فهم العملة الورقية: التعريف والآليات والأثر العالمي

العملة الورقية تمثل نقودًا تحافظ على قيمتها من خلال مرسوم حكومي بدلاً من دعمها بأي سلعة مادية ملموسة. على عكس المعادن الثمينة أو السلع، ما تستند إليه العملة الورقية هو الثقة الجماعية التي يضعها المواطنون والأعمال والمؤسسات في الحكومة المُصدرة. العملات العالمية السائدة اليوم — الدولار الأمريكي (USD)، اليورو (EUR)، الجنيه البريطاني (GBP)، واليوان الصيني (CNY) — كلها أمثلة على هذا الشكل النقدي الذي تفرضه الحكومة.

مصطلح “فيات” مشتق من اللاتينية، ويعني “بمرسوم” أو “ليكن”، ويعكس كيف تكتسب هذه العملات شرعيتها من خلال إصدار رسمي من الحكومة بدلاً من قيمة جوهرية في المادة. هذا التحول الأساسي في تنظيم المال في المجتمعات يمثل أحد أهم التطورات في التاريخ الاقتصادي.

ما هي العملة الورقية وكيف تختلف عن أشكال النقود الأخرى؟

لفهم مكانة العملة الورقية الفريدة في الاقتصاد الحديث، من المفيد مقارنتها مع أنظمة نقدية أخرى. هناك ثلاث فئات رئيسية من النقود: النقود السلعية، النقود التمثيلية، والعملات الورقية.

النقود السلعية تحتوي على قيمة ذاتية مستمدة من المادة المصنوعة منها. الذهب، الفضة، المواد الغذائية، وحتى السجائر كانت تستخدم كعملات سلعية عبر التاريخ لأنها تحمل قيمة جوهرية تتجاوز أي إعلان حكومي.

النقود التمثيلية تعمل كادعاء أو شهادة تعد بوعد بالدفع في المستقبل. الشيك، شهادة الأسهم، أو السند الحكومي مثال على النقود التمثيلية — فهي تمثل نية للدفع بدلاً من أن تكون نقودًا بحد ذاتها.

العملة الورقية تحتل مكانة وسطية: فهي لا تحمل قيمة جوهرية في المادة، ومع ذلك تعلن الحكومات أنها عملة قانونية يجب على المواطنين والأعمال قبولها للمعاملات. الأوراق النقدية المادية، العملات المعدنية، والوحدات الرقمية كلها تشكل أشكال العملة الورقية الحديثة.

الميزة الأساسية التي تميز العملة الورقية عن الأنظمة السلعية هي غياب دعم سلعي، مع الالتزام بالإلزام القانوني بالقبول. حيث كانت النقود السلعية تستمد قيمتها من مادتها، فإن العملة الورقية تستمد قيمتها حصريًا من سلطة الحكومة والثقة العامة.

آليات عمل أنظمة العملة الورقية

هناك أربع آليات رئيسية تدعم وظيفة العملة الورقية: مرسوم الحكومة، الأساس القانوني، القبول العام، وسيطرة البنك المركزي.

مرسوم الحكومة والأساس القانوني: تعلن الحكومات أن العملة الورقية هي نقودها الوطنية الرسمية وتؤسسها كعملة قانونية عبر التشريعات. يجب على البنوك والمؤسسات المالية تعديل عملياتها لقبول هذه العملة للمدفوعات، على الرغم من وجود استثناءات نادرة — مثل اسكتلندا التي تحتفظ بحق إصدار عملاتها الخاصة رغم استخدام العملة الورقية مثل باقي المملكة المتحدة.

هذه الأطر القانونية تخلق التزامات ملزمة، مع تنظيمات تتناول التزييف، منع الاحتيال، واستقرار النظام المالي. بدون هذه الأسس القانونية، لا يمكن للعملة الورقية أن تعمل كوسيلة مقبولة للتبادل.

آلية الثقة والطمأنينة: تعتمد قيمة العملة الورقية بالكامل على الاعتقاد بأنها يمكن استبدالها بسلع وخدمات مع الحفاظ على القوة الشرائية. عندما تفقد الجماهير الثقة — ربما بسبب عدم الاستقرار السياسي أو سوء إدارة الاقتصاد — تواجه أنظمة العملة الورقية تهديدات وجودية.

