مجموعة PACS ترتفع بنسبة 185% بينما يوسع صندوق رئيسي بشكل كبير مركزه في شركة الرعاية الصحية بعد الحادة

الصورة الكبيرة: رهان $67 مليون على مقياس الرعاية الصحية

حدث تحول كبير في مشهد المستثمرين المؤسسيين عندما كشفت شركة Crewe Advisors المقيمة في يوتا عن استثمار رأس مال كبير في الرعاية الصحية بعد الحادة. استحوذ الصندوق على أكثر من مليون سهم من PACS Group (NYSE:PACS) خلال الربع الرابع، مما رفع إجمالي مركزه إلى 2.1 مليون سهم بقيمة 82.45 مليون دولار. ما يجعل هذه الخطوة ملحوظة هو الحجم: حيث يسيطر الآن على 7.3% من أصول الصندوق في نموذج 13F، مما يرسخ مكانته كلاعب قناعة أساسي بدلاً من صفقة تكتيكية.

تحليل قرار الاستثمار

في ملف SEC بتاريخ 16 يناير، وثقت Crewe Advisors شراء 1,035,747 سهم من PACS بقيمة تقريبية تبلغ 22.72 مليون دولار استنادًا إلى متوسط أسعار الربع. قفزت قيمة الربع عند الإغلاق إلى 82.45 مليون دولار، مع تقلب قدره 67.19 مليون دولار عن الربع السابق. لم يكن هذا التوسع مدفوعًا فقط بتوجيه رأس مال جديد — بل عكس كل من الشراء العدواني وتقدير السعر الكبير.

الالتزام من قبل الصندوق تجاه PACS Group الآن ينافس تخصيصاته في صناديق المؤشرات العامة. تشمل أكبر خمسة ممتلكات حالياً:

• IVV (Vanguard S&P 500): 137.22 مليون دولار (12.2%)
• PACS Group: 82.45 مليون دولار (7.3%)
• SPY (S&P 500 ETF): 68.71 مليون دولار (6.1%)
• IJH (iShares Core S&P Mid-Cap): 61.43 مليون دولار (5.4%)
• IEFA (iShares Core MSCI EAFE): 49.30 مليون دولار (4.4%)

لماذا تبرز هذه الشركة

تعمل PACS Group كمنصة رعاية صحية متنوعة تمتد عبر مرافق الرعاية بعد الحادة، مجتمعات المعيشة لكبار السن، وعمليات المعيشة المساعدة. حققت الشركة إيرادات بقيمة 5.14 مليار دولار (TTM) وصافي دخل قدره 169.04 مليون دولار، مع سوق رأس مال يبلغ 6.02 مليار دولار.

على الصعيد التشغيلي، أظهرت نتائج الربع الثالث الأخيرة إيرادات بقيمة 1.34 مليار دولار — بزيادة قدرها 31% على أساس سنوي. وصل EBITDA المعدل إلى 131.5 مليون دولار، وتجاوز التدفق النقدي التشغيلي $400 مليون خلال التسعة أشهر الأولى. تحافظ الشركة على معدلات إشغال تقارب 95% عبر المرافق الناضجة، متفوقة بشكل كبير على متوسط الصناعة الذي يقارب 80%.

أداء السوق وسياق التقييم

حتى منتصف يناير، تم تداول أسهم PACS عند 39.37 دولار، محققة مكاسب بنسبة 184.9% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا الأداء فاق مؤشر S&P 500 بمقدار 168 نقطة مئوية، ومع ذلك اختارت Crewe Advisors مضاعفة استثمارها بدلاً من تقليله — إشارة إلى أن الإدارة ترى الارتفاع مبررًا من قبل الأساسيات وليس من خلال مفرط المضاربة.

ما يكشفه هذا المركز عن استراتيجية الصندوق

قرار تثبيت جزء كبير من رأس مال المحفظة في سهم واحد في قطاع الرعاية الصحية يشير إلى ثقة في الاتجاهات الديموغرافية طويلة الأمد في الرعاية بعد الحادة. من خلال الحفاظ على تعرض كبير لصناديق المؤشرات إلى جانب هذه الرهان المركزية، يوازن الصندوق بين قناعة النمو واستقرار المحفظة. الحجم — كبير بما يكفي لدفع العوائد المطلقة ولكن ليس كبيرًا جدًا لخلق هشاشة في المحفظة — يوحي بنهج متزن في مراكز القناعة العالية.

توضح هذه المعاملة كيف ترى المؤسسات المالية PACS Group: ليس كمجرد لعبة زخم، بل كمكينة تراكم تولد تدفقات نقدية مستدامة في قطاع نمو دفاعي مع دوافع ديموغرافية مواتية.