21 مليار دولار من الخيارات تنتهي غداً، وBTC بقيمة 92,000 دولار يصبح محور اهتمام السوق

غدًا في الساعة 4 مساءً (بتوقيت بكين)، ستشهد منصة Deribit حدثًا ضخمًا لانقضاء خيارات العقود الآجلة. حيث تنتهي صلاحية أكثر من 21 مليار دولار من خيارات العملات المشفرة، مع سيطرة كبيرة لـ BTC، وألمها الأكبر عند 92,000 دولار. في ظل ضغط السوق بسبب الأوضاع الجيوسياسية، قد تكون هذه الموجة من المنتجات المشتقة نقطة انطلاق مهمة لتقلبات الأسعار على المدى القصير.

حجم وهيكل انقضاء الخيارات

وفقًا لأحدث المعلومات، بيانات خيارات الانقضاء غدًا كالتالي:

ما هو الألم الأكبر؟

الألم الأكبر (Max Pain) هو مفهوم رئيسي في سوق الخيارات، ويشير إلى السعر الذي يؤدي إلى أكبر خسارة لمقتني الخيارات عند انتهاء صلاحيتها. بمعنى آخر، هو السعر الذي يكون فيه أكبر عدد من حاملي الخيارات خاسرين، ويكون في صالح بائعي الخيارات، وأقل فائدة للمشترين.

في هذا السياق:

• الألم الأكبر لـ BTC عند 92,000 دولار يعني أنه إذا استقر سعر BTC عند هذا المستوى عند الإغلاق غدًا، فسيكون أكبر عدد من حاملي الخيارات خاسرين
• هذا السعر غالبًا ما يجذب اهتمام صانعي السوق والمتداولين الكبار، لأن السوق يميل طبيعيًا إلى التوجه نحو هذا المستوى

معنى نسبة Put Call

نسبة Put Call (نسبة البيع إلى الشراء) تعكس مزاج السوق:

• BTC بنسبة 0.74 تشير إلى أن خيارات البيع أقل نسبيًا، وأن السوق أقل قلقًا من الهبوط مقارنة بالشراء
• ETH بنسبة 0.88 تظهر أن مزاج البيع أكثر وضوحًا، مع قلق أكبر من هبوط ETH

هذا الاختلاف يعكس توقعات السوق المختلفة مؤخرًا بين العملتين.

خلفية السوق: لماذا تستحق هذه الانقضاء الاهتمام؟

وفقًا للمعلومات ذات الصلة، فإن بيئة السوق الحالية هشة جدًا:

الضغوط الكلية لا تزال قائمة

• خلال الأيام السبعة الماضية، انخفض BTC بنسبة 7.01%، من حوالي 95,000 دولار إلى 89,985 دولار
• التوترات الجيوسياسية (تهديدات الرسوم الجمركية، قضية جرينلاند) تواصل الضغط على الأصول ذات المخاطر
• تقلب السوق انخفض إلى 38%، وهو أدنى مستوى خلال شهرين، مما يشير إلى تراكم الطاقة

هشاشة سوق الرافعة المالية

تشير المعلومات إلى أن الانخفاض الأخير هو نتيجة لـ “تصاعد الحذر الكلي، انفجارات الرافعة المالية، وتأثير انتهاء صلاحية المنتجات المشتقة”. وهذا يعني:

• أن انتهاء صلاحية الخيارات قد يؤدي إلى تفعيل موجة جديدة من الإغلاق القسري
• وجود العديد من مراكز الرافعة المالية الطويلة عند مستويات سعرية حاسمة، مما يعرضها للخطر
• الانخفاض قد يتسارع أكثر

ما الذي يحتاج المتداولون لمتابعته؟

نقاط الدعم السعرية

• الألم الأكبر عند 92,000 دولار هو نقطة المراقبة الرئيسية غدًا
• إذا انخفض السعر دون هذا المستوى، فقد يعني ذلك أن بائعي الخيارات يحققون أرباحًا ويقومون بإغلاق مراكزهم، مما يدفع السعر للانخفاض أكثر
• أيضًا، الألم عند 3250 دولار لـ ETH يستحق المتابعة

احتمالية إطلاق تقلبات

حاليًا، التقلبات عند أدنى مستوياتها تاريخيًا، مما يشير عادةً إلى اقتراب موجة تقلبات كبيرة. قد يكون انتهاء صلاحية الخيارات هو نقطة الانطلاق، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في التقلبات.

نقطة تحول مزاج السوق

تشير المعلومات إلى أن سوق الخيارات أصبح يميل بشكل واضح نحو الهبوط، ويتوقع المتداولون أن هناك فرصة بنسبة 30% أن ينخفض BTC إلى أقل من 80,000 دولار بحلول نهاية يونيو. قد يعزز هذا الحدث من هذا المزاج السلبي.

الخلاصة

انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 21 مليار دولار غدًا ليس حدثًا معزولًا، بل يعكس هشاشة السوق الحالية. الألم الأكبر عند 92,000 دولار لـ BTC قد يصبح مغناطيسًا قويًا على المدى القصير، يجذب السوق لتشكيل مواجهة شرسة بين البائعين والمشترين. في ظل تقلبات منخفضة، وارتفاع الرافعة المالية، واستمرار المخاطر الكلية، قد يؤدي هذا الحدث إلى تضخيم تقلبات السوق. سواء للمستثمرين المتداولين أو أصحاب المراكز طويلة الأمد، من الضروري أن يكونوا على استعداد لمتابعة التطورات غدًا بحذر.