هذا الاعتماد على الثقة يمثل أكبر نقاط الضعف في العملة الورقية. إذا أدركت الأغلبية أن طباعة النقود تؤدي إلى تآكل القوة الشرائية عبر التضخم، يمكن أن تتلاشى الثقة بسرعة. عبر التاريخ، أظهرت حلقات التضخم المفرط بشكل متكرر هذا الديناميكية.

سلطة البنك المركزي وإدارة عرض النقود: يعمل البنك المركزي كحارس يحافظ على استقرار ونزاهة العملة الورقية. هذه المؤسسات تتحكم في القاعدة النقدية وتعدل العرض وفقًا للظروف الاقتصادية والأهداف السياسية. من خلال إدارة عرض النقود، يحاول البنك المركزي الحفاظ على استقرار الأسعار وتحفيز النمو.

يستخدم البنك المركزي أدوات متعددة: تعديل أسعار الفائدة، تغيير شروط الإقراض، وخلق نقود جديدة. خلال الأزمات الاقتصادية، يصدر البنك النقود لضمان تدفق كافٍ للعملة في الاقتصاد. بالإضافة إلى النقد المادي — الذي يمثل جزءًا صغيرًا من المعروض — تضخ البنوك التجارية طبقة ثانية من النقود عبر الودائع المتاحة للوصول الفوري.

عندما توسع الحكومات عرض النقود، عادةً ما يتبع ذلك ضغط تضخمي. في ظروف قصوى، قد يؤدي ذلك إلى التضخم المفرط، حيث تفقد العملة قيمتها بسرعة أو تصبح عديمة القيمة. على الرغم من ندرتها تاريخيًا، فإن دمار الاقتصاد الناتج عن التضخم المفرط يجعلها اعتبارًا حاسمًا في تصميم أنظمة العملة الورقية.

كيف تخلق الحكومات والبنوك المركزية عرض العملة الورقية

هناك آليات متعددة تتيح خلق النقود ضمن أنظمة العملة الورقية، كل منها يلعب دورًا مميزًا في توسيع التداول النقدي.

البنوك ذات الاحتياط النسبي: تحتفظ البنوك التجارية بنسبة مئوية فقط من الودائع كاحتياط — عادة 10% وفقًا للمتطلبات القياسية. يسمح هذا النظام للبنوك بإقراض باقي الودائع، مما يخلق نقودًا جديدة في العملية.

عندما يحتفظ البنك بنسبة 10% ويقرض 90%، يصبح المال المقترض ودائع في مكان آخر. ثم يحتفظ البنك الآخر بنسبة 10% من تلك الودائع ويقرض 81% منها. تتكرر هذه العملية، مكونة عرضًا جديدًا من النقود عبر النظام المصرفي رغم عدم طباعة عملة إضافية فعليًا.

العمليات في السوق المفتوحة: يشتري البنك المركزي، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أوراق مالية مثل السندات الحكومية مباشرة من المؤسسات المالية. يتم الدفع مقابل هذه المعاملات عبر إيداع حسابات البائعين بأموال جديدة، مما يزيد مباشرة من عرض النقود.

التسهيل الكمي: يشبه إلى حد كبير عمليات السوق المفتوحة، لكنه يُنفذ على نطاق أوسع بكثير، وظهر كأداة سياسة في 2008. يخلق البنك المركزي النقود إلكترونيًا ويستخدمها بشكل خاص لشراء السندات الحكومية أو أصول مالية أخرى، بهدف تحفيز النمو الاقتصادي وتسهيل الإقراض.

عادةً ما يُستخدم التسهيل الكمي خلال الأزمات الاقتصادية أو عندما تصل أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها. يميز نطاقه الأوسع عن العمليات الروتينية رغم استخدامه لنفس الآليات.

الإنفاق الحكومي المباشر: تضخ الحكومات الأموال مباشرة من خلال الإنفاق على البنية التحتية، المشاريع العامة، أو البرامج الاجتماعية. تزيد هذه النفقات من عرض النقود مع تداول عملة جديدة في الاقتصاد.

السمات الأساسية التي تعرف العملة الورقية

ثلاث خصائص مميزة تفرق العملة الورقية عن جميع أشكال النقود الأخرى: غياب الدعم السلعي، مرسوم الحكومة والسيطرة عليها، والاعتماد على الثقة.

