إليك ما حدث للتو مع المالية الأمريكية: اقترضت الحكومة $654 مليار في أسبوع واحد. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح.

الآن إليك المشكلة—معظم ذلك لم يكن أموالًا جديدة لتمويل أشياء جديدة. كان مجرد إعادة ترتيب للديون القديمة. إعادة تمويل كلاسيكية.

لكن القصة الحقيقية؟ منذ عام 2020، انفجر هذا اللعبة في الاقتراض قصير الأجل. نحن نتحدث عن $4 تريليون من الديون قصيرة الأجل المكدسة. يبدو الأمر غامضًا حتى تدرك ما يعنيه ذلك: حوالي واحد من كل خمسة دولارات تدين بها الحكومة الأمريكية الآن على هذه الأدوات قصيرة الأجل.

لماذا يجب أن تهتم؟ لأن الحكومة أصبحت بشكل متزايد عالقة في دورة حيث تحتاج إلى تجديد الديون باستمرار بدلاً من إدارتها بشكل استراتيجي. ارتفاع المعدلات يجعل إعادة التمويل أكثر تكلفة. يزداد الضغط المالي. تتزايد عدم اليقين في السوق. لأي شخص يراقب الاتجاهات الكلية وتأثيرها على الأسواق العالمية—بما في ذلك تقلبات العملات المشفرة—هذا المسار للديون يستحق المتابعة عن كثب.