$PI 今年立法之后，还能玩币吗؟ عمق التحليل وحدود الامتثال

تسريع عملية التشريع المتعلقة بالعملات الرقمية في عام 2026، وتوضيح المنطق التنظيمي بشكل أكبر، وحدود الامتثال والمخاطر القانونية والمسارات الممكنة لـ"اللعب بالعملات" الشخصية، كلها ستُحدد بشكل أكثر وضوحًا.
يجب أولاً توضيح الاستنتاجات الأساسية: حيازة العملات الرقمية بشكل شخصي لا تعتبر مخالفة، لكن أي أنشطة تداول أو مضاربة أو تحويل أو وساطة على المنصات داخل البلاد تعتبر أنشطة مالية غير قانونية؛ بعد التشريع، ستصبح الرقابة أكثر دقة وصرامة، وليس أقل.
سيتم تحليل التفاصيل من أربعة أبعاد: التصنيف القانوني، حدود السلوك الشخصي، مسارات الامتثال البديلة، وتحذيرات المخاطر.
1. المنطق الأساسي للتشريع: ليس "حظر التقنية"، بل "سد المخاطر"
على مدى السنوات الأخيرة، تم تحسين نظام الرقابة على العملات الرقمية تدريجيًا في بلادنا، وتقدم التشريع في عام 2026 هو في جوهره تطبيق قانوني وتفصيلي لسياسات مثل "إشعار عشر وزارات بشأن المزيد من الوقاية ومعالجة مخاطر المضاربة في تداول العملات الرقمية" الصادر في عام 2021، والأهداف الأساسية تشمل:
1. الحفاظ على السيادة النقدية: توضيح أن العملات الرقمية لا تتمتع بمكانة العملة القانونية، ولا يمكن تداولها كعملة في السوق، ومنع أي عمليات تحويل بين العملة القانونية والعملات الرقمية، لمنع تآكل سيادة اليوان الصيني من خلال شبكات القيمة اللامركزية مثل "نظام الدولار على السلسلة".
2. الوقاية من المخاطر على طول السلسلة: إدراج الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية (بما في ذلك العملات المستقرة) ضمن الأنشطة المالية غير القانونية، مع التركيز على مكافحة تشغيل منصات التداول، والتبادل OTC، والشراء والبيع بالوكالة، وتقديم قنوات التمويل، للحد من غسل الأموال، وجمع التبرعات غير القانونية، والاحتيال، وتحويل الأموال عبر الحدود بشكل غير قانوني.
3. التمييز بين المعاملة والرقابة الدقيقة: من الناحية القضائية، توضيح مبدأ "تواضع العقوبة الجنائية"، بعدم اعتبار حيازة العملات الرقمية بشكل شخصي وعابر جريمة، لكن يتم معاقبة الأنشطة التجارية، والكبيرة الحجم، والمربحة بشكل صارم، لتشكيل حدود بين "حيازة شخصية غير مخالفة، والمخاطر في التداول والمضاربة، والمسؤولية على الأنشطة التجارية".
2. حدود الامتثال لـ"اللعب بالعملات" الشخصية: ماذا يمكن أن تفعل؟ وماذا لا يمكنك أن تفعل؟
(أ) المنطقة الآمنة القانونية (تقتصر على السلوك الشخصي فقط)
1. حيازة العملات الرقمية بشكل شخصي: العملات الرقمية التي يحتفظ بها الفرد من خلال المعاملات السابقة، فقط للاحتفاظ الشخصي، دون استخدامها في التداول أو لتحقيق أرباح، لا تعتبر مخالفة؛ لكن الأصول ذاتها غير محمية بموجب القانون المدني، وإذا تعرضت لخسائر بسبب هروب المنصة أو هجمات القراصنة، فإن حقوق الدفاع تكون صعبة.
2. التصرف في الأصول في ظل ظروف قانونية: إذا كان من الضروري التصرف في العملات الرقمية الموجودة، يجب أن يتم ذلك بطريقة متوافقة، مثل ضمان وضوح مصدر الأموال، وتحديد طرف المعاملة، وتجنب عمليات التحويل عالية التردد أو الكبيرة الحجم أو ذات الأنماط غير الاعتيادية، لتقليل خطر الربط بقضايا جنائية؛ ويمنع تمامًا التبادل عبر منصات خارجية أو مجموعات OTC غير القانونية.
(ب) الخطوط الحمراء التي يُحظر تمامًا (سيكون العقاب بعد التشريع أكثر وضوحًا وشدة)
1. المشاركة في تداول العملات الرقمية داخل وخارج البلاد: من خلال بورصات خارجية، محافظ لامركزية، مجموعات OTC، وغيرها، سواء للشراء والبيع، أو العقود، أو عمليات الرافعة المالية، تعتبر أنشطة مالية غير قانونية؛ ستقوم المؤسسات المالية برصد وتحديد خصائص تداول العملات الرقمية، وقد يتم اعتراض المعاملات الكبيرة خارج البلاد، أو حتى التحقيق في غسل الأموال.
