كيف أزاحت شركات التكنولوجيا الكبرى البيتكوين من تصنيفات الأصول العشرة الأوائل

شهد سوق العملات الرقمية تصحيحًا كبيرًا اليوم، حيث تراجع بيتكوين إلى المركز الحادي عشر على قائمة الأصول العالمية—مما يعكس انقلابًا دراماتيكيًا يبرز تحول القوة الأوسع نحو شركات التكنولوجيا الكبرى. انخفض سعر بيتكوين إلى 71.43 ألف دولار، مما قلص من قيمته السوقية إلى 1.427 تريليون دولار، مسجلاً أحد أسوأ الانخفاضات منذ أكتوبر. كانت التداعيات الأوسع شديدة، حيث بلغت عمليات التصفية الإجمالية 1.8 مليار دولار عبر مشتقات العملات الرقمية خلال فترة 24 ساعة.

ومع ذلك، فإن معاناة بيتكوين تتجاوز تقلبات السوق المعتادة. القصة الحقيقية تكمن في كيف استحوذت شركات التكنولوجيا الكبرى على خيال المستثمرين وتدفقات رأس المال على حساب العملات الرقمية. شركات مثل Nvidia وGoogle وMicrosoft وSaudi Aramco أصبحت قوية جدًا لدرجة أنها أزاحت الملاذات الآمنة التقليدية—وبتكوين معها. حتى شركة تصنيع أشباه الموصلات TSMC أصبحت الآن تملك تقييم سوقي أكبر من العملة الرقمية الرائدة. هذا يمثل تحولًا جوهريًا في كيفية تخصيص المؤسسات لرأس المال.

الارتفاع الذي لا يمكن إيقافه للتكنولوجيا الكبرى وسيطرة الذكاء الاصطناعي

المحفز الرئيسي وراء هبوط بيتكوين يتضمن إعادة تخصيص هائلة للتركيز الاستثماري نحو شركات التكنولوجيا الكبرى التي تراهن بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي. لقد قام المستثمرون بتوجيه مليارات الدولارات نحو عمالقة التكنولوجيا، مدفوعين بالإيمان بأن مكاسب الإنتاجية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي ستولد عوائد كبيرة على المدى الطويل. برزت Nvidia وGoogle كالفائزين الواضحين في هذه المنافسة على رأس المال، حيث تسيطران على تقييمات عالية جدًا وحماس مستمر من المستثمرين.

ومن الجدير بالذكر أن الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والفضة شهدت أيضًا انخفاضات في الأسعار، على الرغم من أنها لا تزال تحتل مراتب أعلى على قائمة الأصول العالمية. هذا يشير إلى أن البيع ليس ظاهرة خاصة بالعملات الرقمية فحسب، بل يعكس دورانًا أوسع نحو التكنولوجيا وابتعادًا عن المراكز الدفاعية. السبب وراء هذا التحول بسيط: في بيئة تتسارع فيها التكنولوجيا وتحتمل تخفيف أسعار الفائدة، تبدو الأصول ذات النمو أكثر جاذبية من التحوطات التقليدية.

عدم اليقين السياسي يعزز قلق السوق

جزء كبير من تقلبات اليوم يعود إلى إشارات الاحتياطي الفيدرالي وقرارات الأفراد التي تركت المستثمرين في حالة من عدم اليقين بشأن اتجاه السياسة النقدية المستقبلية. حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.5% مع رفضه الالتزام بخفض الفائدة في المدى القريب، مما خلق لحظة توتر للمخاطر.

تصاعدت الحالة عندما أعلن الرئيس ترامب عن ترشيح كيفن وورش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي القادم. وورش معروف تاريخيًا بأنه “مُحافظ” على التضخم، ويدعو إلى رفع أسعار الفائدة في السنوات السابقة. ومع ذلك، تشير التصريحات الأخيرة إلى أنه قد عدل موقفه، مدعيًا أن تحسينات الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تدعم خفضًا أعمق للفائدة في المستقبل. هذا التناقض في الرسائل ترك المشاركين في السوق يتساءلون عما إذا كان وورش سيركز على استقرار الأسعار أو سيستجيب للضغط السياسي من البيت الأبيض.

عندما يكتنف عدم اليقين مستقبل سياسة الدولار الأمريكي، يقلل المستثمرون بشكل تلقائي من تعرضهم للأصول المضاربة والخطرة مثل بيتكوين. هذا التحول النفسي، إلى جانب سيناريو إغلاق الحكومة المحتمل، خلق تلاقحًا مثاليًا لعوامل هابطة فاقمت من أي إشارات فنية داعمة.

تأثيرات العدوى تتسارع عبر الأصول الرقمية

تجاوز الضرر بيتكوين بكثير. انخفضت إيثريوم، ثاني أكبر عملة رقمية، بشكل حاد لتتداول بالقرب من 2.12 ألف دولار، ممتدة خسائرها عبر منظومة الأصول الرقمية الأوسع. سجلت تقريبًا جميع العملات الكبرى انخفاضات بنسبة مزدوجة خلال هذا الأسبوع، مع غياب واضح لإشارات التعافي من المقاييس على السلسلة.

تصاعد ضغط البيع عندما سجلت صناديق التداول في البورصة بيتكوين تدفقات خارجة تتجاوز 1.1 مليار دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يقللون من مراكزهم بنشاط. يسلط هذا التراجع المنسق الضوء على التباين المتزايد بين أسهم التكنولوجيا الكبرى التقليدية—التي لا تزال تجذب رأس مال جديد رغم المخاوف بشأن كفاءة إنفاق الذكاء الاصطناعي—و الأصول الرقمية، التي تواجه تحديات هيكلية من عدم اليقين السياسي ودوران رأس المال.

بالنسبة لمقتني العملات الرقمية، فإن التوقيت قاسٍ بشكل خاص، حيث يشير الفارق المتزايد بين تقييمات شركات التكنولوجيا الكبرى وأداء الأصول الرقمية إلى أن قصة الدوران لا تزال قائمة. حتى يتم حل عدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي أو تستقر الظروف الكلية، من المحتمل أن يستمر الضغط على بيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية.