#FedLeadershipImpact

ما مدى تأثير تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي على الأسواق؟
عندما رشح الرئيس ترامب كيفن وورش (مُعرف بأنه متشدد نقدي) كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي، تفاعل السوق على الفور.
📉 تأثير السوق (صدمة قصيرة الأمد)
سوق العملات المشفرة
انخفض البيتكوين من ~$78,000 → $68,000
التأثير: -12% إلى -13%
انخفض إجمالي قيمة سوق العملات المشفرة حوالي 8–10% (~400–500 مليار دولار تم مسحها)
الأسهم الأمريكية
انخفض مؤشر ناسداك وأسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي حوالي 6–9%
تصحيح مؤشر S&P 500 حوالي 4–6%
شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي والأسهم المضاربية تراجعات أعمق (10–15%)
سبب حدوث ذلك
خاف السوق من:
تقليل الميزانية العمومية بسرعة أكبر
قلة السيولة الطارئة
قلة تخفيضات الفائدة المفاجئة
تم بيع الأصول عالية المخاطر أولاً → الأصول الآمنة (الدولار الأمريكي، السندات) تلقّت عروض شراء
📌 نقطة رئيسية:
لم يكن هذا انهياراً، بل حركة إعادة تسعير سياسة.
2️⃣ تخفيضات سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي: كم خفض الفيدرالي حتى الآن؟
🔽 نسبة خفض سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي (دورة 2024–2025)
أعلى معدل للفائدة الفيدرالية: ~5.25%
المعدل الحالي (بداية 2026): ~3.50%–3.75%
إجمالي التخفيضات حتى الآن: ~1.5%–1.75% (150–175 نقطة أساس)
التخفيضات المتوقعة لاحقًا (2026)
تسعير السوق:
مزيد من التخفيضات بنسبة 0.25%–0.50% (تخفيضات صغيرة بنسبة 1–2)
الاحتياطي الفيدرالي حالياً في وضع التوقف، في انتظار:
بيانات سوق العمل
اتجاه التضخم
الاستقرار المالي
📌 مهم:
التخفيضات تتباطأ، وليست عكسية — نمو السيولة تدريجي، وليس انفجارياً.
3️⃣ ماذا فعلت تخفيضات الفائدة بالسوق؟
📈 رد فعل سوق الأسهم
مؤشر S&P 500 (بعد التخفيضات):
مكاسب +15–17% خلال 2024–2025
المتوسط التاريخي بعد التخفيضات غير الركودية:
+10–30% خلال 1–3 سنوات
حدثت تقلبات، لكن الاتجاه ظل صاعداً
📊 تأثير السيولة
انخفضت تكاليف الاقتراض
تحسنت توفر الائتمان
زاد حجم التداول
انتعشت عمليات الاندماج والاستحواذ، الطروحات الأولية، والمخاطرة
لذا، فإن تخفيضات الفائدة = صعودي، لكن…
4️⃣ لماذا السوق ليست صاعدة مباشرة الآن؟
لأن الأسواق تهتم أكثر بالسيولة المستقبلية، وليس بالتخفيضات السابقة.
توقعات سياسة كيفن وورش
تقليل التسهيل الكمي
ضبط الميزانية العمومية بسرعة أكبر
قرارات قائمة على القواعد (تقل التغيرات الطارئة)
هذا يعني:
قليل من “المال السهل”
تباطؤ توسع أسعار الأصول
تقلبات أعلى، نطاقات أضيق
📌 لهذا السبب:
صححت الأسواق بنسبة 5–13%
انخفض البيتكوين حوالي 12%
تضييق السيولة مؤقتاً
5️⃣ الاتجاه الحالي للسوق (بداية 2026)
🔄 الأسهم
الاتجاه: جانبي إلى صعودي معتدل
توقع:
تصحيحات بنسبة 5–8%
ارتفاعات محدودة إلا إذا تحسنت الأرباح + السيولة
لا ركود = الصعود لا يزال قائماً، لكن أبطأ
🟠 البيتكوين والعملات المشفرة
السعر الحالي للبيتكوين: $68,068
الاتجاه: نطاقي، تقلبات عالية
مرحلة السوق:
بعد التوزيع
تراكم مبكر
العملات البديلة لا تزال ضعيفة، وهيمنة البيتكوين تتزايد
💧 حالة السيولة
السيولة ليست منهارة
لكنها ليست غزيرة أيضاً
المؤسسات حذرة
المستثمرون الأفراد دفاعيون
هذا يخلق: ➡️ تقلبات حادة
➡️ اختراقات زائفة
➡️ سوق يعتمد على الصبر
6️⃣ إلى أين يتجه السوق على الأرجح بعد ذلك؟
📈 سيناريو صعودي (احتمالية 40–45%)
يبقى الاحتياطي الفيدرالي في وضع التوقف، غير متشدد
يهدأ التضخم تدريجياً
يستعيد البيتكوين مستوى 75 ألف دولار+
الأسهم تتجه للأعلى بنسبة 5–10%
📉 سيناريو هبوطي (احتمالية 30–35%)
تضييق السيولة بسرعة أكبر
تعزيز الدولار
يكسر البيتكوين $65K
تختبر الأسواق دعم أدنى مرة أخرى
🔁 الحالة الأساسية (الأرجح – 45–50%)
سوق جانبي
تقلبات عالية
تراكم تدريجي
لا اتجاه رئيسي حتى تتضح الرؤية من الاحتياطي الفيدرالي
🔑 ملخص نهائي (كلمات بسيطة)
تغيير قيادة الاحتياطي الفيدرالي أثر على الأسواق بنسبة 5–13%
لقد خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بالفعل حوالي 1.5–1.75%
التخفيضات صاعدة على المدى الطويل
وورش يخلق حالة من عدم اليقين على المدى القصير
الأسواق الآن:
ليست في حالة انهيار
ليست في حالة ارتفاع جنوني
انتظار
👉 هذه مرحلة انتقالية، ليست قمة ولا قاع.