غياب القيمة الجوهرية: يعني أن العملة الورقية لا تملك قيمة ذاتية مستقلة عن إعلان الحكومة. على عكس خصائص الذهب المادية أو فائدة السلع الزراعية، فإن أرقام العملة الورقية لا تملك قيمة مستقلة.

الإنشاء والسيطرة الحكومية: توفر للعملة الورقية شرعيتها وإدارة عرضها. تعلن الحكومات أن هذه العملات عملة قانونية وتتحكم في إصدارها عبر البنوك المركزية. تتيح هذه السيطرة المركزية مرونة في السياسة النقدية، لكنها تخلق أيضًا فرصًا لسوء الإدارة.

القيمة المبنية على الثقة: ربما تكون أهم سمة. يجب على الأفراد والأعمال أن يعتقدوا بشكل جماعي أن العملة الورقية تظل مقبولة وتحافظ على قوتها الشرائية. الصدمات الاقتصادية أو السياسية التي تهدد هذه الثقة يمكن أن تزعزع استقرار أنظمة العملة الورقية بسرعة، مما يجعل الإجماع الاجتماعي ضروريًا لوظائفها النقدية.

من معيار الذهب إلى العملة الورقية الحديثة: تطور تاريخي

ظهور العملة الورقية يمثل تطورًا تدريجيًا عبر القرون، تسارع بشكل كبير خلال فترات الاضطراب الاقتصادي في القرن العشرين.

الأصول القديمة والوسطى: ظهرت الفكرة مبكرًا بشكل مدهش. نفذت سلالة سون الصينية أول عملة ورقية مهمة في حوالي القرن العاشر، بعد أن أصدر تجار أسرة تانغ (618-907) إيصالات إيداع لتجنب نقل عملات النحاس الثقيلة للتجارة.

خلال أسرة يوان في القرن الثالث عشر، أصبحت العملة الورقية الوسيلة السائدة للتبادل. وثّق ماركو بولو هذه الممارسات في رحلاته الشهيرة، موضحًا وظيفة العملة الورقية في أوروبا.

تجربة أمريكا الاستعمارية: كانت كندا الجديدة (فرنسا الاستعمارية) رائدة في تجارب العملة الورقية في القرن السابع عشر. مع نقص العملات الفرنسية، بدأ السلطات المحلية تعويض الجنود ببطاقات لعب تمثل قيمة الذهب والفضة. قبل التجار هذه العملات الورقية على نطاق واسع، وأصبحت وسيلة تبادل رسمية دون مطالب استرداد — حيث فضل التجار استخدامها مع الاحتفاظ بالمعادن الثمينة.

هذا أظهر قانون غريشام في العمل: المال الأدنى جودة (بطاقات اللعب المريحة) يتداول بينما المال الأفضل (الذهب والفضة) يبقى مخزنًا. لكن تمويل حرب السنوات السبع أدى إلى تضخم سريع، ودمّر هذه العملات الورقية المبكرة، وهو ما يُعرف بأول حدث تضخم مفرط مسجل في التاريخ.

تجربة الثورة الفرنسية: في مواجهة الإفلاس خلال الثورة، أصدر الجمعية التأسيسية “الأسناد” — عملة ورقية يُزعم أنها مدعومة بممتلكات التاج والكنيسة المصادرة. كان الإعلان عن العملة القانونية في 1790 يهدف إلى تزامن مع مبيعات الممتلكات وتدمير العملة المقابلة.

لكن الطلب على العملة المتداولة أدى إلى إنتاج كميات كبيرة من الفئات المنخفضة. رغم أنه حفز النشاط الاقتصادي، إلا أن هذا التوسع أدى إلى تضخم شديد، وتآكل قيمة الأسناد باستمرار. بعد اضطرابات 1793 وسقوط الملكية، أُلغيت ضوابط الأسعار، وارتفعت قيمة الأسناد بشكل مفرط حتى أصبحت لا تساوي شيئًا تقريبًا. رفض نابليون لاحقًا أي نظام عملة ورقية، وترك الأسناد كتحف تاريخية.

