ارتفاع وانخفاض في الأسهم الأمريكية، واستمرار مؤشر داو جونز في تحقيق مستويات قياسية جديدة، وتوقف مبيعات التجزئة في ديسمبر بشكل غير متوقع، مما عزز توقعات خفض الفائدة خلال العام

بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم الثلاثاء (10 فبراير)، قبل إعلان بيانات التوظيف غير الزراعي، شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات، وساد السوق جو من الحذر بشكل عام، مع إغلاق مؤشر داو جونز بارتفاع طفيف وتحقيقه مستويات قياسية جديدة. جاءت بيانات مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر مفاجئة بتوقفها، مما عزز توقعات خفض الفيدرالي للفائدة خلال العام، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية. كما شهدت أسواق السلع والعملات المشفرة تذبذبات مماثلة.

【مؤشرات الأسهم الأمريكية】

حتى إغلاق السوق، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.33% ليغلق عند 6941.81 نقطة؛ وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.10% ليغلق عند 50188.14 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.59% ليغلق عند 23102.47 نقطة.

تشير البيانات الأخيرة إلى أن الإنفاق الاستهلاكي في نهاية موسم العطلات كان ضعيفًا، حيث توقف نمو مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر بشكل غير متوقع، وبلغ التغير الشهري صفرًا، وهو أدنى من التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 0.4%. كما انخفضت مبيعات التجزئة الأساسية المستخدمة في حساب الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1%، وتم تعديل أرقام الأشهر السابقة. تعرضت أسهم التجزئة لضغوط واضحة يوم الثلاثاء، حيث انخفضت كوديا أكثر من 2%، وول مارت أكثر من 1%.

بعد صدور البيانات، ارتفعت احتمالات قيام الفيدرالي بثلاثة خفض للفائدة خلال العام، مع أن اثنين منها تم تسعيرهما بالكامل بالفعل. ومع ذلك، ترى غالبية المؤسسات أن بيانات التجزئة وحدها لا تكفي لتغيير مسار السياسة العامة للفيدرالي. لا تزال الأسواق تتوقع أن يكون أول خفض في يونيو على أقرب تقدير.

وفي هذا الصدد، أشارت BMO Capital Markets إلى أن زخم المستهلكين في نهاية عام 2025 أضعف بكثير من الافتراضات السابقة، مما يضع بداية أقل تفاؤلاً لنمو عام 2026. وقالت Northlight Asset Management بصراحة: “لقد لحق الاستهلاك بالمشاعر، ولكن ليس بطريقة جيدة.”

وقال أنطوني ساجليمبين، كبير استراتيجيي السوق في Ameriprise Financial: “عامل رئيسي آخر يضغط على المستهلكين ذوي الدخل المتوسط والمنخفض، هو شعورهم تجاه بيئة العمل، ونعلم أن ثقتهم تتغير بشكل غير مؤكد. إذا لم ينمو التوظيف في يناير كما هو متوقع، فقد يؤثر ذلك على موضوع السوق العام.”

وأضاف ساجليمبين: “يبدو أن السوق تتجه نحو قطاعات قد تكون أقل عرضة لتأثيرات التداول بواسطة الذكاء الاصطناعي.” وأشار إلى أن قطاعات المواد والخدمات العامة شهدت مؤخرًا ارتفاعًا.

ورغم استقرار قطاع البرمجيات، إلا أن السوق لا يزال هشًا بشكل عام. ويُعتقد أن رد فعل السوق على “تأثير الذكاء الاصطناعي” يميل إلى العاطفة، ويظهر خصائص “البيع أولاً، ثم التفكير”. وأشار جولدمان ساكس إلى أن القلق من تأثير الذكاء الاصطناعي يقترب من ذروته المؤقتة، وأن انخفاض بعض القطاعات لا يتسبب في ذلك بسبب عوامل أساسية. كما ترى JPMorgan أن الانخفاض التاريخي الأخير في أسهم البرمجيات يعكس تقييمًا مفرطًا لتأثير الذكاء الاصطناعي على المدى القصير، وليس نفيًا للمنطق على المدى الطويل.

وقال ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لجولدمان ساكس، إن الانخفاض الحاد في أسهم البرمجيات الأسبوع الماضي، بسبب المخاوف من المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي، قد يكون رد فعل مبالغ فيه من السوق. وأضاف خلال مؤتمر في كيبيك، فلوريدا، يوم الثلاثاء: “أعتقد أن السرد السوقي الأسبوع الماضي كان عامًا جدًا. سيكون هناك فائزون وخاسرون، والعديد من الشركات ستقوم بتحول.”

【السندات الأمريكية】

انخفض عائد السندات الأمريكية بشكل شامل، حيث أغلق عائد سندات العشر سنوات عند 4.148%، والعائد على سندات السنتين الحساسة لسياسة الفيدرالي عند 3.452%.

ويُعتقد أن انخفاض عوائد السندات يدعم منطقًا متوسط المدى للذهب والفضة، لكن الاتجاه قصير المدى دخل مرحلة هضم واضحة عند المستويات العالية.

