قد ينخفض الدولار بنسبة 10% هذا العام إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أكثر من المتوقع، وفقًا لاستراتيجي

قد ينخفض الدولار بنسبة 10% هذا العام إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض المزيد من الفوائد أكثر مما يتوقع السوق حالياً، وفقًا لاستراتيجي شركة ستايت ستريت لي فيريجيد.

بينما يتوقع المتداولون حالياً أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفوائد حوالي يونيو مع تقليلين على الأقل بمقدار ربع نقطة بنهاية العام، يعتقد فيريجيد أن هناك إمكانية لخفض ثالث في عام 2026. ويستند هذا الرأي جزئيًا إلى توقع أن يتعرض خليفة جيروم باول الحالي لضغوط من الرئيس دونالد ترامب لخفض تكاليف الاقتراض.

قال فيريجيد خلال مقابلة في مؤتمر TradeTech FX في ميامي: “ثلاثة ممكنة،” مضيفًا: “اثنان هو السيناريو الأساسي المعقول، لكن علينا أن نقبل أننا ندخل في فترة أكثر غموضًا لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.”

وأوضح أن خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيجعل من الأرخص للمستثمرين الأجانب التحوط من مخاطر العملة على استثماراتهم في الولايات المتحدة. ومع زيادة نشاط التحوط هذا، قد يضغط على الدولار هبوطًا.

وأشار الاستراتيجي إلى أن المخاوف بشأن التأثيرات الاقتصادية من التوتر التجاري والتوقعات المالية الأمريكية قد أضعفت بالفعل الدولار، إلى جانب ضغط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي. وقد رشح ترامب الحاكم السابق للاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش ليخلف باول، الذي تنتهي ولايته في مايو.

في المدى القريب، يتوقع فيريجيد أن يعاود الدولار الارتفاع بنسبة 2%-3% مع تراجع توقعات خفض الفوائد بفضل البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، يعتقد أن بيع الدولار “ينتظر فقط أن يتولى كيفن وورش قيادة الاحتياطي الفيدرالي ويبدأ في خفض الفوائد ربما بشكل أكثر استمرارية وتقليل الفارق في سعر الفائدة مع بقية العالم.”

وفقًا لبيانات شركة ستايت ستريت، فإن نسبة التحوط الحالية التي تبلغ حوالي 58% أقل بكثير من المستوى الذي كان فوق 78% قبل أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفوائد في عام 2022.