صانعو السوق مقابل المتلقين: اختيار الاستراتيجية وتأثيره على الأرباح

ديناميكيات التداول في بورصات العملات الرقمية تتحدد بشكل كبير بنوعين رئيسيين من المشاركين: صانعي السوق والمستغلين. كل منهم يتبع نهجًا خاصًا في التفاعل مع السوق، مما يؤثر مباشرة على حجم الرسوم المدفوعة والنتيجة النهائية للتداول. فهم الاختلافات بين الصانع والمستغل هو الخطوة الأولى نحو تحسين استراتيجيتك التداولية.

ما يحرك المستغلين: السرعة مقابل التكاليف

المستغل هو مشارك في السوق يعطي الأولوية لسرعة التنفيذ. عندما يضع المستغل أمرًا، يكون مستعدًا لقبول السعر الحالي للسوق لتنفيذ الصفقة على الفور. هذا النهج يعني أن المستغل “يأخذ” السيولة التي يوفرها المشاركون الآخرون الذين وضعوا طلباتهم في دفتر الأوامر.

الميزة الأساسية لهذه الاستراتيجية هي السرعة. إذا كنت بحاجة ماسة لفتح أو إغلاق مركز بسرعة، فإن خيار المستغل هو خيارك. ومع ذلك، فإن الراحة تأتي بثمن: عادةً ما يدفع المستغلون رسوم تداول أعلى. في معظم المنصات، تكون رسوم المستغل حوالي 0.055% من قيمة الصفقة، بينما يستفيد المشاركون من فئات أخرى من رسوم مخفضة.

يمكن أن تكون أوامر المستغل عبارة عن طلبات سوق (تنفذ بأفضل سعر متاح) أو أوامر محدودة تتطابق مع العروض الموجودة في دفتر الأوامر.

استراتيجية الصانعين: الصبر والمكافأة

الصانع يتبع نهجًا مختلفًا. بدلاً من قبول الأسعار المعروضة في السوق، يقوم الصانع بخلق هذه الأسعار بنفسه عن طريق وضع أوامر محدودة تبقى في دفتر الأوامر حتى يتم تنفيذها. وبهذا، يضمن الصانع السيولة للمشاركين الآخرين — ويكافئه السوق برسوم أقل.

عادةً، تكون رسوم الصانع حوالي 0.02% — أقل بكثير من رسوم المستغل. قد يبدو هذا الاختلاف بسيطًا، لكنه يتراكم مع التداول النشط ويؤثر بشكل كبير على الأرباح النهائية.

المطلب الرئيسي للصانع هو الصبر. قد يبقى أمره في دفتر الأوامر لفترة من الوقت قبل أن يعثر على أمر مقابل مناسب. بالإضافة إلى ذلك، يؤثر الصانع على الفروقات السوقية (الفرق بين سعر الشراء والبيع)، مما يقلل من هذا الفرق ويجعل السوق أكثر كفاءة.

حساب عملي: مقارنة التكاليف

لفهم كيف تؤثر الاختلافات في الرسوم على العائد الحقيقي، لننظر إلى مثال محدد. لنفترض أن كلا المتداولين يتداولان عقد BTCUSDT:

• حجم المركز: 2 بيتكوين
• سعر الدخول: 60,000 دولار
• سعر الخروج: 61,000 دولار
• الاتجاه: شراء (طويل)

المتداول الذي يستخدم استراتيجية الصانع:

عند فتح المركز: 2 × 60,000 × 0.02% = 24 دولار عند إغلاق المركز: 2 × 61,000 × 0.02% = 24.4 دولار الربح الإجمالي (بدون رسوم): 2 × (61,000 – 60,000) = 2,000 دولار الربح الصافي: 2,000 – 24 – 24.4 = 1,951.6 دولار

المتداول الذي يتبع استراتيجية المستغل:

عند فتح المركز: 2 × 60,000 × 0.055% = 66 دولار عند إغلاق المركز: 2 × 61,000 × 0.055% = 67.1 دولار الربح الإجمالي (بدون رسوم): 2 × (61,000 – 60,000) = 2,000 دولار الربح الصافي: 2,000 – 66 – 67.1 = 1,866.9 دولار

الفرق في الأرباح يقارب 85 دولارًا لصالح الصانع — أي أكثر من 4% من العائد الأصلي. وإذا قمت بتوسيع هذا النشاط على مدار سنة من التداول النشط، فإن التأثير يصبح أكثر وضوحًا.

كيف تختار الأسلوب المناسب لك

اختيار بين الصانع والمستغل يعتمد على أهدافك التداولية وأسلوبك:

اختر المستغل إذا:

• تحتاج إلى دخول وخروج سريع من المراكز
• تستخدم السكالبينج أو التداول اليومي مع العديد من الصفقات
• السرعة في التنفيذ أهم من تقليل التكاليف
• أنت مبتدئ وتتعلم السوق بعد

فضل الصانع إذا:

• أنت مستعد للانتظار للحصول على السعر المثالي للدخول
• تتداول على المدى المتوسط أو الطويل
• تريد تقليل تأثير الرسوم على العائد
• تفضل نهجًا أكثر هدوءًا وتخطيطًا

للاستخدام الفعال لاستراتيجية الصانع، يجب أن تضع في اعتبارك بعض النقاط الأساسية:

1. استخدم أوامر محدودة فقط، وضعها بشكل استراتيجي
2. فكر في تفعيل وضع «الأمر السلبي» (Post-Only)، الذي يضمن عدم تنفيذ طلبك على الفور وتحويله تلقائيًا إلى مستغل
3. عند الشراء (طويل)، ضع السعر أدنى من السعر الأفضل الحالي؛ وعند البيع (قصير)، أعلى من السعر الأفضل الحالي

ملاحظة مهمة: إذا تم تنفيذ الأمر المحدود على الفور، فإنه يتحول تلقائيًا إلى مستغل وسيتم إلغاؤه عند تفعيل وضع الأمر السلبي. هذا يحميك من رسوم غير متوقعة.

الختام: قبل أن تبدأ التداول، حدد بوضوح الأسلوب الذي يناسبك. معظم المتداولين المحترفين يدمجون بين النهجين — يستخدمون الصانع لتحديد مراكز على مستويات مربحة والمستغل لاتخاذ إجراءات عاجلة في اللحظات الحاسمة. هذا النهج المرن يساعد على تقليل التكاليف وزيادة الأرباح، بغض النظر عن حالة السوق.