【أسهم أمريكا الرائجة】

من بين الأسهم الرائجة، انخفضت نيفيديا بنسبة 0.79%، وأبل بنسبة 0.34%، وجوجل C بنسبة 1.78%، وجوجل A بنسبة 1.77%، ومايكروسوفت بنسبة 0.08%، وأمازون بنسبة 0.87%، وTSMC بنسبة 1.85%، وفيسبوك (Meta) بنسبة 0.96%، وتسلا بنسبة 1.89%، وويسترن ديجيتال (Western Digital) بنسبة 1.13%، وإنتل بنسبة 6.19%.

وفي الأخبار المهمة، من المتوقع أن تصدر شركة جوجل الأم Alphabet سندات بقيمة تقارب 32 مليار دولار خلال أقل من 24 ساعة. بعد إصدارها سبعة أنواع من سندات الدولار يوم الاثنين وجمعها 20 مليار دولار، تواصل إصدار سندات مقومة بالجنيه الإسترليني والفرنك السويسري، محطمة الأرقام القياسية في كلا السوقين. تشمل سندات الجنيه الإسترليني نوعًا نادرًا جدًا لمدة 100 سنة، وهو الأول من نوعه منذ فقاعة التكنولوجيا، وجميع الأنواع تلقت طلبات قوية، حيث حصلت سندات الدولار على طلبات تزيد عن 100 مليار دولار، وسندات الجنيه الإسترليني بقيمة 1 مليار جنيه (14 مليون دولار) حصلت على طلبات تفوق العشرة أضعاف.

【مؤشرات العالم】

في سوق الأسهم الأوروبية، انخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.31% ليغلق عند 10354 نقطة. وارتفع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.06% ليغلق عند 8328 نقطة. وانخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.11% ليغلق عند 24988 نقطة.

أما في سوق الأسهم الآسيوية، فارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 0.58% ليغلق عند 27183 نقطة، وارتفع مؤشر كوانشي (مؤشر الشركات المملوكة للدولة) بنسبة 0.81% ليغلق عند 9243 نقطة، وحقق مؤشر نيكي الياباني ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 2.28% ليغلق عند 57651 نقطة.

【مؤشرات الصين】

في 10 فبراير، ارتفعت عقود مؤشر هانغ سنغ التكنولوجي الآجلة بنسبة 0.39%، ومؤشر نيكاي الصين (China Golden Dragon) بنسبة 0.87%، ومؤشر فوتسي الصين A50 بنسبة 0.02%.

【أسهم الصين ذات الشهرة العالمية】

من بين الأسهم الصينية الشهيرة، تراجعت Tencent Holdings (أسهم هونغ كونغ) بنسبة 1.61%، وارتفعت Alibaba بنسبة 2.18%، وارتفعت Pinduoduo بنسبة 0.13%، وارتفعت NetEase بنسبة 0.01%، وارتفعت Baidu بنسبة 0.47%، وتراجعت Ctrip بنسبة 1.84%، وارتفعت Li Auto بنسبة 2.94%، وXpeng Motors بنسبة 1.65%، وNIO بنسبة 1.53%.

【العملات والسلع】

يوم الثلاثاء، حافظ مؤشر الدولار على أدنى مستوى له خلال أسبوع، مستقراً تقريبًا عند نفس المستوى، حيث أغلق عند 96.799. وقفز الذهب الفوري بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، لكنه سرعان ما تراجع، ليغلق الذهب في لندن منخفضًا بنسبة 0.18% عند 5039 دولارًا للأونصة؛ وتراجع الفضة الفورية خلال التداول دون مستوى 80 دولارًا، وأغلق في لندن منخفضًا بنسبة 0.67% عند 81 دولارًا للأونصة.

ومع انتظار السوق لمحادثات إيران وأوكرانيا، وتطورات مخزون النفط الأمريكي، ظل سعر النفط يتذبذب ضمن نطاق معين. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.17% ليغلق عند 64.25 دولارًا للبرميل، وارتفع خام برنت بنسبة 0.06% ليغلق عند 69.08 دولارًا للبرميل.

【ملخص الأخبار】

مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر ديسمبر تتوقف بشكل غير متوقع، وضعف الاستهلاك في نهاية موسم العطلات

أظهرت بيانات مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر أدنى من التوقعات، حيث لم تتجاوز نسبة النمو الشهري 0.6% في نوفمبر، وتوقعات وول ستريت كانت تشير إلى نمو بنسبة 0.4%. يعاني الزخم الاستهلاكي في موسم العطلات من ضعف وتفاوت. من بين 13 فئة من التجزئة، تراجعت 8 فئات، مع ضعف إنفاق الفئات ذات الدخل المنخفض بشكل خاص. على الرغم من أن الأسر ذات الدخل المرتفع تدعمها زيادة الأصول، إلا أن التضخم وطقس الشتاء أضعفا الإنفاق بشكل عام.

الفيدرالي الأمريكي: ارتفاع معدل تخلف المستهلكين عن سداد ديونهم إلى أعلى مستوى منذ عشر سنوات

أظهر تقرير صادر عن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن نسبة ديون الأسر الأمريكية المتعثرة ارتفعت إلى 4.8% في الربع الرابع من العام، وهو أعلى مستوى منذ 2017، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن سداد القروض العقارية بين الفئات ذات الدخل المنخفض والشباب. ويُعزى ارتفاع التخلف بشكل رئيسي إلى تأخر سداد قروض الرهن العقاري.

