الرئيس التنفيذي لشركة إنتويتف ماشينز يبيع 2 مليون سهم من LUNR وسط انتعاش ديسمبر

شركة Intuitive Machines، شركة الفضاء الجوي التي تتخذ من هيوستن مقرًا لها وتركز على خدمات استكشاف القمر والمدارات، شهدت تنفيذ الرئيس التنفيذي ستيفن ج. ألتموس لصفقة كبيرة خلال هذا الشهر. بين 19 و22 ديسمبر 2025، قام ألتموس بتصفية 2,000,000 سهم من أسهم الشركة من خلال معاملات في السوق المفتوحة، محققًا عائدات تقدر بحوالي 31.5 مليون دولار بسعر متوسط قدره 15.75 دولار للسهم.

الأرقام وراء الصفقة الداخلية

مثل هذا التصرف شكل علامة فارقة في نشاط إدارة الأسهم الأخير لألتموس. انخفاض 2 مليون سهم يمثل 12.22% من حصته المباشرة، مما قلص من حصته من 16.4 مليون إلى 14.4 مليون سهم. وفقًا لوثائق نموذج SEC 4، فإن حجم الصفقة تجاوز بشكل كبير أنماط البيع الداخلية المعتادة—حيث كان تقريبًا 3.6 أضعاف حجم التداول الوسيط الذي لوحظ خلال الفترة الأخيرة.

لا تزال الـ 14.4 مليون سهم تمثل ملكية مباشرة ذات معنى، وتقدر قيمتها بحوالي 226.3 مليون دولار وقت إغلاق السوق في 22 ديسمبر. ومن الجدير بالذكر أن هذا يمثل ثاني تقليل كبير في الأسهم خلال الأربعة أشهر الماضية. منذ سبتمبر 2024، قام ألتموس بتقليل ممتلكاته المباشرة بشكل منهجي بما يقرب من خمس مستواها السابق.

التوقيت والسياق الاستراتيجي

توقيت هذا البيع يستحق اهتمام المستثمرين. جاء التصريف بعد أحد أقوى أداء شهري في تاريخ تداول LUNR—حيث ارتفع سعر السهم بنحو 62% خلال الأسابيع الثلاثة الأولى فقط، مما جعله أفضل شهر واحد للشركة في 2025. البيع خلال مثل هذا الارتفاع يمثل مناورة داخلية نموذجية، غالبًا ما تشير إما إلى جني أرباح عند تقييمات مرتفعة أو إلى تخطيط استراتيجي قبل التطورات المتوقعة.

كما تلا ذلك إعلان شركة Intuitive Machines عن استحواذها على شركة Lanteris Space Systems في نوفمبر. من المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة خلال الربع الأول من 2026، مما قد يؤثر على مسار السهم مع اقتراب العام الجديد.

ما يكشفه هذا عن مسار الشركة

تعمل شركة Intuitive Machines في قطاع خدمات الفضاء التجارية، وتقدم قدرات الوصول إلى القمر، والبنية التحتية المدارية، وخدمات البيانات للعملاء الحكوميين والخاصة. الشركة التي تبلغ قيمتها السوقية 2.73 مليار دولار حققت إيرادات قدرها 220.32 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، على الرغم من أن النتائج الأخيرة أظهرت خسارة صافية قدرها 208.64 مليون دولار لنفس الفترة—وهو أمر معتاد لشركات الفضاء في مرحلة النمو.

نمط البيع الداخلي ونشاط الاستحواذ يشيران إلى أن الإدارة تعتقد أن الشركة تواجه إما ضغوط دورية تتطلب إدارة الميزانية، أو أن التقييمات الحالية توفر نقطة خروج مناسبة لتنويع المستثمرين الداخليين.

وجهة النظر الاستثمارية

بالنسبة لحملة الأسهم، يحمل هذا التصرف دلالات غامضة. من ناحية، قد يثير البيع المنهجي للأسهم من قبل المدير التنفيذي طوال عام 2025 مخاوف بشأن ثقة الإدارة. من ناحية أخرى، فإن البيع بعد ارتفاع شهري بنسبة 62% وعند نهاية العام—حيث تعتبر الاعتبارات الضريبية وإعادة توازن المحافظ أمورًا شائعة—يمثل ممارسة قياسية وليس إشارة على أزمة.

إضافة إلى ذلك، فإن إتمام استحواذ Lanteris في الربع الأول من 2026 يضيف بعدًا آخر من عدم اليقين. غالبًا ما تؤدي عمليات الاندماج والاستحواذ إلى تقلبات قصيرة الأجل، مما يجعل مبيعات الأسهم الداخلية قبل مثل هذه الأحداث قرارًا منطقيًا لإدارة المخاطر.

بشكل عام، على الرغم من أن تقليل 2 مليون سهم هو أمر مهم من حيث الحجم المطلق، فإن السياق الأوسع—بما في ذلك الزخم الصعودي خلال ديسمبر والاعتبارات العادية المرتبطة بالاستحواذ—يشير إلى أنه لا ينبغي تفسير ذلك على أنه فقدان ثقة جوهري في آفاق LUNR على المدى الطويل.