نظام بريتون وودز: بعد اضطرابات مالية الحرب العالمية الأولى، التي تم فيها تمويل الإنفاق العسكري عبر إصدار نقود غير مدعومة، أُنشئ نظام بريتون وودز في 1944. أصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية العالمية، مع ربط العملات الكبرى الأخرى بقيمة الدولار عبر أسعار صرف محددة مسبقًا. أنشأ هذا النظام إطارًا نقديًا دوليًا مع الحفاظ على بعض الانضباط المعدني.

صدمة نيكسون وأسعار الصرف العائمة: في 1971، أعلن الرئيس ريتشارد نيكسون إجراءات اقتصادية أعادت هيكلة الأنظمة النقدية العالمية بشكل أساسي. ألغى إعلانه قابلية الدولار للتحويل المباشر إلى الذهب، منهياً بشكل فعلي نظام بريتون وودز. وبدأت أسعار الصرف العائمة — حيث تتغير قيم العملات بحرية استنادًا إلى العرض والطلب — ويمثل ذلك الانتقال الكامل إلى أنظمة العملة الورقية الخالصة عالميًا.

هذه التحولات أثرت بشكل كبير على أسواق العملات، والنظام النقدي الدولي، والتجارة، وأسعار جميع السلع والخدمات في العالم. وتستمر آثار هذه النقلة في 1971 في إعادة تشكيل الاقتصادات حتى اليوم.

دور العملة الورقية في الاقتصاد العالمي اليوم

البنوك المركزية كمؤسسات نقدية: في أنظمة العملة الورقية الحديثة، تلعب البنوك المركزية دورًا حاسمًا في إدارة السياسة النقدية. من خلال تعديل أسعار الفائدة، تؤثر على الظروف الاقتصادية، وتستقر الأسعار، وتحفز النمو. تصدر البنوك المركزية العملات الوطنية وتدير عرضها، وتنظم توفر العملة، وتحافظ على سلامة النظام.

هذه السيطرة المركزية تثير تعقيدات: عبر تعديل أسعار الفائدة وعرض النقود، تؤثر بشكل عميق على قدرات التخطيط للأفراد والأعمال. بالإضافة إلى ذلك، تراقب البنوك المركزية وتنظم المؤسسات المصرفية التجارية، وتضع معايير احترازية، وتقوم بالفحوصات، وتتابع الاستقرار المالي.

كما تلعب دور المقرض الأخير، حيث توفر السيولة والتمويل الطارئ للمؤسسات المتعثرة. يمنع هذا الدور انهيارات متسلسلة في النظام المالي، لكنه يخلق أيضًا حوافز للمخاطر الأخلاقية.

التجارة الدولية وتقلبات أسعار الصرف: تؤثر العملات الورقية، خاصة الدولار، بشكل كبير على التجارة عبر الحدود. تتفاعل أسعار الصرف — التي تعكس تقييمات العملات النسبية — مع أسعار الفائدة، والفوارق التضخمية، والظروف الاقتصادية، وقوى السوق. تؤثر تقلبات العملة مباشرة على تنافسية الصادرات، ديناميكيات الواردات، والتوازن التجاري.

عرضة للأزمات الاقتصادية: تظل أنظمة العملة الورقية عرضة للأزمات الناتجة عن الإفراط في خلق النقود، سوء إدارة المالية العامة، أو الاختلالات المالية. تؤدي السياسات غير المستدامة إلى التضخم، والتخفيض في قيمة العملة، وفقاعات الأصول، مما يسبب الانكماش.

ترد البنوك المركزية بتخفيض أسعار الفائدة وتوسيع عرض النقود لتحفيز النشاط خلال الركود. رغم أن ذلك يعزز مؤقتًا أسعار الأصول والطاقة الاقتصادية، إلا أن هذه الإجراءات غالبًا ما تخلق فقاعات مضاربية. انفجار الفقاعات غالبًا ما يؤدي إلى ركود، وأحيانًا إلى كساد عميق.

التضخم المفرط — حيث تتزايد الأسعار بنسبة 50% خلال شهور قليلة — هو أسوأ فشل للعملة الورقية. وفقًا لأبحاث هانكي-كروس، حدث التضخم المفرط 65 مرة فقط عبر التاريخ، لكن عواقبه المدمرة لا يمكن التقليل من شأنها. ألمانيا في عشرينيات القرن الماضي، زيمبابوي في الألفين، وفنزويلا مؤخرًا، تظهر قدرة التضخم المفرط على تدمير الاقتصادات والمجتمعات تمامًا.

