عملة بقيمة 1 يورو تصل إلى تريليونات: العملات المستقرة المصممة للسيطرة على النظام المالي العالمي في العقد القادم

سوق العملات المستقرة في مسار تحول غير مسبوق. بقيمة سوقية تجاوزت مؤخرًا $70 70 مليار دولار، هذه العملات الرقمية—التي ترتبط قيمتها بعملات ورقية مثل الدولار الأمريكي واليورو—تتجه نحو سيناريو يمكن أن تصل فيه قيمتها إلى تريليونات خلال عشر سنوات. يتوقع جيريمي أليير، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، أن تكتسب العملات المستقرة حصة تتراوح بين 5% إلى 10% من العرض النقدي العالمي الذي يقارب $100 100 تريليون خلال العقد القادم.

مفهوم العملة المستقرة بسيط بشكل مخادع: يجمع بين استقرار العملات التقليدية وسرعة وكفاءة تقنية البلوكشين. مما يجعلها جذابة بشكل خاص للأنشطة الاقتصادية اليومية في المناطق التي يكون فيها الوصول إلى العملات القوية محدودًا. كما أشار أليير، “نحن في المراحل الأولى من الاعتماد، ولكن خلال العشر أو العشرين سنة القادمة، ستصبح هذه التقنية جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي العالمي”.

نمو سريع وقيادة السوق

السياق الحالي يظهر بالفعل ديناميكية مثيرة للإعجاب. توسعت USDC، التي تديرها شركة سيركل، إلى قيمة سوقية تبلغ $120 70.19 مليار دولار منذ إطلاقها قبل ست سنوات بالتعاون مع Coinbase. منافستها الرئيسية، USDT من Tether، تحتفظ بموقع مهيمن بقيمة تقارب $170 120 مليار دولار، لكن USDC تشهد نموًا ثابتًا في قطاعات استراتيجية.

الفارق بين البطليْن يعكس استراتيجيات جغرافية مختلفة. بينما ركزت Tether بشكل مكثف على الأسواق الناشئة—حيث الطلب على بدائل العملات المحلية التي تتدهور بسرعة كبير—، فضلت سيركل الأسواق المتقدمة والمنظمة بشكل كبير مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، أشار أليير إلى أن هذا يتغير بسرعة، مع نمو كبير لـ USDC في مناطق مثل أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.

العملات المستقرة في الممارسة: من النظرية إلى التطبيق

تتعدد حالات الاستخدام. الآن، تتجه شركات الوساطة المتخصصة في المدفوعات الدولية إلى استخدام USDC لتسوية المعاملات بين الشركات الصغيرة والمتوسطة، مما يلغي الوسطاء ويقلل التكاليف. مثال بارز ذكره أليير كان طلب طاقة بمئات الملايين من الدولارات بين مورد في الشرق الأوسط ومشتري في أفريقيا—عملية تمت بالكامل بواسطة USDC.

كما كان من الإنجازات المهمة إعادة دمج Stripe لعمليات USDC مع تجارها في أكتوبر الماضي. خلال أول 24 ساعة، اختار مستخدمو 70 دولة خيارات الدفع باستخدام USDC. وذكرت جنيفر لي، مديرة منتجات Stripe، أن الزخم مستمر: “هناك شركة جديدة كل أسبوع تستخدم USDC وتحتاج إلى التفاوض معنا لبناء واستخدام منتجات Circle”.

بنية تحتية مفتوحة ومستقبل البنية التحتية المالية

ما يميز موقف شركة سيركل هو نهجها في البنية التحتية المفتوحة. قال أليير ملخصًا، “جمال ما بنيناه هو بنية تحتية مفتوحة وعامة للدولارات الرقمية على الإنترنت”. يتيح هذا النموذج لعدة جهات—شركات التكنولوجيا المالية، مزودي خدمات الدفع، منصات التحويل—بناء حلول على USDC دون الاعتماد على وسطاء تقليديين.

هذه الديمقراطية في البنية التحتية المالية تعتبر خاصة تحويلية في الدول النامية، حيث أن الأنظمة المصرفية الضعيفة والعملات المحلية المتقلبة تخلق طلبًا مستمرًا على البدائل. الأرجنتين ونيجيريا مثالان على ذلك، حيث تكتسب العملات المستقرة اعتمادًا عضويًا بين المواطنين والشركات.

التنظيم كمسرع: اللحظة الحاسمة 2025-2026

التنظيم العالمي أصبح الآن واقعًا لا شك فيه، وليس مجرد غموض. تنبأ أليير بشكل صحيح أن معظم المراكز المالية الكبرى ستعتمد تشريعات للعملات المستقرة أو تكون في مراحل متقدمة من إعدادها. تحقق هذا التوقع: بحلول نهاية 2025، وضعت العديد من دول مجموعة العشرين والعديد من الأسواق الناشئة أطرًا تنظيمية قوية.

في الولايات المتحدة، تقدم قانون العملات المستقرة للدفع بشكل كبير، بدعم حزبي موحد. على الرغم من أن عدم اليقين السياسي أثر على جداول الشركات—مثل خطط شركة سيركل للطرح العام—، إلا أن المسار التنظيمي يسير بثبات. يظل أليير ملتزمًا بتحويل سيركل إلى شركة عامة، معتبرًا أن التنظيم يعزز الشفافية والمسؤولية.

الاعتراف بأن تشريعات العملات المستقرة أولوية عالمية، وليس أمريكية فقط، يمثل نقطة تحول مهمة. الآن، يعمل النظام البيئي في بيئة أكثر توقعًا وتنظيمًا.

الطريق إلى التريليونات: التوطيد والتوسع

الانتقال من سوق بقيمة 170 مليار دولار إلى 5-10 تريليون خلال عشر سنوات ليس مجرد تكهن: إنه استقراء واقعي استنادًا إلى سوابق الاضطراب الرقمي. مسارات النمو الأسي التي اتبعها بث الفيديو والتسوق عبر الإنترنت، التي ذكرها أليير كمقارنات تاريخية، استمرت بعد بلوغها حصة حرجة.

العملات المستقرة في مرحلة مماثلة لمرحلة البث المباشر في سنواتها الأولى—تقنية متفوقة، حالات استخدام مثبتة، ولكن لا تزال الاعتمادية محدودة بين الجمهور العام. ستشهد العقد القادم تكاملًا تدريجيًا في أنظمة الدفع، والتحويلات الدولية، وتسويات المعاملات، واحتياطيات الشركات.

إمكانات العملات الرقمية مثل USDC و EURC في تحقيق حصة كبيرة من العرض النقدي العالمي ليست وعدًا غامضًا، بل نتيجة مباشرة لفائدتها الاقتصادية. مع إدراك المزيد من المؤسسات والشركات والأفراد للعملات المستقرة كبنية تحتية مالية أساسية، يتحول توقع الحصول على 5-10% من العرض العالمي إلى سيناريو أساسي أكثر من كونه توقعًا متفائلًا.

يلخص أليير رؤيته: نحن في بداية ثورة مالية حيث تنتقل العملات المستقرة من فضول رقمي إلى ركيزة للنظام المالي العالمي. العقد القادم سيكون حاسمًا.