شركة بوسطن ساينتيفيك تُبرم صفقة استحواذ كبيرة على تكنولوجيا فالنسيا لتوسيع مجموعة منتجات المسالك البولية

شركة بوسطن ساينتيفيك (BSX) وقعت للتو اتفاقية نهائية للاستحواذ على شركة فالنسيا تكنولوجيز، مطور خاص متخصص في حلول إدارة اضطرابات المثانة. تستهدف الخطوة الاستراتيجية مجال العلاج minimally invasive، مع نظام eCoin الرائد من فالنسيا — جهاز تحفيز العصب الظنبوبي القابل للزرع المصمم لمعالجة سلس البول الناتج عن حالات المثانة المفرطة النشاط. من المقرر إتمام الصفقة في النصف الأول من عام 2026، وفقًا لمتطلبات الإغلاق القياسية.

ديناميكيات السوق تدعم الخطوة الاستراتيجية

يقدم سوق المثانة المفرطة النشاط فرصًا مغرية لبوسطن ساينتيفيك. يعاني حوالي 30 مليون بالغ أمريكي فوق سن 40 من أعراض مزعجة لـ OAB، ومع ذلك فإن معدل انتشار العلاج لا يزال متواضعًا بشكل مدهش عند حوالي 19% فقط خارج الأساليب المحافظة. من المتوقع أن يتوسع قطاع التحفيز العصبي الظنبوبي القابل للزرع عالميًا، والذي قدر بقيمة $50 مليون في 2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6.6% حتى 2035. هذا التوسع مدفوع بزيادة الطلب على التدخلات البولية minimally invasive، وارتفاع انتشار اضطرابات المثانة، وتوسع الاعتماد عبر المستشفيات ومراكز الجراحة والعيادات التخصصية.

نظام eCoin: التحقق السريري وتأثيره على المرضى

يمثل جهاز eCoin المعتمد من إدارة الغذاء والدواء نقلة نوعية في الإدارة غير الجراحية. هذا الجهاز بحجم العملة، والذي يُزرع تحت الجلد بالقرب من الكاحل عبر إجراء minimally invasive، يرسل تحفيزًا متقطعًا للعصب الظنبوبي لتنظيم التواصل بين المثانة والدماغ. في التجربة السريرية الحاسمة، أظهر 68% من المرضى تقليلًا بنسبة 50% على الأقل في نوبات سلس البول. يُستخدم الجهاز للمرضى الذين حققوا نتائج إيجابية من تجارب التحفيز العصبي الظنبوبي عبر الجلد أو الذين يظهرون استجابة غير كافية للعلاجات المحافظة.

أداء الأسهم وتوقعات الأرباح

منذ إعلان 12 يناير، تراجعت أسهم BSX بنسبة 2.1% لتغلق عند 93.74 دولار. ومع ذلك، من المتوقع أن يوفر محفز الاستحواذ دعمًا مهمًا لانتعاش السوق. تحافظ بوسطن ساينتيفيك على قيمة سوقية تبلغ 139.56 مليار دولار، مع توقعات إجماع زاكز التي تتوقع نمو ربحية السهم بنسبة 21.1% على أساس سنوي لعام 2025. يظهر سجل الشركة مفاجآت ربحية بمتوسط 7.4% خلال الأرباع الأربعة الماضية. على المدى القصير، من المتوقع أن يكون للصفقة تأثير غير جوهري على ربحية السهم المعدلة في 2026، على الرغم من أن أرباح GAAP قد تتعرض للتخفيف بسبب مصاريف الاستحواذ والإهلاك.

استراتيجية النمو التكاملية في مسارها

تعكس هذه الصفقة التوسع الأوسع لبوسطن ساينتيفيك في قطاع الأجهزة الطبية. أكملت الشركة مؤخرًا استحواذها على أصول BioEnvelope من شركة Elutia لتطبيقات منظم ضربات القلب وجهاز تنظيم ضربات القلب، وأمنت شركة Anrei Medical لحلول الجهاز الهضمي minimally invasive. بالإضافة إلى ذلك، أتمت بوسطن ساينتيفيك اتفاقية نهائية في أكتوبر للاستحواذ على Nalu Medical، مع توقع الإغلاق في النصف الأول من 2026. تؤكد هذه التحركات المتتالية التزام الإدارة بتنويع المحفظة الاستراتيجية واختراق السوق.

مقارنة الصناعة وتقييم القيمة

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، انخفضت أسهم بوسطن ساينتيفيك بنسبة 4.2% مقابل انخفاض القطاع العام للأجهزة الطبية بنسبة 6.8%، مما يشير إلى مرونة نسبية. تحافظ الشركة على تصنيف زاكز رقم 2 (شراء). للمقارنة، شركات الأجهزة الطبية المماثلة مثل IDEXX Laboratories (IDXX)، Envista (NVST)، و STERIS (STE) تحمل أيضًا تصنيفات شراء. ارتفعت أسهم IDEXX بنسبة 65.7% سنويًا، وارتفعت NVST بنسبة 26.1%، وارتفعت STERIS بنسبة 25.7%، وكلها تظهر أنماطًا ثابتة في تجاوز الأرباح وتوجهات إيجابية من المحللين في القطاع.