. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على هذا الموقف في اجتماعه في 17-18 مارس.استقرار سوق العمل والرغبة في رؤية المزيد من التقدم في التضخم جعل خفض أسعار الفائدة قبل الصيف غير مرجح. أضافت حرب إيران سببا آخر للانتظار.

كاشكاري لديها حقوق تصويت في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا العام. قال إن ارتفاع أسعار النفط قد يجلب ضغوطا متضاربة: ارتفاع تكاليف الطاقة قد يزيد من التضخم، مما يدعم سياسات أكثر تشددا؛ ومع ذلك، إذا تضررت الثقة والإنفاق، فقد تدعم السياسات الأكثر تسهيلية. في غياب قياس شدة هذين التأثيرين، قد يكون هناك سبب إضافي للوقوف ساكنا في الوقت الحالي.

قال كاشكاري أيضا إنه في توقعاته الاقتصادية الفصلية في ديسمبر، كان يتوقع تخفيض سعر الفائدة مرة واحدة هذا العام. يعتقد أنه من المعقول أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على ما يسمى ب"تحيز التيسير"، أي التلميح في التواصل العام إلى أن الخطوة التالية هي خفض أسعار الفائدة أكثر من رفع أسعار الفائدة. “ليس لدي مشكلة مع ذلك، لكن تطور الوضع في إيران وتأثيره على أسعار النفط والسلع الأخرى قد يقوض هذا التصور إلى حد ما.”

تحذير من المخاطر وتحذير المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب على الاستثمار أن يكون حذرا. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية شخصية ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية المحددة أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين الأفراد. يجب على المستخدمين التفكير فيما إذا كانت أي آراء أو استنتاجات الواردة في هذا المقال تتوافق مع ظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.