2. ممارسة أنشطة تجارية بالعملات الرقمية: بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر:
تقديم خدمات الوساطة في تداول العملات الرقمية، والشراء والبيع بالوكالة، وإدارة الأموال؛
تطوير الشبكة من خلال "مكافآت الترويج" أو "توزيعات الأرباح الجماعية"، والمشاركة في التسويق الهرمي للعملات الرقمية؛
إجراء أنشطة جمع تبرعات غير قانونية مثل "الاستثمار المالي" أو "ضمان الأرباح"؛
ممارسة أعمال التبادل عبر OTC كمزود خدمة، وتقديم قنوات تحويل العملات الرقمية إلى العملة القانونية.
قد تُعتبر هذه الأفعال بعد التشريع جرائم مثل "العمل غير القانوني للأصول الرقمية"، وإذا تجاوزت قيمة الأعمال غير القانونية 50 مليون يوان، يمكن أن يُحكم على الشخص بالسجن حتى 10 سنوات وغرامة.
3. استخدام العملات الرقمية لارتكاب جرائم غير قانونية: إذا علمت أن شخصًا يستخدم العملات الرقمية لغسل الأموال أو الاحتيال، ولاتزال تقدم خدمات خلط العملات، أو دعم تقني، أو مساعدة مالية، فسيتم التعامل معها كشريك في الجريمة، مع عقوبات جنائية صارمة.
3. مسارات الامتثال البديلة: وداعًا لـ"المضاربة بالعملات"، ومرحبًا بالابتكار المالي الرقمي القانوني
بعد التشريع، إذا أراد الأفراد المشاركة في المجال المالي الرقمي، فيجب التوجه نحو الاتجاهات التي تشجع عليها الدولة، والابتعاد عن المضاربة في العملات الرقمية، ويشمل ذلك:
1. تطبيق اليوان الرقمي: كعملة قانونية رقمية، يتمتع اليوان الرقمي بصلاحية قانونية، ويمكن استخدامه في المدفوعات اليومية، والخدمات الحكومية، والتجارة عبر الحدود، مع ضمانات كافية للأمان والامتثال، وهو أفضل بديل قانوني للعملات الرقمية.
2. تطبيقات البلوكشين المتوافقة: المشاركة في تطبيقات سلاسل التوريد، والفواتير الإلكترونية، وشهادات انبعاث الكربون، وحماية حقوق الملكية الفكرية على شبكات التحالف، حيث "تُنتج على السلسلة، وتُفحص خارجها"، وتلبي احتياجات حقيقية للاقتصاد الحقيقي، وتحظى بدعم الجهات التنظيمية، وتوفر بعض المناطق دعمًا سياسياً.
3. التمويل التقليدي والاستثمار المتوافق: من خلال إدارة الأموال البنكية، والصناديق، والأسهم، والسندات، أو المشاركة في الأسواق الخارجية مثل سوق هونغ كونغ أو السوق الأمريكية (عبر مؤسسات مرخصة داخل البلاد)، لتجنب المنتجات المالية غير القانونية مثل العملات الرقمية.
4. تحذيرات المخاطر الرئيسية ونصائح العمل
1. لا تتوقع "تخفيف الرقابة": جوهر التشريع في 2026 هو "تحسين الرقابة، والضرب بدقة"، وليس "فتح السوق". لن تتغير الطبيعة غير القانونية لتداول العملات الرقمية داخل البلاد، وستواصل الجهات التنظيمية استخدام الوسائل التقنية (مثل التعرف على خصائص المعاملات، ورصد تدفقات الأموال) والوسائل القانونية (مثل المساءلة الجنائية) لمكافحة الأنشطة ذات الصلة.
2. الحذر من "فخ الامتثال": بعض الأفراد غير الشرعيين يستخدمون مصطلحات مثل "الامتثال التشريعي" و"العمل المرخص"، للترويج لمنصات تداول العملات الرقمية أو منتجات الاستثمار، وهي في الواقع أنشطة مالية غير قانونية. يجب على الأفراد الابتعاد تمامًا عن أي منصات أو مشاريع تدعي "الامتثال داخل البلاد".
3. إدارة الأصول الموجودة بشكل عقلاني: إذا كنت تمتلك عملات رقمية، يُنصح بسرعة تصفيتها بطريقة قانونية، لتجنب عدم القدرة على التصرف فيها أو ربطها بقضايا جنائية نتيجة تشديد الرقابة؛ وأيضًا، تبني مفاهيم استثمارية صحيحة، والابتعاد عن التداولات عالية المخاطر وغير القانونية، واختيار المنتجات والخدمات المالية المتوافقة.
5. الخلاصة
بعد تشريع 2026، تم تضييق مساحة "اللعب بالعملات" بشكل أكبر، وتقتصر الأفعال القانونية على الحيازة والتصرف بشكل شخصي، وأي تداول أو مضاربة أو أنشطة تجارية تعتبر غير قانونية.
هدف التشريع ليس "حظر الابتكار المالي الرقمي"، بل "توجيه القطاع نحو الامتثال".
بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن وداع المضاربة، واحتضان اليوان الرقمي، وتطبيقات البلوكشين المتوافقة، والاستثمار المالي التقليدي، هو الطريق الصحيح للمشاركة في الاقتصاد الرقمي مع ضمان حماية أموالهم.