مميزات وعيوب أنظمة العملة الورقية

المزايا العملية: تتفوق العملة الورقية على النقود السلعية في سهولة الاستخدام اليومي. فهي سهلة الحمل، قابلة للتقسيم، وقبولها واسع يتجاوز بكثير ما توفره النقود السلعية. تتم المعاملات من المشتريات الصغيرة إلى الصفقات التجارية الكبرى بسلاسة.

تُقضي أنظمة العملة الورقية على تكاليف التخزين والأمان المرتبطة بالنقود السلعية. لم تعد الحكومات بحاجة إلى احتياطيات ضخمة من الذهب، مما يقلل من تكاليف الشراء والتخزين والحماية التي كانت تتطلبها الأنظمة المدعومة بالسلع.

من وجهة نظر الحكومات، تتيح العملة الورقية مرونة غير مسبوقة في السياسة النقدية. يمكن للبنك المركزي تعديل عرض النقود، أسعار الفائدة، وأسعار الصرف بسرعة، مما يساعد على التخفيف من الانكماش، والسيطرة على التضخم، وإدارة التقلبات. تمثل هذه المرونة ميزة رئيسية للعملة الورقية على الأنظمة الصلبة المدعومة بالسلع، التي كانت تقيّد قدرة التعديل النقدي.

لا حاجة للحكومات للقلق من نزيف الذهب — أي تدفقات خارجة من المعادن الثمينة تهدد استقرار العملة. العملة الورقية تلغي هذه القيود تمامًا.

العيوب الكبيرة: تظل أنظمة العملة الورقية عرضة دائمًا للتضخم. تتزايد الأسعار باستمرار مع تآكل قيمة الوحدة النقدية — وهي سمة دائمة للعملة الورقية. على عكس النقود السلعية التي تحافظ على استقرار نسبي، فإن أنظمة العملة الورقية تتعرض باستمرار لتآكل القوة الشرائية.

لا تملك العملة الورقية قيمة ذاتية. تعتمد قيمتها فقط على مصداقية الحكومة واستقرار النظام النقدي. يمكن للاضطرابات الاقتصادية أو السياسية أن تسرع من فقدان الثقة، مما قد يدمر قيمة العملة فجأة.

السيطرة المركزية للحكومات، رغم مرونتها، تخلق أيضًا فرصًا للتلاعب. القرارات السيئة، التدخل السياسي، ونقص الشفافية تؤدي إلى سوء تخصيص الموارد، انخفاض قيمة العملة، وعدم استقرار مالي. يمكن للسلطات المركزية أن تستخدم الرقابة واحتجاز الأصول — صلاحيات غير متاحة في أنظمة السلع الموزعة.

مخاطر الطرف المقابل: تعتمد أنظمة العملة الورقية على مصداقية الحكومة المُصدرة. عندما تواجه الحكومات تحديات اقتصادية أو سياسية، فإن خطر التخلف عن السداد أو فقدان الثقة يهدد استدامة العملة، مما قد يسبب انخفاض قيمتها، هروب رؤوس الأموال، أو أزمات عملة.

كما تظهر ثغرات الفساد وسوء الإدارة، خاصة في غياب الشفافية والمساءلة. غسيل الأموال، المعاملات غير القانونية، والتلاعب في عرض النقود يهددون نزاهة العملة ويقوضون الثقة العامة. تؤدي هذه الممارسات إلى تأثير كانتليون، حيث تؤدي تغييرات عرض النقود إلى إعادة توزيع القوة الشرائية، وتغيير الأسعار النسبية، وسوء تخصيص الموارد.

التحديات الرقمية: هل يمكن للعملة الورقية أن تتكيف مع المستقبل؟

تواجه أنظمة العملة الورقية تحديات متزايدة في العصر الرقمي، تثير أسئلة جوهرية حول استدامتها على المدى الطويل.

ثغرات الأمن السيبراني: أنظمة العملة الورقية الرقمية تقدم مخاطر أمنية كبيرة غير موجودة مع العملات المادية. يستهدف القراصنة والمجرمون الإلكترونيون البنية التحتية الرقمية وقواعد بيانات الحكومات، محاولين الاختراق، سرقة المعلومات، والاحتيال. تهدد هذه التهديدات بشكل أساسي سلامة وثقة العملة الرقمية.

