تقود التكنولوجيا والأرباح انتعاش السوق؛ المحركات الرئيسية بعد السوق تعيد تشكيل مشهد المحافظ

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة أداء مختلطة، حيث قادت أسهم التكنولوجيا الدفع واستمرت تقارير الأرباح في السيطرة على السرد. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.47%، وارتفع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.87%، بينما تراجع مؤشر Dow Jones الصناعي بنسبة 0.84%. برزت شركات أشباه الموصلات وأسهم البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كأهم المحركات بعد السوق، مع تسجيل مصنعي الرقائق مكاسب ملحوظة بدعم من أرباح الربع الرابع القوية وإعلانات استثمار رأس مال كبير.

شركات الرقائق تهيمن مع تحول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى محرك رئيسي بعد السوق

ثبت أن قطاع أشباه الموصلات هو أكبر الفائزين في الجلسة، حيث حققت المحركات بعد السوق في مجال الرقائق عوائد كبيرة. قفزت شركة Seagate Technology بأكثر من 6% لتقود Nasdaq 100، بينما ارتفعت Lam Research وWestern Digital بأكثر من 5%. ارتفعت شركة Micron Technology بنسبة 4% بعد إعلانها عن استثمار بقيمة 24 مليار دولار في سنغافورة لتوسيع قدرة إنتاج شرائح الذاكرة. تقدمت كل من Applied Materials وKLA Corp وASML Holding بأكثر من 3%، مما يظهر قوة واسعة النطاق عبر سلسلة توريد أشباه الموصلات.

تم دعم هذا الانتعاش من خلال الاعتراف بأن بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتطلب إنفاق رأس مال كبير على شرائح الذاكرة والمعدات ذات الصلة. سجلت Nvidia وBroadcom وMicrochip Technology مكاسب تتجاوز 1%، بينما ارتفعت Intel بأكثر من 3%، مستفيدة من الزخم الأوسع في أشباه الموصلات. شكلت هذه القوة الجماعية بين أسهم الرقائق الدافع الرئيسي لانتعاش السوق بشكل عام.

انهيار أسهم التأمين الصحي: أكبر محرك بعد السوق من الجانب السلبي

على النقيض تمامًا من قوة التكنولوجيا، قدمت أسهم التأمين الصحي أكثر المحركات درامية بعد السوق من الجانب الهابط. هبطت شركة UnitedHealth Group بنسبة 19% لتحتل مرتبة بين أسوأ أداء في مؤشر S&P 500 بعد توقعها تراجع الإيرادات لعام 2026 — وهو أول انكماش سنوي منذ أكثر من ثلاثة عقود. كان الضعف نتيجة لمقترح الحكومة الأمريكية للحفاظ على أسعار دفع خطة Medicare Advantage ثابتة، مما ضيق الهوامش لشركات التأمين.

انخفضت شركة Humana بنسبة 19% تماشياً مع UnitedHealth، بينما تراجعت شركة Alignment Healthcare بنسبة 15%. جاء ضغط إضافي من Elevance Health وCVS Health وCentene، جميعها انخفضت بأكثر من 11%. كانت شركة Molina Healthcare أفضل قليلاً مع انخفاض بنسبة 5%. توضح هذه المحركات بعد السوق في قطاع الرعاية الصحية قلق المستثمرين من الرياح السياسية المعاكسة التي تواجه صناعة التأمين الطبي بأكملها.

المحركات العامة للسوق: المخاطر السياسية وعدم اليقين الاقتصادي

بعيدًا عن الديناميات القطاعية المحددة، أثرت عدة عوامل ماكرو على المحركات بعد السوق عبر جميع القطاعات. أدت تهديدات التعريفات الجديدة التي أطلقها الرئيس ترامب ضد الواردات الكندية إلى خلق حالة من عدم اليقين، في حين أن المخاوف من إغلاق جزئي محتمل للحكومة أثرت على المعنويات. هددت احتمالية تعثر الميزانية المتعلقة بتمويل ICE بإعاقة عمليات الحكومة، مما زاد من التقلبات.

