ضريبة الأرباح غير المحققة بنسبة 36% في هولندا ستدخل حيز التنفيذ في 2028، ويجب على المستثمرين في العملات المشفرة التخطيط مسبقًا

يقوم البرلمان الهولندي بدفع إصلاح ضريبي جريء. بدءًا من عام 2028، يتعين على جميع حاملي الأصول، بما في ذلك البيتكوين، دفع ضريبة على الزيادة السنوية في القيمة الدفترية بنسبة 36%، حتى لو لم يتم البيع. هذه ليست معدل ضريبة افتراضي، بل تدفق نقدي حقيقي. بالنسبة للمستثمرين العالميين في العملات المشفرة، فإن إشارة السياسة هذه تستحق الاهتمام الجدي.

جوهر السياسة

ما هو “نظام ضريبة العائد الفعلي على الصناديق 3”

هذه الإصلاح يُعرف باسم “نظام ضريبة العائد الفعلي على الصناديق 3” (Wet werkelijk rendement Box 3)، والذي يحسب زيادة الأصول سنويًا ويفرض ضريبة بنسبة 36% على الأرباح غير المحققة. هذا يعني أن المستثمرين الذين يمتلكون البيتكوين، الأسهم، وغيرها من الأصول، يتعين عليهم دفع الضرائب سنويًا بناءً على الزيادة في القيمة الدفترية، سواء تم البيع أم لا.

هذه السياسة نابعة من خلفية مهمة: فقد قضت محكمة هولندا سابقًا بأن فرض الضرائب على العائد الافتراضي غير قانوني. هذا التشريع الجديد هو رد الحكومة، على الرغم من أن العديد من النواب يرون أن تصميم القانون معقد وبه عيوب مبدئية، إلا أن تأجيل التنفيذ سيخسر الحكومة 23 مليار يورو سنويًا، لذلك فإن غالبية النواب مستعدون للتصويت لصالحه.

نطاق التأثير المحدد

• الأصول المشمولة: العملات المشفرة، الأسهم، وكل الأصول الرأسمالية
• معدل الضريبة: 36%
• موعد التنفيذ: بدءًا من عام 2028
• المستهدفون بالضرائب: جميع المستثمرين الذين يمتلكون الأصول، بغض النظر عن الجنسية
• طريقة فرض الضرائب: حسابية سنوية، على الزيادة في القيمة الدفترية

التأثير الفعلي على المستثمرين في العملات المشفرة

ضغط التدفق النقدي

أثر السياسة الأكثر مباشرة هو ضغط التدفق النقدي. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يمتلك بيتكوين بقيمة مليون يورو، وزادت قيمته بنسبة 10% خلال سنة (أي 100,000 يورو)، يتعين على المستثمر دفع 36,000 يورو كضرائب. والأهم من ذلك، أن هذه الضرائب يجب أن تُدفع نقدًا، وليس عن طريق خصم من الأصول.

هذا غير ملائم بشكل خاص للمستثمرين على المدى الطويل. إذا زادت قيمة الأصل بشكل كبير في سنة معينة، قد يحتاج المستثمر لبيع جزء من الأصول لدفع الضرائب، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح إضافية وتعقيدات ضريبية.

تغيّر قرارات الاستثمار

قد تؤدي هذه السياسة إلى تغيّر سلوك المستثمرين:

• تقصير دورة الاحتفاظ: قد يميل المستثمرون لتحقيق أرباح سريعة بدلاً من الاحتفاظ طويل الأمد
• تعديل تخصيص الأصول: قد يتحولون إلى أصول ذات توقعات زيادة منخفضة أو أصول ملاذ آمن
• التحايل الجغرافي: قد يفكر المستثمرون ذوو الثروات العالية في الانتقال إلى مناطق ذات ضرائب أقل
• تحسين الاستراتيجيات: البحث عن طرق شرعية للتخطيط الضريبي

تحليل تأثير السوق

تأثير على سوق العملات المشفرة في هولندا

هولندا واحدة من المراكز المهمة لصناعة العملات المشفرة في أوروبا، وتضم العديد من المستثمرين والمؤسسات. قد تؤدي هذه السياسة إلى:

• هروب رأس المال: قد ينقل المستثمرون ذوو الثروات العالية والمؤسسات أصولهم إلى مناطق ذات ضرائب أدنى
• انخفاض السيولة السوقية: تقليل الاحتفاظ طويل الأمد، وربما انخفاض مشاركة السوق
• انتقال البورصات: بعض البورصات قد تفكر في إعادة اختيار مقرها

تأثير النموذج الأوسع للسياسات

هذه أول محاولة على مستوى العالم لفرض ضرائب على الأرباح غير المحققة بشكل كبير. إذا كانت نتائج التنفيذ تتوافق مع توقعات الحكومة الهولندية، فقد تتبع دول أوروبية أخرى أو مناطق أخرى على مستوى العالم هذا النهج. هذا “تأثير النموذج السياسي” يستحق متابعة مستمرة.

وفقًا لأحدث الأخبار، المناقشات داخل الاتحاد الأوروبي حول تنظيم الضرائب والأصول المشفرة مستمرة. قد تصبح خطوة هولندا مثالًا جديدًا يُحتذى به.

توجهات المستثمرين للتعامل مع الأمر

الاعتبارات قصيرة المدى

• متابعة نتائج التصويت النهائي في البرلمان الهولندي (متوقع قريبًا)
• فهم تفاصيل التنفيذ والانتقال الزمني
• تقييم تأثير الضرائب على أصولهم في هولندا

التخطيط متوسط المدى

• تنويع الأصول جغرافيًا لتقليل المخاطر في منطقة قضائية واحدة
• استشارة خبراء الضرائب لفهم طرق التخطيط الضريبي القانونية
• تحسين هيكل الحيازة، وموازنة توقعات الزيادة مع تكاليف الضرائب

الرؤية طويلة المدى

• متابعة تطور السياسات الضريبية للعملات المشفرة عالميًا
• تقييم جاذبية المناطق المختلفة للمستثمرين في العملات المشفرة
• إعداد خطط استباقية للتغيرات المحتملة في السياسات

الخلاصة

تمثل هذه الإصلاحات في هولندا اتجاهًا جديدًا في تنظيم الأصول المشفرة على مستوى العالم. معدل الضرائب على الأرباح غير المحققة بنسبة 36% هو جريء، لكنه يعكس اهتمام الحكومة بثروة العملات المشفرة وسعيها لتحقيق العدالة الضريبية.

بالنسبة للمستثمرين في العملات المشفرة، فإن الأمر لا يقتصر على هولندا فحسب، بل هو إشارة عالمية. خلال العامين المقبلين، يحتاج المستثمرون إلى: أولًا، متابعة التفاصيل النهائية للتشريع وطريقة التنفيذ؛ ثانيًا، تقييم تعرضهم الضريبي في مناطق قضائية مختلفة؛ ثالثًا، وضع خطط مسبقة للتعامل مع التغييرات.

سواء دعموا أو عارضوا هذه السياسة، فإن تأثيرها عميق. كما تذكر الصناعة بأكملها، أن السياسات الضريبية للأصول المشفرة تتجه من الهامش إلى التيار الرئيسي، ويجب على المستثمرين تعزيز وعيهم بالامتثال الضريبي.