النفط الخام يرتفع مع ضعف الدولار وتحسن آفاق الطلب بفضل صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والهند

شهدت أسواق النفط الخام انتعاشًا كبيرًا يوم الثلاثاء، مدفوعًا بمزيج من تحركات العملة المواتية وتطورات تجارية متفائلة. ارتفعت عقود النفط الخام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس بمقدار 1.10 دولار للبرميل، أو 1.77%، لتغلق عند 63.24 دولار. جاء هذا الانتعاش بعد خسائر حادة في الجلسة السابقة، حيث توافقت عدة عوامل سوقية لدعم الأسعار.

ضعف الدولار يخلق زخمًا لأسواق الطاقة

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.17 نقطة، أو 0.17%، ليصل إلى 97.46، مما أوجد خلفية مواتية لتداول النفط الخام. عادةً ما يجعل ضعف الدولار السلع الطاقوية أكثر جاذبية للمشترين الدوليين، حيث يصبح النفط المقوم بالدولار أرخص للمستهلكين الأجانب. لقد دعمت هذه الديناميكية العملة تاريخيًا أسعار النفط خلال فترات انخفاض الدولار.

تخفيضات الرسوم التجارية واتفاقية التجارة تعيد تشكيل توقعات السوق

شهد أوائل فبراير تطورًا هامًا عندما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس وزراء الهند ناريندرا مودي عن إطار تجاري شامل. بموجب الاتفاق، ستقوم الولايات المتحدة بخفض رسومها الرئيسية على السلع الهندية من 25% إلى 18%، مع إزالة ما وصفه ترامب بـ"رسوم عقابية" فرضت على الهند بسبب شراءها للنفط الروسي. تأتي هذه التنازلات بشرط أن تتوقف الهند عن استيراد النفط الروسي، وهو التزام يبدو أن الهند على وشك الالتزام به، نظرًا لتقارير حديثة عن تراجع مشتريات النفط الروسي.

كجزء من الصفقة الأوسع، وافقت الهند على شراء أكثر من 500 مليار دولار من المنتجات الأمريكية في قطاعات الطاقة والتكنولوجيا والزراعة والفحم. يرى محللو السوق أن هذا الاتفاق يمثل علامة على تحول نحو ترتيبات تجارية ثنائية، مع احتمال أن يستفيد الطلب على النفط الخام من زيادة المشتريات الطاقوية. ويتوقع الخبراء أن تتبع مفاوضات تجارية مماثلة، مما يعيد تنشيط الطلب العالمي على الطاقة.

مخاوف من العرض الزائد والضغوط الناتجة عنه

في الوقت نفسه، أثار الاتفاق التجاري مخاوف بشأن فائض في سوق النفط. مع تقليل الهند لمشترياتها من النفط الروسي، قد يسعى كميات كبيرة من النفط الروسي إلى البحث عن مشترين بديلين على مستوى العالم. يخلق هذا الديناميكيات ضغطًا نزوليًا على الأسعار، مما يعكس بعض التفاؤل الصاعد الناتج عن تداعيات الطاقة للصفقة التجارية.

مخاطر جيوسياسية تدعم السوق

لا تزال التوترات في الشرق الأوسط توفر دعمًا لأسعار النفط الخام. زاد ترامب من الضغط على إيران من خلال تصعيد العمليات العسكرية، حيث أرسل قوات بحرية بالقرب من المياه الإيرانية في محاولة لإجبار طهران على العودة إلى المفاوضات النووية. رغم مقاومة إيران في البداية، أمر الرئيس مسعود بزهشكيان فريقه التفاوضي بالتواصل مع المسؤولين الأمريكيين. على الرغم من هذا الانفتاح الدبلوماسي، يظل المراقبون متشككين في حدوث اختراق، مع استمرار وجود علاوة المخاطر الجيوسياسية التي تدعم تقييمات النفط الخام.

وفي الوقت ذاته، من المقرر عقد محادثات سلام بين الولايات المتحدة وروسيا وأوكرانيا في أوائل فبراير في الإمارات العربية المتحدة. ومع ذلك، تواصل روسيا عملياتها العسكرية المكثفة ضد أوكرانيا، مما يخلق تحديات إنسانية واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

أوبك تحافظ على انضباط الإنتاج

في نهاية الشهر، أكدت منظمة أوبك قرارها بالحفاظ على مستويات إنتاج النفط الحالية حتى مارس 2026. ويعكس هذا التأكيد على تجميد الإنتاج في أواخر 2025 اعتراف المنظمة بمخاوف فائض العرض العالمي المتوقع في 2026. من خلال تثبيت الإنتاج، تسعى أوبك إلى دعم الأسعار وسط توقعات بوجود فائض في المعروض.

وبذلك، تظل أسواق النفط الخام محاصرة بين عوامل داعمة — ضعف الدولار، تفاؤل الطلب الناتج عن التجارة، والمخاطر الجيوسياسية — وضغوط تشمل فائض العرض المحتمل ومفاوضات السلام التي قد تخفف من العلاوة الجيوسياسية. ومن المرجح أن يعتمد الاتجاه القصير الأمد لأسعار النفط على كيفية توازن هذه القوى المتنافسة خلال الأسابيع القادمة.