انهيار سوق الكاردانو الفوري وتراكم الحيتان: قصة سوق متعددة الطبقات

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: سوق الفورك الخاص بكاردانو انهار بنسبة 95% — إليك سبب شراء الحيتان للانهيار الرابط الأصلي:

نظرة عامة على السوق

يحاول كاردانو الاستقرار بعد انخفاض كبير. ارتفعت ADA حوالي 1.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية، على الرغم من أن الاتجاه الأوسع لا يزال ضعيفًا. العملة منخفضة بنسبة تقارب 9% خلال الأيام السبعة الماضية وتستمر في التداول أدنى مستويات الاتجاه القصير الأجل الرئيسية.

بينما يبدو أن هذا في البداية استمرار هبوطي بسيط، إلا أن التحليل الأعمق يكشف عن سرد أكثر تعقيدًا. عند فحص مقاييس المشاركة، سلوك المالكين، ومراكز المشتقات معًا، فإن البيع الجماعي يروي قصة متعددة الطبقات.

انهيار المشاركة

الضعف نشأ من انخفاض المشاركة، وليس حركة السعر فقط.

في 6 يناير، بلغ حجم التداول الفوري على منصات التداول اللامركزية حوالي 1.49 مليون دولار، متزامنًا مع أعلى سعر لـ ADA في عام 2026 حتى الآن. من تلك النقطة، تراجع كل من السعر والنشاط معًا.

بحلول 22 يناير، انهار حجم التداول الفوري إلى حوالي 68,552 دولارًا — بانخفاض يزيد عن 95% خلال أكثر من أسبوعين. تعكس هذه البيانات عمليات تداول حقيقية (مبادلات) بدلاً من مراكز الرافعة المالية. مثل هذا الانخفاض الحاد في حجم التداول الفوري يشير عادة إلى انسحاب المشاركة من السوق من قبل التجزئة.

ملاحظة: يعكس حجم التداول على منصات التداول اللامركزية الطلب العضوي على الرموز، حيث يتم تسوية التداولات على السلسلة بشكل أساسي بدون رافعة مالية، أو تصفية قسرية، أو دعم من صانعي السوق.

هذا الانخفاض في النشاط تزامن مع تحول تقني كبير. انخفض كاردانو أدنى متوسطه المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) في منتصف يناير. المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا، الذي يثقل بالأوزان الأسعار الأخيرة، يُستخدم عادة لتتبع اتجاه الزخم القصير الأجل. كسره أدنى منه يشير عادة إلى تحول من سيطرة المشترين إلى البائعين.

لقد ثبت أن هذا النمط تنبؤي لـ ADA تاريخيًا. في أوائل أكتوبر، كسر أدنى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا سبق انخفاضًا بنسبة 55% حتى ديسمبر. وكسر مماثل بين 11 ديسمبر و31 ديسمبر أدى إلى تصحيح بنسبة 25%.

الأهم من ذلك، بمجرد أن انخفضت ADA أدنى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا، فشل المشاركة الفورية في الاستقرار — وتدهورت أكثر. مع دخول عدد أقل من المشترين الفوريين، انخفض السعر بسهولة أكبر، مما خلق ظروف لمراكز هبوطية عدوانية.

تراكم الحيتان وسط المشاعر الهبوطية

بينما خرج متداولو السوق الفوري، تحرك كبار المالكين بشكل مختلف.

بدأت العناوين التي تحتوي على أكثر من مليار ADA في التجميع حوالي 14 يناير، على الرغم من استمرار انخفاض سعر كاردانو. زادت هذه المجموعة من إجمالي الحيازات من 1.92 مليار ADA إلى 2.93 مليار ADA، مضيفة حوالي 1.01 مليار ADA خلال التصحيح. بأسعار الحالية، يمثل ذلك حوالي $380 مليون دولار تم تجميعه خلال الزخم السلبي. من الجدير بالذكر أن هؤلاء المالكين حافظوا على مراكزهم على الرغم من الانهيارات اللاحقة.