جوجل تطرح سندات بقيمة تقارب 32 مليار دولار خلال 24 ساعة، وسندات بريطانية لمدة 100 سنة تتجاوز الطلبات بعشرة أضعاف

تعتزم شركة Alphabet، الشركة الأم لجوجل، إصدار سندات بقيمة تقارب 32 مليار دولار خلال أقل من 24 ساعة. بعد إصدار سبعة أنواع من سندات الدولار يوم الاثنين وجمع 20 مليار دولار، تواصل إصدار سندات مقومة بالجنيه الإسترليني والفرنك السويسري، محطمة الأرقام القياسية في كلا السوقين. تشمل السندات البريطانية نوعًا نادرًا جدًا لمدة 100 سنة، وهو الأول من نوعه منذ فقاعة التكنولوجيا، وجميع الأنواع تلقت طلبات قوية، حيث حصلت سندات الدولار على طلبات تزيد عن 100 مليار دولار، وسندات الجنيه الإسترليني بقيمة 1 مليار جنيه (14 مليون دولار) حصلت على طلبات تفوق العشرة أضعاف.

【مخاوف الذكاء الاصطناعي تنتشر: أدوات جديدة تثير الذعر في أسهم إدارة الثروات، وShamrock تراجع بأكثر من 9% خلال التداول】

أطلقت شركة Altruist يوم الثلاثاء أداة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لوضع استراتيجيات الضرائب، وتستهدف بشكل مباشر أنشطة الشركات التقليدية لإدارة الثروات. تراجعت أسهم شركات التأمين يوم الاثنين بعد إطلاق أداة جديدة من Insurify، حيث انخفض مؤشر S&P 500 للتأمينات بنحو 4%، وهو أكبر انخفاض منذ أكتوبر من العام الماضي. وأدى إصدار أداة من Anthropic الأسبوع الماضي إلى موجة بيع في أسهم البرمجيات، مع تراجع تاريخي بنسبة 20% خلال أسبوع.

【إيلون ماسك يعلن استقالة أحد مؤسسي مشروع xAI】

سبق أن استقال كل من Igor Babuschkin وKyle Kosic وChristian Szegedy من مناصبهم كمؤسسين مشاركين. وأعلن Greg Yang الشهر الماضي أنه سيترك منصبه في الشركة، ويركز على مكافحة مرض لايم.

【الرئيس الأمريكي ترامب يتوقع عقد جولة ثانية من المفاوضات مع إيران الأسبوع المقبل】

قال إنه “لن تمتلك إيران أسلحة نووية أو صواريخ”، وإذا فشلت المفاوضات، قد ترسل الولايات المتحدة مجموعة حاملة طائرات أخرى إلى الشرق الأوسط، تحضيرًا لعمل عسكري محتمل.

【آخر تحليلات دافيد داليو: أمريكا على حافة انهيار النظام الداخلي وحرب أهلية، الذهب هو الملاذ الوحيد】

حذر مؤسس شركة Bridgewater، دافيد داليو، بشكل حاسم: “الولايات المتحدة دخلت المرحلة الخامسة، وتقع على حافة انهيار النظام الداخلي وحرب أهلية”. في ظل اختلال الدين وت polarization السياسي، أصبح الذهب الملاذ الوحيد الذي لا يعتمد على ديون الآخرين، ويجب أن يشكل 5-15% من محفظة الاستثمار. نصح داليو بتنويع الاستثمارات واختيار أماكن إقامة مستقرة لمواجهة تدهور العملة الوطنية والدورات المضطربة القادمة.

【شركة بارامون تواصل محاولاتها لشراء وارنر براذرز بشكل عدائي، وتعد بدفع 2.8 مليار دولار كتعويض】

حسنت شركة بارامون خطة استحواذها العدائي على وارنر براذرز، متعهدة بدفع 2.8 مليار دولار كتعويض عن إنهاء عقد Netflix، وضمان إعادة تمويل ديون بقيمة 1.5 مليار دولار، وتقديم “رسوم تأخير” ربع سنوية بقيمة 25 سنتًا للسهم. ومع أن العرض الأساسي لا يزال عند 30 دولارًا للسهم، يرى المحللون أنه لن يكون مقنعًا إلا إذا زاد السعر إلى أكثر من 32 دولارًا، لإقناع مجلس إدارة وارنر براذرز.

【وزير التجارة الأمريكي يعترف بزيارة جزيرة إيبستين الخاصة】

اعترف وزير التجارة الأمريكي، هاورد لوتنيك، يوم الثلاثاء، أنه قبل سنوات، تناول الغداء مع عائلة في الجزيرة الخاصة للمجرم الجنسي الشهير جيفري إيبستين. وقال خلال شهادته أمام لجنة المخصصات في مجلس الشيوخ: “في عطلة عائلية عام 2012، مررنا عبر هناك على متن قارب، وأكلت الغداء معه”.