صور البيانات الاقتصادية صورة أكثر حذرًا. انخفض مؤشر ثقة المستهلكين الصادر عن مجلس المؤتمرات بشكل غير متوقع إلى أدنى مستوى له منذ 11.5 سنة، على الرغم من أن السوق الأوسع استوعبت هذا الإحباط. ارتفعت أسعار المنازل القائمة بنسبة 1.39% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات البالغة 1.20%. تراجع مسح التصنيع في ريتشموند Fed إلى -6، وهو أضعف قليلاً من المتوقع.

أكبر المكاسب والخسائر: المحركات بعد السوق بالتفصيل

بعيدًا عن قطاعات أشباه الموصلات والرعاية الصحية، برزت عدة أسهم فردية كمحركات بعد السوق ملحوظة تستحق الانتباه في المحافظ. قفزت شركة Corning بنسبة 16% بعد إعلانها عن شراكة متعددة السنوات بقيمة 6 مليارات دولار مع Meta Platforms لتوريد الألياف البصرية والبنية التحتية للاتصال لمراكز البيانات. ارتفعت شركة Redwire Corporation بنسبة 26% بعد فوزها بعقد دفاع صاروخي.

ارتفعت شركة HCA Healthcare بنسبة 11% على أرباح الربع الرابع البالغة 1.88 مليار دولار، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 1.73 مليار دولار. تقدمت شركة General Motors بنسبة 9% بعد إعلانها عن أرباح معدلة للسهم في الربع الرابع بقيمة 2.51 دولار، متجاوزة التوقع البالغ 2.28 دولار، وتوجيه أرباح السهم المعدلة للسنة كاملة بين 11.00 و13.00 دولار. زادت شركة United Parcel Service بنسبة 2% على إيرادات الربع الرابع البالغة 24.50 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 23.99 مليار دولار. سجلت شركة RTX Corporation زيادة بنسبة 1% بعد مبيعات معدلة للربع الرابع بقيمة 24.24 مليار دولار، وهي أعلى بكثير من الإجماع.

على الجانب الآخر، تراجعت شركة Agilysys بنسبة 20% بعد تقريرها عن أرباح الربع الثالث المعدلة بقيمة 0.42 دولار مقابل المتوقع 0.46 دولار. تراجعت شركة Sanmina بنسبة 17% بسبب توجيه إيرادات الربع الثاني بين 3.1 و3.4 مليار دولار، متخلفة عن الإجماع البالغ 3.51 مليار دولار. أصبحت شركة Roper Technologies أسوأ محرك بعد السوق في Nasdaq 100، حيث انخفضت بنسبة 14% بعد توجيه أرباح السنة 2026 المعدلة بين 21.30 و21.55 دولار، أدنى من الإجماع البالغ 21.62 دولار. تراجعت شركة Applied Industrial Technologies بنسبة 8% على مبيعات صافية للربع الثاني بقيمة 1.16 مليار دولار مقابل المتوقع 1.17 مليار دولار.

تسريع موسم الأرباح: ما المتوقع هذا الأسبوع

زاد زخم موسم أرباح الربع الرابع، مع جدول تقارير 102 شركة من مؤشر S&P 500 خلال الأسبوع. منذ بداية العام، فاقت 81% من الـ83 شركة التي أبلغت التوقعات، مما أسس سجل أداء قوي. وفقًا لـ Bloomberg Intelligence، من المتوقع أن تتوسع أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.4% في الربع، مع توقع نمو غير منتمي إلى مجموعة Magnificent Seven بنسبة 4.6%، مما يظهر تحسنًا واسع النطاق في الأرباح.

من المحتمل أن تشمل المحركات بعد السوق القادمة مؤسسات مالية كبرى، وشركات صناعية، وأسماء تكنولوجية تواصل الكشف عن أرباحها. سيراقب المشاركون في السوق عن كثب التوجيه المستقبلي، خاصة فيما يتعلق بتأثيرات التعريفات ومسارات إنفاق المستهلكين. كما ستجذب قرار السياسة الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء اهتمامًا، مع توقع أن يحافظ FOMC على نطاق هدف سعر الفائدة بين 3.50% و3.75%.