الخصوصية: تخلق المعاملات عبر الإنترنت مسارات رقمية دائمة، مما يثير مخاوف المراقبة والخصوصية. جمع البيانات المالية الشخصية يعرضها لمخاطر سوء الاستخدام، وهو موضوع يزداد أهمية في النقاشات حول المجتمع الرقمي.

الذكاء الاصطناعي وقضايا التوسع: تقدم أنظمة الذكاء الاصطناعي والروبوتات تحديات جديدة تتطلب حلولًا مبتكرة باستخدام المفاتيح الخاصة والمعاملات الصغيرة. بدون معالجة هذه التحديات التكنولوجية، قد تصبح أنظمة العملة الورقية قديمة مع تطور نماذج التوكن الرقمية التي تتجاوز الإعلانات التقليدية.

سرعة التسوية: لا يمكن للعملة الورقية أن تتطابق مع كفاءة وسرعة العملات الرقمية المشفرة. الأنظمة المركزية تعتمد على وسطاء يوافقون على المعاملات عبر طبقات التفويض، وأحيانًا تستغرق أيامًا أو أسابيع للتأكيد. في المقابل، تُحقق معاملات البيتكوين عدم رجوعها في حوالي 10 دقائق — وهو ميزة كفاءة هائلة.

البديل بيتكوين: تقدم البيتكوين والعملات الرقمية اللامركزية الأخرى مزايا على العملة الورقية في السياقات الرقمية. اللامركزية، التشفير SHA-256، وآليات إثبات العمل تخلق سجلات غير قابلة للتغيير. عرض البيتكوين المحدود يجعله مقاومًا للتضخم، ويوفر خصائص أفضل كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل.

يجمع البيتكوين بين ندرة الذهب وقابلية التقسيم والنقل للعملة الورقية، مع تقديم خصائص محسنة للاقتصادات الرقمية. طبيعته اللامركزية تمنع المصادرة، والبرمجة تتيح اكتشاف الاحتيال وتقييم المخاطر. التسويات السريعة والمعاملات غير القابلة للتغيير تمثل مزايا إضافية.

من المحتمل أن يتجه تطور النقود في المستقبل نحو الانتقال من العملة الورقية إلى أنظمة مثل البيتكوين وغيرها. وسيظل الاثنان موجودين مؤقتًا مع تكيف السكان مع أشكال النقود المتفوقة. من المتوقع أن ينفق الأفراد العملات الوطنية مع الاحتفاظ بالبيتكوين حتى تتجاوز قيمة البيتكوين بشكل كبير قيمة العملة الوطنية، عندها سيرفض التجار قبول النقود الأدنى جودة.

الأسئلة الشائعة حول العملة الورقية

كيف تختلف العملة الورقية جوهريًا عن النقود السلعية؟
العملة الورقية تعتمد على سلطة الحكومة والثقة العامة، بينما النقود السلعية تستمد قيمتها من خصائص المادة ذاتها. الذهب له قيمة جوهرية؛ العملة الورقية لا تملك شيئًا إلا بإعلان الحكومة.

هل هناك حكومات لا تستخدم العملة الورقية؟
تقريبًا جميع الحكومات تستخدم أنظمة العملة الورقية اليوم. استراليا هي الاستثناء الوحيد، حيث تعتمد على نظام مزدوج يجمع بين البيتكوين والعملات الورقية.

ما العوامل التي تهدد قيمة العملة الورقية تحديدًا؟
فقدان الثقة في الحكومة، طباعة النقود بشكل غير منضبط، السياسات النقدية غير المستدامة، وعدم الاستقرار السياسي كلها تضعف قيمة العملة الورقية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤدي إدراك الجمهور لتأثير التضخم على القوة الشرائية إلى تدمير الثقة بسرعة.

كيف يحافظ البنك المركزي على قيمة العملة الورقية؟
يستخدم البنك المركزي أدوات مثل تعديل أسعار الفائدة، عمليات السوق المفتوحة لشراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية، وتعديلات متطلبات الاحتياط. كما يدير قيود رأس المال للتحكم في تقلبات العملة ومنع تدفقات الأموال المزعزعة للاستقرار، مما يدعم استقرار القيمة.