"التطبيق في المدار" يتعلق فقط بأجنحة الشمس المرنة لاقط واحد، وواجهة الدماغ والحاسوب "خلق شيء من لا شيء"؟ تم تحذير شركة ووجي للضوء الإلكتروني من قبل سوق الأوراق المالية بسبب انتهاكات الإفصاح.

في ظل سعي سوق الأسهم الثانوية في الصين مؤخرًا لاقتناص الفرص في قطاعات “الفضاء التجاري” و"واجهة الدماغ والحاسوب"، فإن تصريحات الشركات المدرجة على منصات التفاعل إذا انحرفت عن الحقائق الموضوعية، فإنها قد تؤدي بسهولة إلى التضليل.

في مساء يوم 4 فبراير، أصدرت إدارة الشركات المدرجة في بورصة شنغهاي قرارًا بتحذير رقابي (المشار إليه فيما بعد بـ"القرار")، بشأن شركة ووجيغو للضوئيات (603773.SH، سعر السهم 40.38 يوان، القيمة السوقية 9.072 مليار يوان) وأمين سر مجلس إدارتها غونغ تشينغ يو، حيث ذكرت أن الشركة أصدرت معلومات غير دقيقة وغير كاملة حول قطاعات “الفضاء التجاري” و"واجهة الدماغ والحاسوب"، مع تحذيرات غير كافية للمخاطر، مما قد يسبب تضليلًا للمستثمرين في قراراتهم.

مصدر الصورة: إعلان شركة ووجيغو للضوئيات

مبالغة في ربط “الفضاء التجاري” وركوب موجة “واجهة الدماغ والحاسوب” مع وجود شكوك حول جدوى الأعمال الحقيقية

ذكر القرار أنه بعد التحقيق، تبين أن المخالفات بدأت من ردود شركة ووجيغو للضوئيات على منصة تفاعل شنغهاي E في 2 فبراير 2026. حينها، ردت الشركة على أسئلة المستثمرين حول سوقي “الفضاء التجاري” و"واجهة الدماغ والحاسوب" بتصريحات تثير “خيالًا واسعًا”، لكن بعد التدقيق من قبل الجهات الرقابية، تبين أن هذه التصريحات تختلف بشكل كبير عن الحقائق الموضوعية.

في مجال الفضاء، زعمت ووجيغو للضوئيات أن منتجات غشاء CPI وطلاء الحماية “تم تطبيقها على الأجنحة الشمسية المرنة في المدار هذا العام”، وادعت أنها من بين الشركات القليلة في البلاد التي تمتلك قدرات إنتاج كاملة عبر سلسلة صناعية كاملة، وأن تقنياتها “رائدة في الصناعة”، وتتمتع بـ"إمكانية الإنتاج بكميات كبيرة بأحجام كبيرة" مقارنة بالمنافسين. ومع ذلك، بعد ضغط الجهات الرقابية، اعترفت الشركة في اليوم التالي بعد إغلاق السوق أن “التطبيق في المدار” يقتصر على جناح شمسي مرن لساتل واحد، وأن الطلبات ذات الصلة تمثل أقل من 0.1% من الإيرادات، وأن دورة الطلبات المستقبلية، حجمها، واستمراريتها غير مؤكدة. أما عن “المكانة الرائدة في الصناعة”، فهي تفتقر إلى تصنيفات من جهات خارجية موثوقة، وتعد مجرد تقييمات ذاتية للشركة.

وفي مجال “واجهة الدماغ والحاسوب”، كانت ردود شركة ووجيغو للضوئيات أيضًا مضللة. حيث زعمت الشركة أنها تركز على تطوير شرائح بيولوجية ميكروتفاعلية، وأن منتجاتها “على وشك الدخول في مرحلة الإنتاج الكمي والتسليم”. لكن الشركة تقدم فقط ألواح زجاجية أو هياكل أساسية للشرائح البيولوجية، ولا تتعلق بتصميم أو تصنيع الشرائح، كما أن إيرادات هذا النشاط ضئيلة جدًا. والأهم من ذلك، أن تطبيقات منتجاتها تقتصر على التشخيص خارج الجسم، ولا علاقة لها بتقنية “واجهة الدماغ والحاسوب”، ولا توجد حاليًا إيرادات تجارية من هذا المجال.

ارتفاع سعر السهم إلى الحد الأقصى، والرقابة تؤكد على حدود الإفصاح

تأثرت حركة سوق الأسهم الثانوية بردود شركة ووجيغو للضوئيات “المحددة بدقة”. وفي اليوم التالي لنشر الردود (3 فبراير)، ارتفع سعر السهم بشكل كبير، وبلغ الحد الأقصى للارتفاع خلال فترة قصيرة. وفقًا لبيانات 东方财富، بلغت قيمة تداولات ووجيغو للضوئيات في 3 فبراير كامل اليوم 903 ملايين يوان، مع معدل دوران بنسبة 10.18%.

مصدر الصورة: لقطة شاشة من 东方财富

وأشار “القرار” إلى أن “الفضاء التجاري” و"واجهة الدماغ والحاسوب" من المفاهيم التي تحظى باهتمام السوق، وأن ردود شركة ووجيغو على منصة تفاعل شنغهاي لم تعكس بدقة الحالة التطبيقية لمنتجات CPI وشرائح البيولوجية، أو مراحل التطور، أو حجم المبيعات، أو تأثيرها على الأداء العام للشركة، كما لم تبرز بشكل كافٍ المخاطر المرتبطة بعدم اليقين في المستقبل. وبعد ضغط الجهات الرقابية، أصدرت الشركة بيانًا توضيحيًا، لكن المعلومات المنشورة كانت غير دقيقة وغير كاملة، مع تحذيرات غير كافية للمخاطر، مما قد يضلل المستثمرين.

وبناءً على المخالفات المذكورة، اعتبرت بورصة شنغهاي أن ووجيغو للضوئيات انتهكت اللوائح ذات الصلة. وأمين سر مجلس الإدارة غونغ تشينغ يو، المسؤول عن الإفصاح عن المعلومات، لم يكن ملتزمًا بواجباته، وهو مسؤول عن المخالفات، وخرق قواعد “قواعد الإدراج” و"إقرار وتعهّد المديرين (والمسؤولين الكبار)" التي وقع عليها.

وبموجب لوائح “قواعد الإدراج” وغيرها، قررت بورصة شنغهاي توجيه تحذير رقابي لووجيغو للضوئيات وغيونغ تشينغ يو. بالإضافة إلى ذلك، طلب القرار من ووجيغو للضوئيات تقديم تقرير تصحيح موقّع من جميع أعضاء مجلس الإدارة وكبار المسؤولين خلال شهر من استلام القرار.