تبع مجموعة حيتان ثانية بعد ذلك بقليل. بدأت المحافظ التي تحتوي بين 10 ملايين و100 مليون ADA في التجميع في 17 يناير — نفس اليوم الذي كسر فيه كاردانو أدنى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بالكامل. زادت ممتلكاتهم من 13.61 مليار ADA إلى 13.64 مليار ADA، مضيفة حوالي 30 مليون ADA، أو حوالي $11 مليون دولار بأسعار اليوم.

التوقيت مهم. كلا المجموعتين من الحيتان اشترت ليس أثناء القوة، بل بعد كسر الاتجاه، بعد انهيار الاهتمام الفوري، وبعد أن أصبح الهيكل الهبوطي واضحًا. هذا السلوك يشير إلى تموضع متعمد خلال ضعف واضح بدلاً من متابعة الزخم.

وفي الوقت نفسه، تحرك متداولو المشتقات في الاتجاه المعاكس. أدى كسر الاتجاه وانهيار حجم التداول الفوري إلى سرد هبوطي واضح. تراكمت مراكز البيع القصيرة عبر أسواق العقود الآجلة الدائمة، مع 22.12 مليون دولار في الرافعة المالية القصيرة. على المنصات الرئيسية، يظهر ADA تحيزًا هبوطيًا قويًا، مع تعرض تصفية المراكز القصيرة حوالي 2.5 مرة أكبر من المراكز الطويلة.

هذا الاختلال ذو أهمية. عندما ينسحب متداولو السوق الفوري ويتراكم المراكز القصيرة، يمكن لضغط شراء بسيط أن يثير تحركات سعرية حادة. عادةً ما يضع الحيتان التي تتراكم خلال مثل هذه المراحل مراكزها إما لاستعادة الاتجاه بسرعة أو لتحريك السوق قسرًا للأعلى عبر موجات التصفية.

مستويات السعر الحاسمة

على مخطط الـ 12 ساعة، كسر كاردانو من نمط الرأس والكتفين حوالي 20 يناير. من المحتمل أن يكون هذا الكسر قد أدى إلى تحفيز الموجة الأخيرة من البيع الفوري وشجع على زيادة المراكز القصيرة.

ومع ذلك، لم تعد مؤشرات الزخم تؤكد استمرار الضغط الهبوطي. بدأ مؤشر تدفق المال (MFI) في الارتفاع بينما يستقر السعر بالقرب من أدنى المستويات الأخيرة. يقيس مؤشر تدفق المال ضغط الشراء والبيع باستخدام كل من بيانات السعر والحجم. عندما يرتفع مؤشر تدفق المال مع استقرار السعر، فإنه عادةً يشير إلى عمليات شراء عند الانخفاض بدلاً من البيع الذعر — مما قد يدل على عودة مشترين السوق الفوري.

يبدأ ضغط تصفية المراكز القصيرة في التراكم بالقرب من 0.37 دولار. أي حركة فوق هذا المستوى ستبدأ في إغلاق المراكز القصيرة قسرًا. فوق 0.39 دولار، يزداد ضغط التصفية بشكل كبير. الدفع نحو 0.42 دولار سيعرض معظم المراكز القصيرة على المدى القصير للخطر الكبير.

يستعيد السيناريو الهبوطي السيطرة الكاملة فقط إذا كسر ADA أدنى واستمر أدنى 0.34 دولار. حركة مستدامة تحت هذا المستوى ستلغي سيناريوهات الاستقرار وتعيد فتح خطر الهبوط نحو القيعان السابقة.

الخلاصة

لا يزال كاردانو عالقًا بين تراجع مشاركة التجزئة وتصميم الحيتان المتزايد. بينما انسحب متداولو السوق الفوري، فإن التموضع الأساسي يشير إلى أن الحركة الحالية قد تكون غير مكتملة. التفاعل بين تراكم الحيتان وتكدس المراكز القصيرة يخلق وضعًا متقلبًا حيث يمكن لضغط شراء بسيط أن يثير تحركات كبيرة.